Entendiendo el Insider Trading: Definición, Ejemplos y Penalizaciones

La información privilegiada es una práctica que ha ganado una atención significativa en el mundo de las finanzas y las criptomonedas. Este artículo profundiza en las complejidades de la información privilegiada, sus implicaciones en el mercado de criptomonedas y el panorama regulatorio que rodea esta práctica controvertida.

¿Qué es la información privilegiada?

La información privilegiada ocurre cuando individuos compran o venden valores basados en información no pública o cuando poseen al menos el 10% de las acciones de una empresa pública. Si bien no todas las formas de información privilegiada son ilegales, los organismos reguladores tienen pautas estrictas sobre prácticas permitidas.

En los Estados Unidos, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) supervisa las leyes sobre información privilegiada. Las formas legales de información privilegiada incluyen a los directores ejecutivos recomprando acciones de la empresa o a los empleados comprando acciones de la empresa de su empleador, siempre que estas transacciones estén debidamente registradas con la SEC con antelación.

El comercio ilegal de información privilegiada, sin embargo, va más allá de los ejecutivos y empleados de la empresa. Puede involucrar a familiares, amigos o incluso extraños que actúan con información no pública. Por ejemplo, si un barbero escucha información confidencial mientras corta el cabello de un CEO y posteriormente compra acciones de la empresa, esto constituiría comercio ilegal de información privilegiada.

Información privilegiada en el mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas, una vez un espacio en gran medida no regulado, ha sido objeto de un escrutinio cada vez mayor por parte de los organismos reguladores. La SEC ha declarado que ciertas criptomonedas son valores, incluyendo Ripple (XRP), Cardano (ADA), y Solana (SOL), sujetándolas a las reglas de información privilegiada.

La información privilegiada en el mundo de las criptomonedas puede tomar diversas formas:

1. Manipulación del mercado por grandes poseedores de criptomonedas, a menudo fundadores y desarrolladores de proyectos.
2. Conocimiento avanzado sobre la cotización de una moneda en un intercambio importante.
3. Información sobre futuras actualizaciones técnicas, como bifurcaciones.

Un estudio de la Universidad de Tecnología de Sídney estima que la información privilegiada ocurre en el 27% - 48% de las cotizaciones de criptomonedas, a pesar del aumento de la supervisión regulatoria.

Sanciones por Información Privilegiada Ilegal

Las consecuencias del comercio de información privilegiada ilegal pueden ser graves, incluyendo penas de prisión y multas elevadas. En los Estados Unidos, las sanciones pueden incluir:

• Condenas de prisión de hasta 20 años
• Multas penales de hasta $5 millones para individuos y $25 millones para empresas
• Sanciones civiles de hasta tres veces el beneficio obtenido o la pérdida evitada
• Prohibiciones para servir como directores de empresas públicas o como ejecutivos de la empresa
• Anuncios públicos que pueden dañar reputaciones
• Restitución ordenada, forzando a los comerciantes culpables a devolver las ganancias y renunciar a la propiedad de acciones

Ejemplos del Mundo Real de la Información Privilegiada en Criptomonedas

Varios casos de información privilegiada de alto perfil han involucrado a actores importantes en la industria de las criptomonedas:

1. Escándalo de Información Privilegiada de Gate: En 2022, la SEC acusó a un exgerente de producto en Gate, junto con su hermano y un amigo, de información privilegiada de activos criptográficos. Los individuos fueron declarados culpables de usar información confidencial sobre listados de tokens próximos para generar más de $1.1 millones en ganancias.

2. Long Blockchain Corp.: En 2017, una empresa de bebidas se rebrandó como una firma de tecnología blockchain, lo que provocó un aumento en el precio de sus acciones. Tres individuos involucrados en compartir información y comprar acciones antes del anuncio fueron acusados de información privilegiada.

3. OpenSea: En 2021, el jefe de producto de OpenSea fue acusado de usar información privilegiada para comprar colecciones de NFT antes de que aparecieran en la página de inicio de la plataforma, lo que resultó en una sentencia de tres meses de prisión y una multa de $50,000.

Perspectivas futuras para la información privilegiada en los mercados de criptomonedas

La SEC está decidida a avanzar con su regulación de la información privilegiada en la industria de las criptomonedas. Un número creciente de criptomonedas y activos de blockchain están siendo clasificados como valores, llevando cualquier comercio ilícito bajo la supervisión de la agencia.

Las plataformas de intercambio de criptomonedas y las empresas están adoptando medidas de autorregulación más estrictas para protegerse contra demandas por información privilegiada y mantener la integridad del mercado. En muchos países desarrollados, se requiere que los intercambios centralizados realicen verificaciones de conocimiento del cliente (KYC) y de prevención de lavado de dinero (AML) para ayudar a identificar el comercio ilegal.

A medida que el sector madura, hay una creciente presión para que incluso las plataformas descentralizadas implementen salvaguardias más robustas para garantizar prácticas justas y proteger a los inversores. La transparencia de la tecnología blockchain podría ser aprovechada para monitorear, rastrear y prevenir la información privilegiada en el futuro.

Mientras que la información privilegiada ha sido común en el mundo de las criptomonedas durante años, las autoridades están tomando medidas enérgicas contra este comportamiento, especialmente desde el auge de las ICO en 2017. A medida que la industria evoluciona, podemos esperar ver regulaciones más estrictas y medidas autoimpuestas para combatir la información privilegiada y mantener la integridad del mercado de criptomonedas.