Proceso de Liquidación de Contratos

En los mercados de derivados de criptomonedas, existe este proceso para la liquidación de contratos. Las posiciones que carecen de margen son forzosamente liquidadas. ¿Estas liquidaciones? Básicamente son órdenes de vender durante caídas. Agravan las oscilaciones de precios. Las plataformas suelen enrutarlas a través del motor correspondiente. También cobran una tarifa de reserva. Es algo extraño, pero las órdenes de liquidación a menudo se ejecutan a mejores precios que las normales. A veces, incluso hay dinero extra que va a algún fondo de reserva de riesgo.

¿El mercado se vuelve loco? ¿Las órdenes no coinciden correctamente? Obtienes desbalances en la Posición. Ahí es cuando normalmente entra la reserva de riesgo. Diferentes plataformas manejan esto de manera diferente. Algunas cubren completamente las pérdidas hasta que se agoten las reservas. Otras solo compensan parcialmente. No está del todo claro por qué eligen enfoques diferentes.

¿Las cosas siguen empeorando? La reserva deja de ayudar. Entonces, las posiciones rentables enfrentan la Auto-Liquidación (ADL). Parece que eligen posiciones en función de la rentabilidad y las ratios de apalancamiento.

Al observar los datos de 2025, los patrones de liquidación parecen estar cambiando. Alrededor de $1.8 mil millones fueron liquidadas durante períodos volátiles. Las tasas de liquidación forzada cayeron alrededor del 13% en comparación con antes. La gestión de riesgos está mejorando, supongo. ¿El mayor desastre de liquidación en 2025? Eliminó $1.05 mil millones en todas las plataformas. Bastante dramático.

El cambio de la pérdida socializada a la liquidación automática de pérdidas (ADL) se siente más justo. Los sistemas antiguos distribuían las pérdidas a todos los comerciantes rentables por igual. ADL apunta primero a los más rentables. Tiene sentido. Los arbitrajistas odiaban el antiguo sistema. Ayudan a estabilizar los mercados, pero aún tenían que compartir las pérdidas. Frustrante para ellos.

¿Quieres evitar la liquidación? Mantén suficiente margen. Usa stop-losses. Y tal vez no te vuelvas loco con el apalancamiento. Especialmente cuando los mercados se ven inestables.