Aquí está el motivo por el cual Ripple (XRP) y el Asentamiento Tokenizado permanecen en el juego de pagos SWIFT

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SWIFT ha introducido una nueva iniciativa para mejorar los pagos minoristas transfronterizos tanto para consumidores como para pequeñas empresas.

Los aspectos clave destacados incluyen confirmaciones más rápidas, estructuras de tarifas estandarizadas y una experiencia de usuario más transparente. Al enfatizar la previsibilidad y la eficiencia, SWIFT presenta este programa como un paso directo hacia la modernización de los pagos minoristas internacionales.

Respuesta de Vincent Van Code

Sin embargo, argumentó que estas actualizaciones no resuelven los problemas estructurales subyacentes del sistema actual. En su opinión, la hoja de ruta de SWIFT sigue centrada en mejoras de mensajería en lugar de en una verdadera reforma de liquidación.

Él enfatizó que el capital sigue atado en el marco existente de cuentas nostro y vostro, con ineficiencias de liquidez no abordadas. Desde su perspectiva, esta es una debilidad crítica, ya que las cuentas prefinanciadas continúan atrapando fondos a través de múltiples corredores. Señaló las soluciones de liquidez bajo demanda como ejemplos de cómo se pueden eliminar estas ineficiencias en lugar de simplemente gestionarlas.

Preocupaciones sobre Liquidación y Liquidez

Van Code enfatizó que, si bien las confirmaciones más rápidas y la transparencia proporcionan una experiencia de usuario más fluida, no constituyen un asentamiento en tiempo real. El problema central, argumentó, radica en cómo el dinero realmente se mueve a través de las fronteras.

La dependencia de las cadenas de banca corresponsal significa que los retrasos en la liquidación persisten independientemente de las mejoras en la mensajería. Esto, dijo, hace que el plan de SWIFT sea una actualización incremental a la presentación en lugar de un rediseño fundamental de cómo se liquidan los pagos transfronterizos.

Normas y Activos Digitales

El ingeniero de software también cuestionó la efectividad de mejoras como ISO 20022. Si bien reconoció que los formatos de datos más ricos pueden mejorar la transmisión de información, señaló que datos adicionales no reducen costos, eliminan fricciones ni mitigan el riesgo de contraparte. En su opinión, la transparencia en los tiempos de entrega esperados es una mejora cosmética en comparación con lograr la finalización del asentamiento en tiempo real.

Van Code contrastó esto con soluciones basadas en activos digitales, donde los desafíos de liquidación y liquidez se pueden abordar directamente a través de la transferencia de valor tokenizado. Señaló que SWIFT continúa tratando los activos digitales y las stablecoins como experimentales, mientras que las plataformas que utilizan liquidación basada en blockchain ya operan en corredores en vivo con resultados medibles.

Incrementalismo vs. Cambio Estructural

Un punto central en la crítica de Van Code es que el cambio incremental beneficia a los incumbentes que prefieren mantener la infraestructura existente. Por el contrario, las alternativas disruptivas se centran en eliminar ineficiencias en lugar de añadir mejoras a los sistemas heredados.

Argumentó que la elección que enfrenta la industria es entre optimizar la infraestructura más antigua y construir nuevas vías de pago capaces de abordar los desafíos de liquidez, costo y liquidación a nivel fundamental.

El nuevo programa de SWIFT se posiciona como una mejora significativa para los consumidores y pequeñas empresas, con el objetivo de proporcionar transferencias internacionales más predecibles y eficientes.

Sin embargo, el análisis de Vincent Van Code destaca los límites de este enfoque, señalando que las ineficiencias de liquidez, el retraso en la liquidación y la dependencia de estructuras heredadas siguen sin resolverse.

El contraste destaca dos caminos diferentes hacia adelante para los pagos globales: mejorar los sistemas existentes con actualizaciones incrementales o seguir soluciones estructurales basadas en modelos de liquidación tokenizados.

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