Moliendo ganancias: Mi relación de amor-odio con la estrategia de la rueda

He estado jugando el juego de la rueda de opciones durante años, y déjame decirte: no es el esquema de enriquecimiento rápido que muchos gurús de YouTube hacen que parezca. Pero maldita sea si no es satisfactorio cuando funciona.

La estrategia de la rueda es esencialmente una maniobra de dos pasos donde vendo opciones de venta aseguradas en efectivo hasta que me asignan acciones, luego paso a vender opciones de compra cubiertas hasta que esas acciones son llamadas. Enjuagar y repetir. Comprar bajo, vender alto - con las primas de opciones como la guinda del pastel.

Mi Enfoque Personal de Rueda

Cuando estoy eligiendo opciones de venta para vender, busco ese punto dulce donde realmente puedo OBTENER la maldita acción a un precio que quiero. Nada de esta tontería de "coleccionar centavos para siempre" que algunos predican. QUIERO poseer Meta a $300 si baja allí, porque creo que la obsesión de Zuck por la realidad virtual eventualmente dará sus frutos a pesar de lo que digan los detractores.

Normalmente elijo opciones de 30 a 40 días porque la depreciación del tiempo comienza a acelerarse alrededor de ese punto. Si esperas demasiado, estás inmovilizando capital por retornos mínimos. Si eliges fechas muy cercanas, estás gestionando posiciones constantemente - ¿quién tiene tiempo para eso?

Delta es tu amigo aquí. La mayoría de las veces apunto al rango de delta 0.30, lo que me da aproximadamente un 30% de probabilidad de ser asignado. No demasiado agresivo, ni demasiado conservador. Los creadores de mercado pueden saber más que yo, pero no lo saben todo.

La Verdad Real Sobre el Wheeling

Aquí está lo que nadie te dice: esta estrategia funciona hasta que no lo hace. Esa acción tecnológica con la que estabas felizmente operando a $50 puede de repente caer a $30, y ahora estás sosteniendo acciones sobrevaloradas mientras intentas vender opciones de compra cubiertas que generan primas risibles.

Recuerdo haber operado con Bank of America el año pasado - parecía una jugada estable con primas decentes. Luego ocurrió la mini-crisis bancaria, y de repente estaba en números rojos por un 15%. ¿Esas jugosas primas que recolecté? Apenas cubrieron una fracción de la pérdida en papel.

El mercado no se preocupa por tu estrategia de ruedas. A veces caerá un 30% más rápido de lo que puedes ajustar tus posiciones. ¿Y esos "ajustes" de los que hablan las guías de estrategia? A menudo significan asumir pérdidas o aumentar significativamente tu exposición al riesgo.

Cuando Realmente Tiene Sentido

La rueda brilla en mercados volátiles y de rango limitado. Cuando las acciones oscilan entre el soporte y la resistencia, puedes literalmente imprimir dinero vendiendo puts cerca de la parte inferior del rango y calls cerca de la parte superior.

He tenido mi mejor éxito con acciones como Uber y Meta - empresas con suficiente volatilidad para generar primas decentes, pero con fundamentos lo suficientemente sólidos como para que no me importe poseerlas a largo plazo si el mercado cae.

Las acciones tecnológicas son mi preferencia; las acciones de servicios financieros como Bank of America también pueden funcionar, pero a menudo tienen primas más bajas en relación con su precio. El escenario ideal es encontrar una acción con alta volatilidad implícita que en realidad sea más estable de lo que el mercado de opciones piensa.

La Dura Realidad

Seamos honestos: en un mercado alcista fuerte, es mejor simplemente comprar y mantener. Compré acciones de Apple durante 2021 y obtuve rendimientos decentes, pero amigos que simplemente compraron y mantuvieron ganaron mucho más.

Y no me hagas empezar sobre cómo esta estrategia se desempeña en un verdadero mercado bajista. ¿Esas "pérdidas limitadas" que promete la estrategia? Díselo a cualquiera que estaba operando acciones de crecimiento a finales de 2021 antes de que cayeran un 70-80%.

La rueda no es magia - es solo una herramienta que funciona en condiciones de mercado específicas. A veces, el mejor comercio es no comerciar en absoluto.

Conclusión

Si tienes la disciplina para apegarte a acciones de calidad en buenos puntos de entrada, la rueda puede ser una estrategia de ingresos sólida. Pero no te engañes: básicamente te están pagando por asumir el riesgo de cola que la mayoría de las personas no quieren.

Todavía lo uso hoy en día, pero con un tamaño de posición adecuado y solo en acciones que realmente quiero poseer. Porque eventualmente, la rueda deja de girar a tu favor, y es mejor que te sientas cómodo con lo que te queda en la mano.