¿Por qué la Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés generalmente significa un bull run?

¿Por qué cuando La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés, todos gritan que el bull run está por llegar?
En realidad, esta lógica no es complicada; en pocas palabras, se reduce a una sola frase: el dinero es demasiado barato, por lo que no se quedará tranquilo en el banco.
¿Qué significa que la Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés? Significa que si guardas tu dinero en el banco, recibirás menos intereses, e incluso podrías no superar la inflación. Entonces, grandes sumas de dinero no querrán quedarse en el banco, tendrán que buscar lugares con mayores rendimientos. En este momento, no hay muchos lugares en Estados Unidos que puedan albergar grandes sumas de dinero: la manufactura ha estado vaciándose durante estos años, es de alto riesgo y bajo rendimiento, y no puede contener estos fondos.
Así que el capital naturalmente se dirige hacia el mercado de valores estadounidense. Y el mercado de valores estadounidense es un "amplificador de riqueza"; cuanto más dinero entra, más fuerte sube, y al subir genera más riqueza en libros, lo que atrae más capital. Así, se produce un ciclo de "impulso de liquidez", y el mercado de valores florece.
El sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de valores se transmitirá directamente al mundo de las criptomonedas a través del sistema financiero. El mundo de las criptomonedas en sí no tiene fundamentos, se basa únicamente en el sentimiento y el flujo de capital. Una vez que el mercado de valores estadounidense comienza a levantarse, la confianza en el capital aumentará, y los especuladores entrarán en masa, lo que hará que los activos criptográficos naturalmente se eleven.
Por el contrario, si La Reserva Federal (FED) sube las tasas de interés, los intereses aumentan, y es muy rentable guardar dinero en el banco, no hay necesidad de arriesgarse a invertir en acciones o criptomonedas. El resultado es que una gran cantidad de fondos regresan al sistema bancario, el nivel del mercado de valores disminuye, y la falta de fondos adicionales hace que sea más fácil caer.
Esta es la ley básica de "las tasas de interés y los precios de los activos de riesgo se mueven en direcciones opuestas" que se menciona en los libros de texto.
Pero—lo importante es que—el mundo real no siempre es un libro de texto.
Por ejemplo, en los últimos años, La Reserva Federal (FED) ha estado aumentando las tasas de interés, pero el mercado de valores de EE. UU. sigue subiendo sin parar, lo que claramente va en contra del sentido común. ¿Qué significa esto? Significa que hay alguien "sosteniendo el mercado", una mano invisible está interviniendo.
¿Cómo se puede determinar que existe esta intervención? Solo hay que observar otra anomalía: los bonos del gobierno.
La Reserva Federal (FED) está subiendo las tasas de interés, mientras que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos está expandiendo de manera constante y frenética la deuda pública. Cada dólar adicional en deuda pública equivale a que Estados Unidos está inyectando un dólar más en su propia economía.
En otras palabras, la mano derecha de La Reserva Federal (FED) está retirando liquidez, aumentando las tasas de interés y encareciendo el dólar; sin embargo, la mano izquierda del Departamento del Tesoro está inyectando liquidez, utilizando bonos del gobierno para volver a introducir dólares en el mercado. El resultado es que el capital circulante en Estados Unidos, aunque teóricamente debería disminuir, en realidad no ha disminuido, e incluso ha aumentado.
Como la extraña pregunta de matemáticas que hacíamos cuando éramos niños: hay un estanque al que se le está drenando agua por el fondo, mientras que se le está añadiendo agua por encima, ¿cuándo se llenará el estanque? Todos pensaban que esta pregunta no tenía sentido, que en la realidad no se podía hacer así. Pero los Estados Unidos lo han hecho, y lo han hecho con gran convicción.
¿Por qué se arriesgan a hacer este tipo de combinación de "subida de tasas + inyección de liquidez"? La razón no es complicada.
Estados Unidos quiere utilizar el aumento de tasas de interés para retirar todos los dólares del mundo hacia Estados Unidos, haciendo que otros países caigan en crisis e incluso en colapso económico debido a la escasez de dólares. De esta manera, los activos en dólares se volverán más valiosos y Estados Unidos podrá cosechar la riqueza global.
Pero al mismo tiempo, Estados Unidos no puede permitirse colapsar su economía interna debido al aumento de las tasas de interés. Si todos los fondos se absorben en los bancos, una vez que la liquidez se interrumpe, el mercado de valores y el mercado inmobiliario de EE. UU. estallarán primero, y el mundo no habrá cosechado nada antes de que ellos se hundan. Así que, por un lado, aumentan las tasas de interés, y por otro, emiten bonos del gobierno para prolongar su vida.
Esta es la realidad que vemos: el dólar global está disminuyendo, pero el dólar dentro de Estados Unidos está aumentando, y el mercado de valores estadounidense no cae, sino que sube.
Este conjunto de operaciones parece hacer trampa, pero en realidad son maniobras permitidas dentro de su sistema.
Por lo tanto, cuando ves que la Reserva Federal (FED) anuncia una reducción de tasas, el júbilo colectivo del mercado se debe a que —el dinero será más barato, más abundante y más descontrolado. Mientras haya suficiente dinero en circulación, fluirá hacia todos los lugares donde se pueda ganar dinero: el mercado de valores, el ámbito de las criptomonedas, el oro, las materias primas, todo se elevará.
Esta es la razón por la que todos dicen que "una reducción de tasas significa un bull run".