Recientemente, algunos inversores han planteado una cuestión importante: ¿significa la reducción de tasas de interés la llegada de un bull run, y deberíamos invertir con todas nuestras fuerzas? Profundicemos en este tema.

Primero, necesitamos aclarar un punto: aunque la reducción de tasas generalmente se considera un factor positivo a largo plazo en el ciclo económico, no es un interruptor mágico que pueda cambiar el mercado de inmediato. Actualmente, ni los analistas, ni los líderes de opinión, ni las instituciones financieras han dado un juicio claro sobre la dirección del mercado, lo que refleja que el mercado mismo aún se encuentra en un estado de espera. Para los inversores comunes, es más sensato adoptar una estrategia gradual que arriesgarse a invertir todo de una vez.

Podemos entender su impacto a través de la metáfora de diferentes magnitudes de reducción de tasas de interés:

Una reducción de 25 puntos básicos es como abrir una pequeña válvula de agua para un terreno seco. Al principio, el flujo de agua es limitado y no puede humedecer inmediatamente toda la tierra, pero el riego lento y continuo puede permitir que las raíces de las plantas se profundicen gradualmente. Desde una perspectiva macroeconómica, este enfoque se asemeja más a lo que el mercado espera como un "aterrizaje suave".

En comparación, una drástica reducción de 50 puntos básicos es similar a una tubería que estalla repentinamente, con una gran cantidad de agua saliendo en poco tiempo. A primera vista, esto podría hacer que la vegetación se vuelva exuberante rápidamente, pero el suelo profundo aún podría estar seco y duro, lo que no es favorable para que las plantas echen raíces. Si los fundamentos económicos no son sólidos, esta agresiva reducción de tasas podría, en cambio, provocar pánico y correcciones en el mercado a corto plazo. En resumen, una caída demasiado rápida de las tasas de interés podría llevar a un colapso más rápido de la confianza del mercado.

Desde una perspectiva de probabilidad, es más probable una reducción de 25 puntos básicos. Esto se debe a que, aunque el mercado laboral estadounidense muestra debilidades, aún no ha llegado a un colapso total. En comparación, si se presenta una situación similar a la señal de recesión del principio de Sam en agosto-septiembre de 2024, podría ser necesario tomar medidas de reducción rápida de 50 puntos básicos.

Además de prestar atención a la magnitud de las reducciones de tasas, los inversores también deben seguir de cerca el gráfico de puntos de la Reserva Federal y si se detiene la reducción de balance (QT). El gráfico de puntos puede mostrar el ritmo de futuras reducciones de tasas y la tendencia de tasas para el próximo año; mientras que detener la reducción de balance junto con reducciones de tasas continuas, es una señal clara de que la política monetaria realmente se está volviendo expansiva.

Por último, es importante enfatizar que, aunque una dedicación total puede traer un giro en el destino, su dirección es incierta. Puede permitir a los inversores alcanzar la libertad financiera, pero también puede resultar en grandes pérdidas. Por lo tanto, una estrategia de inversión sólida, un control razonable de las posiciones y una observación aguda de las señales del mercado son más efectivos para garantizar el éxito de la inversión a largo plazo que buscar ganancias rápidas.