El enfoque del mercado financiero actual está centrado en la dirección de las políticas de la La Reserva Federal (FED). Simplemente reducir las tasas de interés no garantiza que el mercado suba de inmediato, especialmente en un contexto de desaceleración económica. La reducción de tasas se puede comparar con abrir un Faucet, pero si la confianza económica es insuficiente o los bancos son cautelosos al prestar, el capital tendrá dificultades para circular de manera efectiva. Para realmente estimular la economía, podría ser necesario un tiempo más prolongado de transmisión de políticas, o combinar medidas de flexibilización cuantitativa (QE).

La Reserva Federal (FED) inició la contracción cuantitativa (QT) en junio de 2022 y, a través de no reinvertir en activos que vencen y vender activos, ha ido reduciendo gradualmente su balance. Hasta junio de 2025, el balance se ha reducido en aproximadamente 2.31 billones de dólares, lo que representa el 25.7% del total de activos, y su tamaño actual es de aproximadamente 6.66 billones de dólares, alcanzando un mínimo desde 2020. Algunas agencias de análisis prevén que la Reserva Federal (FED) podría continuar con la QT hasta finales de 2025, y posteriormente mantener estable el tamaño del balance en 2026.

QE y QT tienen efectos completamente diferentes en el mercado. QE inyecta liquidez al mercado a través de la compra de activos, lo que a menudo eleva los precios de los activos de riesgo a corto plazo. Por el contrario, QT absorbe liquidez del mercado, lo que puede ejercer presión sobre activos como las acciones y las criptomonedas, especialmente en ausencia de nuevas señales de estímulo económico.

El momento en que La Reserva Federal (FED) reinicia el QE generalmente depende de si la economía y el sistema financiero enfrentan riesgos graves, en lugar de seguir un calendario fijo. El QE suele aparecer en las siguientes situaciones: recesión económica o pánico financiero, caída continua del PIB, fuertes caídas en los principales mercados, recortes de tasas de interés cercanos a cero que aún no logran estabilizar la economía, agotamiento de las herramientas de política monetaria convencionales, severa contracción de la liquidez del mercado, o dificultades de financiamiento para los principales actores económicos.

Actualmente, La Reserva Federal (FED) sigue llevando a cabo QT, lo que indica que creen que la economía y el sistema financiero aún pueden soportar cierto grado de endurecimiento. Aunque la tasa de desempleo en Estados Unidos ha aumentado, aún no ha alcanzado niveles de crisis; el mercado de valores ha tenido volatilidad, pero no ha experimentado un colapso sistémico. Por lo tanto, a menos que ocurra un evento significativo similar a la crisis financiera de 2008 o al impacto de la pandemia de 2020, es poco probable que La Reserva Federal (FED) reinicie QE fácilmente en el corto plazo.

En general, la dirección de la política de La Reserva Federal (FED) continuará equilibrando la necesidad de controlar la inflación y el crecimiento económico, prestando especial atención a los cambios en los indicadores económicos. Los participantes del mercado necesitan entender completamente el mecanismo de acción de las herramientas de política monetaria y evaluar cuidadosamente su impacto potencial en varios tipos de activos.