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Nueva generación de planes de staking: cómo el vault de staking está transformando el ecosistema de Ethereum
Evolución del esquema de staking y soluciones emergentes
Desde 2020, el mercado de stake ha experimentado cambios significativos. La demanda de stake por parte de los inversores institucionales ha ido en aumento, mientras que las consideraciones regulatorias y de cumplimiento se han vuelto más estrictas. Aunque muchas instituciones ya han realizado stake a través de plataformas existentes, algunas todavía enfrentan limitaciones internas.
Ethereum y su enorme ecosistema de protocolos han estado trabajando para resolver los problemas de escalabilidad y la centralización del stake. Al mismo tiempo, los usuarios avanzados buscan soluciones más personalizadas en la estructura de recompensas.
Para hacer frente a estas demandas, ha surgido una nueva generación de soluciones de stake. Estas soluciones introducen el concepto de bóveda de stake, ofreciendo nuevas soluciones personalizadas, adaptables y modulares para el stake de Ethereum, a la vanguardia de la industria.
Nueva generacion de infraestructura de stake
El último protocolo de stake amplia las funcionalidades existentes en Ethereum, introduciendo una bóveda de stake, diseñada para proporcionar soluciones personalizadas para una variedad de casos de uso.
El cofre de seguros de staking admite el acceso a tokens de liquidez en la configuración personalizada, donde los usuarios pueden establecer validaciones, estructuras de tarifas, perfiles de riesgo y retorno, y otros parámetros para satisfacer las necesidades de diversos stakers.
Amigable para instituciones: Los stakers institucionales pueden:
Flexibilidad de nodos: Permite que los nodos actúen como curadores, personalizando soluciones para clientes con alto TVL, para obtener mayores ingresos y más TVL.
Mejora de Rendimientos: Los gestores de activos pueden adaptarse rápidamente a la dinámica del mercado, utilizando las propiedades de colateralización universal de los tokens de liquidez para desarrollar estrategias innovadoras, optimizar la eficiencia del capital y combinarlas con las nuevas oportunidades de DeFi.
Finalmente, todas las partes deben tener mecanismos de incentivo a largo plazo para establecer fuentes de recompensa predecibles, orientadas al futuro y basadas en el valor dentro del ecosistema de Ethereum.
Base técnica: stake de seguros
El seguro de estacas es un contrato inteligente clave que permite el staking líquido no custodial a través de un solo operador de nodo (o clúster DVT NO) y se conecta a la infraestructura existente, lo que permite a este seguro acuñar tokens de liquidez en su nombre.
El objetivo de la bóveda de seguros de stake es el siguiente:
Los participantes institucionales pueden realizar el stake de forma no custodiada y obtener un porcentaje de tokens de liquidez. Al acuñar tokens de liquidez, la cantidad correspondiente será bloqueada para su extracción del tesoro. La cantidad bloqueada se especifica en términos de la participación de tokens de liquidez, y el saldo de participación aumentará diariamente con el rebasado de referencia. Para desbloquear los retiros de ETH, el tesoro debe destruir la cantidad necesaria de tokens de liquidez.
Para asumir el riesgo de mantener configuraciones de staking personalizadas para los titulares de tokens de liquidez, la proporción de emisión de tokens de liquidez difiere de la 1:1 permitida por el protocolo existente, y en su lugar hay un margen de reserva (denominado relación de reserva o RR, por ejemplo, 80%), determinado por parámetros de riesgo y limitaciones.
Esto asegura que los tokens de liquidez acuñados a través del stake de la bóveda de aseguramiento mantengan un exceso de colateral razonable. El exceso de colateral mejora la capacidad de los tokens de liquidez para resistir posibles eventos de slashing y sanciones, aumentando así su seguridad económica. Además, puede ajustar dinámicamente la reputación y los requisitos de garantía de los operadores de nodos públicos a nivel de protocolo, asegurando la estabilidad de la red y apoyando la integración avanzada.
En términos generales, la bóveda de seguros de staking es una plataforma de staking no custodial que funciona junto con los protocolos existentes. Cualquier usuario puede hacer staking de ETH de forma segura a través de su operador de nodo elegido.
A través de la conexión con los protocolos existentes, el almacén de staking puede acuñar tokens de liquidez respaldados por configuraciones de verificación personalizadas, obteniendo así una alta liquidez y una integración proporcionadas por el mercado.
La principal diferencia entre la bóveda de staking y los protocolos existentes es que la bóveda de staking es un contrato inteligente independiente utilizado por cada institución, mientras que la dirección de custodia de ETH de los protocolos existentes es como un fondo público.
Bóveda personalizable para satisfacer diversas necesidades
La bóveda de staking tiene opciones de configuración flexibles, lo que permite a diferentes constructores personalizar la configuración de staking, optimizar recompensas y desarrollar líneas de productos a medida, al mismo tiempo que se benefician de la seguridad y liquidez de los tokens de liquidez.
Pledge institucional: El pledge institucional requiere mayor flexibilidad y control. El seguro de pledge satisface estas necesidades al permitir a los usuarios institucionales crear bóvedas dedicadas que se conectan a operadores de nodos específicos, configuran integraciones y gestionan el acceso a depósitos y retiros.
El seguro de staking puede soportar configuraciones tanto custodiadas como no custodiadas, satisfaciendo diversos requisitos operativos, al mismo tiempo que proporciona acceso a tokens de liquidez.
Apalancamiento de stake: Para los stakers avanzados, la bóveda de stake ofrece herramientas para implementar estrategias de apalancamiento de stake, soportando contratos inteligentes manuales y automáticos.
Los métodos potenciales incluyen:
Mercado primario: obtener ETH directamente de un protocolo existente.
Mercado secundario: utilizar ETH proporcionado por plataformas de préstamo DeFi.
Control de riesgos de Re-Staking: El fondo de seguros de staking ha introducido un método de adhesión selectiva a la seguridad compartida, lo que permite a los participantes explorar estrategias personalizadas y participar en el re-staking sin causar riesgos sociales al ecosistema más amplio.
Infraestructura orientada al futuro: El seguro de participación es la base modular para constructores y desarrolladores, que apoya la creación de productos y herramientas de participación adaptados al ecosistema. Al aprovechar las propiedades de colateralización universal de los tokens de liquidez, los desarrolladores pueden integrarse sin problemas con aplicaciones DeFi.
¿Cómo fortalecer la descentralización de Ethereum?
Mercados emergentes de coordinación abierta y competencia
Ethereum depende de nodos distribuidos globalmente, y la nueva generación de soluciones de staking introduce bóvedas de staking que ofrecen un marco de staking modular y personalizable, lo que puede hacer que Ethereum sea más descentralizado. Cada bóveda de staking tiene operadores independientes, lo que reduce el efecto Mateo en los nodos ETH.
Equilibrar la liquidez, el rendimiento y la seguridad
El vault de staking tiene un mecanismo que equilibra la eficiencia del capital, el rendimiento de los validadores y la concentración del staking. Los bonos de ETH mitigan el riesgo de slashing, mientras que las tarifas dinámicas opcionales (basadas en protocolos existentes) están asociadas con un subconjunto de validadores dentro del enrutador de staking, lo que ayuda a gestionar la liquidez, evaluar el rendimiento y apoyar la descentralización.
Actualización voluntaria y autonomía
El vault de staking permite a sus stakers elegir si adoptar, y cuándo adoptar, la función de actualización. La acuñación de tokens de liquidez significa optar por unirse al proceso de gobernanza en constante evolución del protocolo, mientras que la devolución de tokens de liquidez restaurará el vault al staking nativo bajo el control de oposición de actualización de los stakers. Este enfoque de cambio sin costuras puede mantener la autonomía, reducir la fricción y respetar la apertura y descentralización de Ethereum.
Hoja de ruta
La nueva generación de soluciones de stake ha sido diseñada como un producto centrado en los creadores, permitiendo a los operadores de nodos, gestores de activos, LRT (Liquid Restaked Tokens) y otros protocolos DeFi crear las mejores soluciones para los usuarios finales utilizando la liquidez de los tokens de liquidez. Esta estrategia prioriza la provisión efectiva de las herramientas y bloques de construcción necesarios, y se itera junto con socios y la comunidad más amplia.
El plan de lanzamiento se divide en tres etapas:
Fase 1: Los primeros adoptantes pueden utilizar la pila tecnológica existente para construir un vault de re-staking e iniciar el programa de depósitos anticipados y acceso temprano al vault de staking. Estos vaults iniciales se transitarán a la funcionalidad completa del vault de staking después del lanzamiento de la mainnet.
Fase 2: Se comenzará a implementar la red de prueba del fondo de seguros de stake, permitiendo pruebas rigurosas y desarrollo de integración con socios, preparándose para la red principal.
Fase 3: El lanzamiento de la mainnet de la bóveda de staking activará casos de uso clave, incluyendo configuraciones institucionales personalizadas, staking apalancado y configuraciones de seguridad compartida.
Resumen
La nueva solución de stake de próxima generación introduce un vault de seguro de stake modular e innovador, que al habilitar configuraciones de stake personalizables, brinda una gran flexibilidad a los stakers institucionales, permitiendo a los usuarios seleccionar operadores de nodos e infraestructura de validación. Los stakers pueden personalizar su estrategia de stake de Ethereum para satisfacer sus necesidades y optimizar las recompensas según prioridades, maximizando la liquidez, seguridad e integración de los tokens de liquidez.
En un entorno regulatorio más laxo, el interés de las instituciones en el staking de Ethereum se verá aún más reforzado. Por lo tanto, las nuevas soluciones de staking están especialmente dirigidas a los stakers institucionales, operadores de nodos y gestores de activos: los stakers institucionales pueden utilizar tokens de liquidez a través de configuraciones completamente personalizadas, las cuales ayudan a cumplir con los requisitos de cumplimiento interno, al mismo tiempo que proporcionan el control operativo que necesitan.
Al mismo tiempo, los operadores de nodos pueden diseñar productos de stake personalizados para grandes participantes de stake, ofreciendo funciones como personalización de validadores y mecanismos de recompensa mejorados; los gestores de activos pueden desarrollar productos estructurados orientados al futuro, utilizando tokens de liquidez como colateral principal en el ecosistema de Ethereum.
Además, la nueva generación de soluciones de staking también prioriza la descentralización, la liquidez y la seguridad de Ethereum. Su diseño fomenta la competencia leal entre los validadores, al mismo tiempo que reduce los riesgos de gobernanza y slashing. Al equilibrar el rendimiento, la liquidez y el riesgo, la nueva generación de soluciones de staking ofrece una solución que sirve tanto a la comunidad de Ethereum como a su visión a largo plazo.