El uso de stablecoins por parte de Rusia en el comercio de petróleo indica que las stablecoins ya no son herramientas marginales: se han convertido en una infraestructura financiera real en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de las limitaciones sobre las criptomonedas nacionales en China e India, se benefician de las transacciones de stablecoins con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de todo el mundo están respondiendo de diferentes maneras, pero todos reconocen que las monedas estables están remodelando la forma en que fluye el valor a través de las fronteras.
Las stablecoins emergen como moneda estratégica bajo sanciones.
La importancia global de las stablecoins está aumentando cada vez más, no solo como herramientas de especulación, sino también como herramientas financieras prácticas: primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para naciones enteras.
El surgimiento de las stablecoins comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los comerciantes utilizan stablecoins como USDT y USDC para operar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o con controles de capital, las stablecoins han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de las stablecoins se expandió a los casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagos transfronterizos, liquidaciones de proveedores y pago de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco confiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de stablecoins se liquidan casi de inmediato, sin intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que las stablecoins sean no solo eficientes, sino que también se vuelven cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las stablecoins están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha cambiado de conveniencia a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han recurrido al uso de stablecoins.
A medida que las stablecoins pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos comerciales a nivel estatal, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de caso del mundo real, cómo se utilizan las stablecoins para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
La aplicación práctica de las stablecoins: cómo se adapta el comercio global tras bambalinas.
Fuente: Statista
Rusia está incluyendo cada vez más stablecoins como USDT, así como las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, en su comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como el renminbi ) a una agencia intermediaria, que la convierte en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren luego a los exportadores rusos, quienes convierten los fondos a rublos. Al excluir a las agencias financieras occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de la transacción.
Las stablecoins desempeñan un papel especialmente clave entre los activos digitales utilizados en estas transacciones. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inapropiadas para transacciones de gran volumen. En cambio, stablecoins como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel en el creciente uso de liquidaciones transfronterizas en entornos restringidos.
Es notable que China continúe imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen adoptar una actitud de tolerancia hacia el comercio de stablecoins. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de productos bajo presión geopolítica.
Esta doble postura, que combina la regulación cautelosa con la participación práctica, destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando sigilosamente activos digitales para obtener su utilidad operativa. Para China, el uso de stablecoins en los asentamientos ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también están recurriendo a las stablecoins para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de las stablecoins como herramienta para mantener la funcionalidad comercial en entornos políticos restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, es posible que los acuerdos basados en stablecoins continúen utilizándose. Sus ventajas operativas: mayor velocidad en las transacciones y menores costos, son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crucial en el comercio internacional, se espera que más países intensifiquen las discusiones sobre la adopción de stablecoins.
Impulso de las stablecoins a nivel global: actualizaciones regulatorias y cambios en las instituciones
Rusia ha experimentado especialmente la utilidad de las stablecoins a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las carteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una stablecoin respaldada por el rublo: una alternativa nacional que reduzca la dependencia de emisores extranjeros y proteja las futuras transacciones del control externo.
Además de Rusia, otros países también están acelerando la exploración de la adopción de monedas estables. Aunque el principal motivo de Rusia es evadir sanciones externas, muchos otros países ven las monedas estables como una herramienta para aumentar la soberanía monetaria o para responder de manera más efectiva a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que destaca el papel de las monedas estables como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: en marzo de 2025, SBI VC Trade se asocia con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para una stablecoin de moneda única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: Se anunciará un proyecto de ley sobre stablecoins en diciembre de 2024, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en curso.
Estados Unidos: No hay legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC indicó que las stablecoins totalmente respaldadas, como USDC y USDT, no son valores. En marzo de 2025, el proyecto de ley GENIUS aprobado por el Comité Bancario del Senado tiene como objetivo regular las stablecoins de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera stablecoin en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las stablecoins ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están promoviendo la integración de stablecoins reguladas, mientras que países como Tailandia están adoptando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta divergencia, hay un reconocimiento global de que las stablecoins están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera mundial. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las stablecoins en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial está en aumento.
Las stablecoins no son una solución temporal; son una nueva capa de infraestructura financiera.
El crecimiento de las stablecoins en las transacciones transfronterizas refleja una transformación fundamental de la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos con respecto a las criptomonedas, como China y la India, están comenzando a utilizar indirectamente stablecoins en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad real.
Este desarrollo ha superado la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, convirtiendo a las stablecoins en una de las pocas innovaciones en blockchain que muestran productos reales con un ajuste al mercado. Por lo tanto, las stablecoins son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de herramientas para actividades ilegales.
Las instituciones que consideran las stablecoins como elementos estructurales de la arquitectura financiera futura, y no como soluciones temporales, podrían liderar la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las stablecoins y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de la evolución del sistema financiero global.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Cómo puede la moneda estable superar las sanciones y cambiar el comercio global?
Escrito por: Chi Anh, Ryan Yoon
Compilación: Blockchain en lenguaje sencillo
TL;DR
El uso de stablecoins por parte de Rusia en el comercio de petróleo indica que las stablecoins ya no son herramientas marginales: se han convertido en una infraestructura financiera real en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de las limitaciones sobre las criptomonedas nacionales en China e India, se benefician de las transacciones de stablecoins con Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de todo el mundo están respondiendo de diferentes maneras, pero todos reconocen que las monedas estables están remodelando la forma en que fluye el valor a través de las fronteras.
La importancia global de las stablecoins está aumentando cada vez más, no solo como herramientas de especulación, sino también como herramientas financieras prácticas: primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para naciones enteras.
El surgimiento de las stablecoins comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los comerciantes utilizan stablecoins como USDT y USDC para operar, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados con infraestructura bancaria limitada o con controles de capital, las stablecoins han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de las stablecoins se expandió a los casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar stablecoins para pagos transfronterizos, liquidaciones de proveedores y pago de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco confiables o costosos. En comparación con las transferencias electrónicas a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de stablecoins se liquidan casi de inmediato, sin intermediarios, lo que reduce significativamente los costos. Esto hace que las stablecoins sean no solo eficientes, sino que también se vuelven cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las stablecoins están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha cambiado de conveniencia a estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han recurrido al uso de stablecoins.
A medida que las stablecoins pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos comerciales a nivel estatal, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de caso del mundo real, cómo se utilizan las stablecoins para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
Fuente: Statista
Rusia está incluyendo cada vez más stablecoins como USDT, así como las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, en su comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como el renminbi ) a una agencia intermediaria, que la convierte en stablecoins u otros activos digitales. Estos activos se transfieren luego a los exportadores rusos, quienes convierten los fondos a rublos. Al excluir a las agencias financieras occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de la transacción.
Las stablecoins desempeñan un papel especialmente clave entre los activos digitales utilizados en estas transacciones. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios las hace inapropiadas para transacciones de gran volumen. En cambio, stablecoins como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel en el creciente uso de liquidaciones transfronterizas en entornos restringidos.
Es notable que China continúe imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen adoptar una actitud de tolerancia hacia el comercio de stablecoins. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de productos bajo presión geopolítica.
Esta doble postura, que combina la regulación cautelosa con la participación práctica, destaca una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando sigilosamente activos digitales para obtener su utilidad operativa. Para China, el uso de stablecoins en los asentamientos ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también están recurriendo a las stablecoins para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de las stablecoins como herramienta para mantener la funcionalidad comercial en entornos políticos restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, es posible que los acuerdos basados en stablecoins continúen utilizándose. Sus ventajas operativas: mayor velocidad en las transacciones y menores costos, son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crucial en el comercio internacional, se espera que más países intensifiquen las discusiones sobre la adopción de stablecoins.
Rusia ha experimentado especialmente la utilidad de las stablecoins a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las carteras relacionadas con la plataforma de intercambio sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una stablecoin respaldada por el rublo: una alternativa nacional que reduzca la dependencia de emisores extranjeros y proteja las futuras transacciones del control externo.
Además de Rusia, otros países también están acelerando la exploración de la adopción de monedas estables. Aunque el principal motivo de Rusia es evadir sanciones externas, muchos otros países ven las monedas estables como una herramienta para aumentar la soberanía monetaria o para responder de manera más efectiva a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que destaca el papel de las monedas estables como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: en marzo de 2025, SBI VC Trade se asocia con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para una stablecoin de moneda única ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10 ), permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: Se anunciará un proyecto de ley sobre stablecoins en diciembre de 2024, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; el sandbox regulatorio está en curso.
Estados Unidos: No hay legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC indicó que las stablecoins totalmente respaldadas, como USDC y USDT, no son valores. En marzo de 2025, el proyecto de ley GENIUS aprobado por el Comité Bancario del Senado tiene como objetivo regular las stablecoins de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera stablecoin en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las stablecoins ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están promoviendo la integración de stablecoins reguladas, mientras que países como Tailandia están adoptando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta divergencia, hay un reconocimiento global de que las stablecoins están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera mundial. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las stablecoins en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial está en aumento.
El crecimiento de las stablecoins en las transacciones transfronterizas refleja una transformación fundamental de la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos con respecto a las criptomonedas, como China y la India, están comenzando a utilizar indirectamente stablecoins en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad real.
Este desarrollo ha superado la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, convirtiendo a las stablecoins en una de las pocas innovaciones en blockchain que muestran productos reales con un ajuste al mercado. Por lo tanto, las stablecoins son cada vez más vistas como una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de herramientas para actividades ilegales.
Las instituciones que consideran las stablecoins como elementos estructurales de la arquitectura financiera futura, y no como soluciones temporales, podrían liderar la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentar el riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los formuladores de políticas y los líderes financieros deben comprender la naturaleza de las stablecoins y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que estén alineadas con la dirección de la evolución del sistema financiero global.