Las noticias sobre stablecoins provenientes de Washington esta semana van más allá de las reservas y las redenciones — FinCEN, la unidad de delitos financieros del Departamento del Tesoro, ha propuesto normas que reformarían fundamentalmente la manera en que los emisores de stablecoins y todas las instituciones financieras de EE. UU. manejan el cumplimiento contra el lavado de dinero, pasando de trámites de “marcar casillas” hacia una auto-supervisión basada en riesgos de transacciones ilícitas.
Resumen

• FinCEN publicó una norma propuesta el 7 de abril que “reformaría fundamentalmente” los programas de cumplimiento de la BSA para todas las instituciones financieras — incluidos los emisores de stablecoin, que se clasifican como instituciones financieras bajo la Ley GENIUS — obligándolas a construir marcos AML basados en riesgos centrados en amenazas reales de financiación ilícita en lugar de documentación prescriptiva
• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, enmarcó la propuesta explícitamente como una reducción de la carga de cumplimiento: el objetivo es redirigir recursos lejos de actividades de menor riesgo hacia actividades de mayor riesgo, con acciones de ejecución reservadas solo para “fallas significativas o sistémicas”
• Bajo el nuevo marco, los emisores de stablecoin deben construir programas alrededor de cuatro pilares centrales: políticas y controles internos que incluyan evaluaciones de riesgo, un oficial de cumplimiento BSA designado ubicado en EE. UU., capacitación de empleados adaptada al perfil de riesgo de la firma y pruebas independientes de la eficacia del programa

Las noticias sobre stablecoins más relevantes para los equipos de cumplimiento esta semana no provienen del FDIC ni de la OCC. Vienen de FinCEN. La Red de Ejecución de Delitos Financieros propuso normas el 7 de abril que remodelarían la forma en que todas las instituciones financieras de EE. UU. — incluidos los emisores de stablecoin — gestionan sus programas contra el lavado de dinero. El cambio central: pasar de medir el cumplimiento por el volumen de presentaciones y papeleo a medirlo por la efectividad demostrada para identificar y detener la financiación ilícita.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió el propósito de manera directa: “Nuestra propuesta restaura el sentido común con un enfoque en mantener a los malos actores fuera del sistema financiero, no en enterrar a los bancos de América con más trámites”. El presidente del FDIC, Travis Hill, cuya agencia es un regulador copropósito, lo calificó como “quizás la reforma más importante que el Congreso imaginó en la Ley AML”.

Por qué se aplica directamente a los emisores de stablecoin

La Ley GENIUS, firmada en la ley en julio de 2025, clasificó a todos los emisores permitidos de stablecoin de pago como “instituciones financieras” bajo la Ley de Secreto Bancario. Esa clasificación significa que la propuesta de FinCEN se aplica a ellos con la misma fuerza con que se aplica a los bancos. Las firmas de stablecoin que antes operaban bajo regímenes de cumplimiento más ligeros — confiando en licencias estatales de transmisores de dinero y en un monitoreo interno mínimo — ahora deben construir programas que cumplan estándares AML a nivel bancario.

Esto no es un requisito futuro. Las regulaciones de implementación de la Ley GENIUS deben finalizarse antes del 18 de julio de 2026. Cualquier emisor de stablecoin que opere después de esa fecha sin un programa conforme se enfrenta a posibles acciones de ejecución que cubren sanciones civiles, enjuiciamiento penal y revocación de licencias.

Los Cuatro Pilares que FinCEN Ahora Exige

Bajo el marco propuesto, cada institución financiera cubierta — incluidos los emisores de stablecoin — debe construir su programa AML alrededor de cuatro componentes centrales. Primero: políticas, procedimientos y controles internos, incluyendo un proceso documentado de evaluación de riesgos que identifique las amenazas específicas de financiación ilícita a las que se enfrenta el emisor en función de sus clientes, productos y geografía. Segundo: un oficial de cumplimiento de la BSA ubicado físicamente en Estados Unidos con autoridad de supervisión sobre el programa. Tercero: capacitación continua de empleados adaptada al perfil de riesgo real de la institución. Cuarto: pruebas independientes realizadas por una parte externa que evalúe si el programa ha sido implementado de manera efectiva — con un lenguaje explícito que prohíbe a los auditores sustituir su propio criterio por las determinaciones basadas en riesgos de la institución.

La propuesta también limita cuándo es apropiada la ejecución. FinCEN indicó que, en general, no iniciaría acciones supervisoras significativas a menos que una institución hubiera tenido una “falla significativa o sistémica” para mantener su programa — un estándar destinado a proteger a los programas bien gestionados de violaciones técnicas que no plantean un riesgo real de financiación ilícita.

Como informó crypto.news, el FDIC propuso simultáneamente su propia norma de stablecoin de 191 páginas que cubre estándares de reservas y redención. Como señaló crypto.news, el marco de ejecución de la Ley GENIUS abarca al Tesoro, la Reserva Federal, la OCC y el FDIC — con FinCEN y OFAC desempeñando papeles centrales en supervisión de sanciones y AML. La propuesta de FinCEN cubre la brecha de diseño de cumplimiento que la estatuto dejó abierta.

Los comentarios sobre la norma propuesta se deben presentar 60 días después de la publicación en el Federal Register, antes del plazo regulatorio del 18 de julio.