Samsung y SK Hynix renuncian a los contratos a corto plazo y firman contratos de 3 a 5 años. ¿El precio de cierre urgente es por temor a que el seguimiento no tenga capacidad?

Según un informe de medios coreanos, Samsung Electronics y SK hynix han pasado por completo a acuerdos de suministro a largo plazo de tres a cinco años, intentando poner fin a la maldición del ciclo de auge y caída en la industria de la memoria. Sin embargo, los analistas de una firma de investigación advierten: si los fabricantes se apresuran a fijar precios, podría indicar que las expectativas sobre el desempeño de los precios futuros en el corto y mediano plazo no son optimistas.

El contrato de un año entra en la historia; LTA se convierte en el nuevo estándar de la industria de la memoria

Samsung Electronics y SK hynix han abandonado la práctica de firmar contratos de suministro de memoria a corto plazo de un año con gigantes tecnológicos, y han pasado a adoptar de forma integral acuerdos de suministro a largo plazo de (Long-Term Agreement, LTA) tres a cinco años. Esta estrategia de cambio busca iniciar una colaboración estratégica con los clientes desde la etapa más temprana del desarrollo de memoria para IA, construyendo así un modelo de negocio estable y de alta rentabilidad.

Según revelan actores de la industria, Samsung Electronics ya ha establecido una política desde este año: todos los contratos nuevos deben aplicar LTA con un mínimo de tres años. El CEO del área de DS de Samsung Electronics, Junhyun Jeon, lo expresó con claridad en la junta general de accionistas de marzo:

Estamos impulsando los contratos de suministro con nuestros clientes, pasando del sistema actual de anual y trimestral a acuerdos plurianuales que abarcan de tres a cinco años.

En este momento, Samsung prevé ir firmando compromisos estables de suministro de memoria a tres años con clientes de gran peso como AMD, Microsoft, Google, entre otros, y las negociaciones con AMD ya han entrado en la fase final.

SK hynix aprovecha la ventaja de HBM y negocia un contrato de cinco años con Google

El movimiento de SK hynix es aún más agresivo. Al parecer, la empresa está negociando con Google extender el acuerdo de largo plazo para DRAM de tipo general de tres a cinco años, con el fin de maximizar la estabilidad del suministro.

Debido a que SK hynix actualmente es el principal proveedor de la quinta generación de memoria de alto ancho de banda de Google (HBM3E), se dice que está usando como moneda de cambio el suministro de la siguiente generación de HBM para conseguir una extensión adicional de dos años. Las negociaciones, que originalmente se completarían a finales de año, ahora se prevé que se cierren antes, durante la primera mitad de este año.

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Adiós a la “maldición del ciclo de auge y caída”; LTA reconfigura la estructura de la industria de la memoria

Al repasar la historia de la industria de la memoria, la lógica central del funcionamiento del mercado ha sido la comercialización. En DRAM para PC y teléfonos inteligentes, se realizan operaciones con precios fijos por trimestre o con precios spot que fluctúan en cualquier momento; con solo un pequeño cambio en la demanda, los precios se desploman y se forma un “ciclo de auge y caída” difícil de erradicar, dejando a los proveedores en una posición pasiva durante mucho tiempo.

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Ahora, la introducción de LTA cambia fundamentalmente esta situación. Al fijar el volumen de pedidos y los precios de entrega durante tres a cinco años, incluso cuando enfrente impactos en la demanda por una desaceleración del ciclo, los fabricantes aún pueden mantener la rentabilidad gracias a la protección de precio y cantidad garantizada de antemano, sin volver a caer de manera drástica como en el pasado ante las variaciones del mercado.

Además, a nivel de gastos de capital, contar con pedidos a largo plazo permite realizar una planificación CAPEX disciplinada y pone fin a la competencia maligna de expansión ciega que existía antes. Para HBM, cuya complejidad de procesos es alta y cuyas necesidades de los clientes difieren, el modelo de fabricación “primero aceptar pedidos y luego producir” en realidad es clave para eliminar el riesgo de inventario y maximizar la eficiencia de producción. Un actor de la industria lo resumió con claridad:

Samsung Electronics y SK hynix ya han superado la simple posición de proveedores de memoria y se han convertido en socios estratégicos de infraestructura para gigantes tecnológicos a nivel global.

Interpretación del analista: LTA fija precios; ¿los fabricantes no son optimistas con el futuro?

Sin embargo, no todos los observadores comparten una visión optimista sobre esta ola de entusiasmo por LTA. El analista Jukan de Citrini Research lo interpreta así: “Sinceramente, solo están dispuestos a firmar nuevos acuerdos a largo plazo, y eso me preocupa”.

La esencia de LTA es fijar los precios actuales. Si los fabricantes realmente esperaran que los precios de la memoria sigan subiendo, entonces no deberían tener prisa por atarse a contratos a largo plazo en este momento. La única explicación razonable es que ellos creen que los precios bajarán a continuación.

Dicho de otra manera, aunque Samsung y SK hynix impulsan activamente LTA y, con ello, construyen una línea de defensa contra el riesgo a la baja, la acción en sí quizá también implique un juicio interno de los dos grandes de la memoria de que el espacio para una subida en el futuro es bastante limitado. Por supuesto, si eso es cierto o no, aún habrá que aclararlo con el tiempo.

Este artículo, “Samsung y SK hynix dejan contratos cortos y firman acuerdos de tres a cinco años; ¿apretar precios apresuradamente es por miedo a no poder garantizar lo siguiente?”, apareció por primera vez en “Cadena News ABMedia”.