Regulación cripto en Reino Unido 2025: la FCA lanza una consulta exhaustiva de normas para exchanges, staking y préstamos antes de la implementación prevista en 2027

Consulta sobre criptomonedas de la FCA en diciembre de 2025: lo imprescindible hoy

El 16 de diciembre de 2025, la Financial Conduct Authority del Reino Unido presentó una consulta decisiva sobre la futura regulación FCA de criptoactivos UK 2025, señalando un punto de inflexión para el sector nacional de activos digitales. Este proceso constituye el marco formal por el que la FCA recaba opiniones de agentes del sector, expertos reguladores y participantes de mercado sobre las reglas propuestas para exchanges de criptomonedas, plataformas DeFi y servicios de staking. El anuncio coincide con la decisión del gobierno británico de iniciar la supervisión regulatoria formal en octubre de 2027, otorgando a la industria un plazo de adaptación de unos 22 meses. Los documentos de consulta, publicados en tres apartados distintos, detallan propuestas que transformarán sustancialmente el modo de operar de las empresas cripto bajo jurisdicción británica. Los participantes del mercado, incluidos exchanges británicos, responsables de cumplimiento en fintech e inversores institucionales, afrontan ahora un periodo clave en el que su aportación puede incidir directamente en el diseño definitivo de la regulación. El proceso de consulta evidencia el compromiso de la FCA de equilibrar innovación y protección al consumidor, buscando comprender los retos operativos, costes de cumplimiento e implicaciones prácticas de sus propuestas. Este periodo de participación no es un simple trámite, sino una ocasión real para desarrolladores blockchain, operadores DeFi y agentes institucionales de influir en la regulación británica de activos digitales antes de su aplicación formal. El planteamiento de la FCA responde a tendencias internacionales, situando al Reino Unido en la vanguardia de la supervisión cripto, en línea con los avances de la Unión Europea y Singapur.

Tres grandes pilares regulatorios que transforman el mercado cripto británico

La consulta de la FCA de diciembre de 2025 articula tres pilares regulatorios interrelacionados que cubren todo el espectro de actividad en el mercado de criptomonedas. El primero aborda el cumplimiento de exchanges cripto FCA UK 2025, estableciendo nuevos estándares para la operativa de plataformas de trading y su interacción con el sistema financiero. Este pilar regula criterios de admisión, normas de conducta y obligaciones de divulgación que los exchanges deben cumplir para operar legalmente en el Reino Unido. El segundo se centra en la regulación de préstamos DeFi UK FCA consultation, abarcando protocolos de préstamos, plataformas de crédito y los intermediarios que facilitan relaciones crediticias entre participantes. Este ámbito incluye captación de depósitos, productos con rendimiento y acuerdos en los que los usuarios aportan capital a cambio de retornos. El tercer pilar regula las normas de staking cripto UK 2027, definiendo cómo los validadores proof-of-stake y los proveedores de servicios de staking estructuran sus productos y gestionan la relación con el usuario. Los tres pilares se integran en un marco coherente que aborda la integridad del mercado, la protección al consumidor y el riesgo sistémico. La tabla siguiente compara el alcance regulatorio y los plazos de cumplimiento de cada pilar:

La decisión de la FCA de abordar simultáneamente estas tres áreas en su consulta regulatoria responde a la evolución del mercado cripto, que ha superado el trading spot y ahora integra préstamos, generación de rendimiento y participación en validación. Al establecer reglas coherentes en todos los pilares, el regulador busca evitar el arbitraje regulatorio, donde la actividad se desplaza a segmentos menos controlados. El marco reconoce que estos pilares interactúan en la práctica: un exchange puede ofrecer a la vez servicios de staking y préstamos, lo que exige cumplir con varios ámbitos regulatorios. Este enfoque integrado distingue el modelo británico de los desarrollos fragmentados que solo regulan segmentos concretos.

Exchanges de criptomonedas: nuevos criterios de admisión y exigencias de transparencia

Las normas propuestas de la FCA para exchanges cripto FCA UK 2025 fijan criterios de admisión exigentes que redefinen el acceso de las plataformas de trading al mercado británico. Estos criterios incluyen requisitos de gobernanza, resiliencia operativa y umbrales financieros que diferencian a las plataformas autorizadas formalmente de aquellas sin acreditación. Los operadores de exchanges deben acreditar sistemas sólidos para prevenir abusos de mercado, con especial énfasis en detectar operaciones con información privilegiada y mecanismos antimanipulación. El marco obliga a los exchanges a implantar sistemas de vigilancia capaces de identificar patrones sospechosos, actividad concertada y tácticas de manipulación de precios. También deben definir procedimientos claros para listar activos cripto, evaluar sus características técnicas y valorar si los activos cumplen estándares que protejan al usuario frente a tokens fraudulentos o manipulados. La propuesta de la FCA exige que los exchanges mantengan registros exhaustivos de toda la operativa, con capacidad para reconstruir historiales de transacciones durante los periodos de retención requeridos. Estas exigencias reflejan el objetivo regulador de que el cumplimiento de los exchanges cripto FCA UK esté a la altura de los mercados de valores tradicionales.

Las exigencias de divulgación del marco requieren que los exchanges proporcionen a los participantes información estandarizada sobre volúmenes de negociación, precios, características de los activos y factores de riesgo. Las plataformas deben aportar datos que permitan a los operadores tomar decisiones informadas, incluyendo detalles sobre liquidez, custodia y comisiones. La FCA subraya que la transparencia protege tanto a inversores minoristas como institucionales, evitando asimetrías que perjudiquen a cualquier grupo. Los exchanges deben facilitar información sobre riesgos de contraparte, acuerdos de colateral y la solidez financiera de la plataforma. Estas obligaciones incluyen explicar la gestión de los activos de clientes, ya sea por cuentas segregadas o estructuras agrupadas, y las protecciones aplicables en caso de insolvencia. El marco reconoce que la transparencia sobre prácticas y gestión de riesgos fortalece la confianza en el mercado, especialmente con el crecimiento del capital institucional en el sector cripto británico. Cumplir estas exigencias permite a las autoridades monitorizar la actividad y entrega a los participantes las herramientas necesarias para evaluar riesgos.

Protocolos de préstamos DeFi: adaptación al marco regulatorio cambiante de la FCA

La regulación de préstamos DeFi UK FCA consultation aborda un mercado que ha crecido rápidamente y ha permanecido mayormente fuera de la supervisión formal. Las propuestas de la FCA establecen que las plataformas que facilitan relaciones crediticias entre prestamistas y prestatarios quedan bajo el control regulatorio, en especial si custodian activos de clientes o asumen riesgos de crédito. Esta clasificación implica cambios relevantes para operadores de protocolos DeFi que antes actuaban sin autorización expresa en el Reino Unido. Se propone que estas plataformas requieran autorización como intermediarios de crédito o entidades de depósito, según el modelo de negocio y la relación con el usuario. Las que ofrecen productos con rendimiento, donde el cliente aporta capital a cambio de retornos fijos o variables, merecen especial atención bajo el marco FCA. El regulador reconoce que los préstamos DeFi pueden implicar riesgos complejos, especialmente cuando el colateral es cripto sujeto a volatilidad.

El marco exige a las plataformas DeFi mantener colchones de capital que protejan frente a pérdidas crediticias y volatilidad. Deben realizar evaluaciones rigurosas de solvencia antes de conceder crédito, aplicando controles similares a los del sector tradicional. La FCA propone que los prestatarios reciban información transparente sobre intereses, condiciones y riesgos. Para la regulación digital británica, las plataformas DeFi deben fijar estándares documentales, explicar cómo se valoran los colaterales en situaciones de estrés y detallar qué ocurre si el valor del colateral disminuye. La consulta aborda la resiliencia operativa, requiriendo sistemas que impidan accesos no autorizados a fondos de clientes y garanticen la continuidad del negocio ante incidencias técnicas. Además, la FCA plantea tratar el impacto ambiental, reconociendo que los mecanismos de validación blockchain tienen distintas huellas ecológicas. Los operadores DeFi deberán acreditar que han considerado la gobernanza, especialmente en protocolos con votación comunitaria o estructuras descentralizadas que pueden chocar con la responsabilidad regulatoria tradicional.

Servicios de staking bajo control: exigencias de cumplimiento antes de octubre de 2027

El enfoque de la FCA sobre las normas de staking cripto UK 2027 supone un reto regulatorio novedoso, ya que los servicios de staking reúnen aspectos de captación de depósitos, asesoría de inversión e infraestructura. Los proveedores gestionan plataformas donde los titulares de cripto delegan sus activos a validadores que mantienen la red blockchain a cambio de recompensas. La cuestión regulatoria reside en si estas estructuras equivalen a captación de depósitos que exige autorización como entidad de crédito, o si forman una categoría diferenciada con exigencias propias. La consulta de la FCA propone que la mayoría de los servicios de staking comerciales se incluyan en su perímetro regulatorio, especialmente cuando se custodian activos de clientes y se reparten recompensas. Esta clasificación implica que los operadores de staking deben establecer sistemas de autorización, mantener recursos financieros y aplicar protecciones comparables a los servicios financieros tradicionales.

El marco aborda distintos escenarios de staking con exigencias diferenciadas. Los stakers independientes sin intermediarios afrontan una carga regulatoria mínima, mientras que las plataformas comerciales que gestionan activos de clientes requieren autorización y cumplimiento continuado. Los proveedores de derivados de staking líquido, donde el cliente recibe tokens representativos de sus activos staked, deben determinar si estos productos son inversiones reguladas o valores. La FCA exige que las plataformas de staking informen claramente sobre riesgos, incluidos los procesos de selección de validadores, riesgos de slashing (pérdida de capital por violaciones de protocolo) y restricciones de retirada durante epochs o periodos de staking. Las plataformas deben evitar la mezcla de activos staked de clientes con fondos operativos, garantizando que las recompensas se distribuyan de forma transparente. El plazo de octubre de 2027 permite a los proveedores actualizar la gobernanza, implantar los sistemas requeridos y obtener la autorización antes de que entren en vigor las obligaciones. Dado que las redes blockchain, incluidas las principales proof-of-stake, han generado miles de millones en recompensas entre participantes británicos y globales, el marco regulatorio será determinante en la interacción con estos mecanismos. Mercados como Gate ya ofrecen infraestructura para estos requisitos, demostrando cómo se preparan las plataformas ante la evolución de la regulación cripto británica.