Morgan Stanley Capital International (MSCI) anunció recientemente que no seguirá adelante con su propuesta de excluir a las empresas con tesorería en activos digitales de sus índices bursátiles globales.
Esta decisión preliminar implica que compañías como Strategy Inc., que poseen cantidades significativas de Bitcoin, permanecerán en los índices de referencia globales de MSCI al menos hasta la próxima revisión en febrero de 2026.
Tras el anuncio, el precio de las acciones de Strategy subió aproximadamente un 6 % en operaciones fuera de horario.
01 Decisión principal
MSCI, uno de los proveedores de índices más influyentes del mundo, ha enviado una señal clara al mercado. La compañía anunció que mantendrá sus reglas actuales y no excluirá a las empresas con tesorería en activos digitales de sus índices bursátiles globales durante la revisión de febrero de 2026.
MSCI define las DATCOs como "empresas en las que los activos digitales representan el 50 % o más del total de activos".
Esta decisión responde a una consulta de mercado que MSCI lanzó en octubre del año pasado, en la que proponía excluir a este tipo de empresas, una medida que generó gran preocupación en el sector.
MSCI ha señalado que en el futuro iniciará una consulta más amplia para analizar cómo abordar de la mejor manera a las compañías cuya principal tenencia son activos no operativos, como los activos digitales.
02 El "iceberg" que el mercado evitó
El mercado considera en gran medida la pausa de MSCI como un factor positivo a corto plazo. Su principal valor radica en haber evitado una venta forzosa inminente y de gran escala.
Analistas del sector estiman que, de haberse producido la exclusión de las DATCOs, podría haberse desencadenado un importante reequilibrio de los fondos pasivos que siguen el índice, lo que habría resultado en ventas forzadas por un valor de entre 10 000 y 15 000 millones de dólares.
Impulsada por la noticia, Strategy Inc.—en el centro del debate—vio cómo el precio de sus acciones subía entre un 6 % y un 7 % en operaciones fuera de horario.
Strategy también respondió en la red social X, calificando este hecho como "una gran victoria para la construcción neutral de índices y la realidad económica".
03 El debate y las inquietudes tras la decisión
La preocupación inicial de MSCI era que algunas DATCOs funcionan más como fondos de inversión que como empresas operativas tradicionales.
Algunos analistas señalan que uno de los detonantes directos de esta revisión fueron las recientes actuaciones de compañías como Metaplanet, que recaudaron capital mediante la emisión de acciones preferentes para comprar Bitcoin, reforzando así su imagen de "vehículos de inversión".
Desde que MSCI publicó su documento de consulta el 10 de octubre de 2025, el mercado ha ido descontando este riesgo. Por ejemplo, el precio de las acciones de Strategy cayó aproximadamente un 40 % durante ese periodo.
Más de 1 500 participantes del sector firmaron una carta conjunta de oposición remitida a MSCI, argumentando que la propuesta "no reflejaba los modelos operativos reales de estas empresas".
04 Un futuro sin resolver
Aunque la crisis inmediata se ha evitado, la inclusión a largo plazo de las DATCOs en los principales índices financieros sigue siendo incierta. MSCI ha pospuesto la cuestión hasta la próxima revisión trimestral de febrero de 2026 y se ha comprometido a realizar una consulta más amplia.
En ese momento, MSCI se centrará en cómo diferenciar entre compañías de inversión y aquellas cuyo negocio principal consiste en mantener activos no operativos.
Esta revisión más amplia podría dar lugar en el futuro a nuevos y más complejos criterios de inclusión, como estándares de evaluación basados en estados financieros u otras métricas.
El episodio también pone de manifiesto los retos y retrasos a los que se enfrentan los mercados financieros tradicionales a la hora de clasificar y evaluar nuevos tipos de activos como las criptomonedas.
05 Bitcoin y la reacción inmediata del mercado
El mercado de criptomonedas se mantuvo relativamente estable tras el anuncio de la decisión de MSCI. A 7 de enero de 2026, los últimos datos muestran que el precio de Bitcoin ronda los 92 515,55 dólares.
No se registró una volatilidad significativa respecto a los niveles previos al anuncio, lo que indica que el mercado ya había descontado en gran medida este resultado positivo.
Para los usuarios de plataformas como Gate, la decisión de MSCI ha estabilizado el sentimiento en torno a las "acciones vinculadas a Bitcoin" como las de Strategy en el corto plazo.
Esto puede ofrecer un entorno macro de políticas más claro y estable para operar con activos digitales y acciones relacionadas, reduciendo el riesgo de shocks de liquidez repentinos derivados de un reequilibrio forzoso de los índices.
Perspectivas
Para los inversores, este episodio está lejos de haber terminado. Aunque la decisión de MSCI aporta estabilidad a corto plazo, también marca una dirección clara para futuras revisiones.
Empresas como Strategy tienen precios de acciones estrechamente correlacionados con Bitcoin. A 7 de enero, Bitcoin cotizaba en torno a 92 515,55 dólares en Gate, y su evolución futura seguirá impactando directamente en el valor de los activos y la valoración en los índices de estas DATCOs.
El resultado de la próxima consulta, más amplia, determinará si estas compañías "ballena" de activos digitales pueden mantener su lugar en el núcleo de las finanzas tradicionales.
