تكشف بيانات نوفمبر عن نمط مقلق: أظهرت القطاعات الصناعية عبر منطقة اليورو، والصين، واليابان جميعها إشارات انكماش. لا تزال الطلبات الضعيفة تؤثر سلبًا على هذه الاقتصادات الكبرى، بينما تضيف الشكوك المستمرة حول التعريفات ضغطًا إضافيًا على الإنتاج الصناعي. قد تشير هذه التباطؤ المتزامن إلى رياح اقتصادية معاكسة أوسع في المستقبل.

يتحدث الناس دائمًا عن كيفية توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتبريد الأمور عندما ترتفع الأسواق - كما تعلم، سحب السيولة قبل أن يسكر الجميع من المال السهل. لكن إليك الأمر: إذا تولى كيفن هاسيت منصب باول العام المقبل؟ لا تتوقع أي تشديد. ستبقى تلك الحفلة مملوءة. ربما حتى يتم إعادة ملئها.

تنبيه: باول سيظهر مباشرة الليلة.
حدد موعدك - 1 ديسمبر، الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في حدث مؤسسة هوفر، ويمكنك مشاهدة البث المباشر على منصتهم.
يستحق المتابعة إذا كنت تتتبع التحركات الكلية.

الآن، الاقتصاد بأكمله يعمل على مكاسب ورقية. الأسهم طفرة، المحافظ تتضخم، الجميع يشعرون بأنهم أغنى. لكن إليك الحقيقة غير المريحة: هذه الثروة ليست مرتبطة بأي شيء صلب. إنها أرقام على الشاشات، تقييمات مبنية على المشاعر. وما يرتفع بين عشية وضحاها يمكن أن ينخفض بنفس السرعة. عندما تتصدع الثقة، تتبخر كل تلك الثروة الورقية - أحيانًا قبل أن تدرك حتى ما يحدث. لقد رأينا هذا الفيلم من قبل، ونهايته ليست جميلة أبدًا.

يقول محللو بنك أمريكا: من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار الأسبوع المقبل. كانت الأسواق تسعر هذا منذ أسابيع، ولكن سماعه من بنك أمريكا يضيف وزناً. إذا تحقق ذلك، قد نشهد تقلبات كبيرة عبر الأصول ذات المخاطر - بما في ذلك العملات المشفرة. عادةً ما يؤدي خفض الأسعار إلى زيادة السيولة، والسيولة تحب الاستثمارات المضاربة. يستحق المتابعة كيف ستتطور الأمور.

صمت رئيس الاحتياطي الفيدرالي يشعل التوتر لدى الجميع
يستعد المتداولون لتعديل محتمل في أسعار الفائدة، لكن باول لا يقدم أي شيء قبل الإعلان. الترقب حقيقي - حيث تقوم المكاتب المؤسسية بالتحوط في الاتجاهين بينما يقوم المستثمرون الأفراد بتحديث أخبارهم كل خمس دقائق.
ما الذي يجعل هذه اللحظة متوترة بشكل خاص؟ قرارات البنوك المركزية لم تعد تؤثر فقط على الأسواق التقليدية. لقد tightenedت ارتباطات العملات المشفرة بالسياسة الاقتصادية الكلية بشكل كبير خلال العام الماضي. قد يؤدي مفاجأة تيسيرية إلى تنشيط سلوك المخاطرة عبر الأصول الرقمية، بينما قد ترسل اللغة المتشددة المتداولين للبحث عن العملات المستقرة.
الصمت قبل

تواصل أكبر بنك استثماري التأكيد على توقعاتهم: لا يزالوا يراهنون على رفع أسعار الفائدة في يناير. تصريحات أودا الأخيرة؟ ليست واضحة بما يكفي للإشارة إلى تحرك في ديسمبر من وجهة نظرهم.

التشديد الكمي لا يتحول إلى صاعد بين عشية وضحاها بمجرد انتهائه. الانتقال إلى التيسير الكمي عادة ما يحتاج إلى أشهر لتحريك الأسواق للأعلى.
لا تتعجل في زيادة حجم المراكز إلى الحد الأقصى أو الأسوأ - الاستدانة من العائلة للقيام بمقامرة في العملات المشفرة خلال العطلة. الصبر يؤتي ثماره عندما تتغير العوامل الاقتصادية الكلية.

تُظهر استطلاعات الأعمال في الشهر الماضي صورة مقلقة. شهد النشاط الصناعي تراجعًا في جميع أنحاء أوروبا وأكبر اقتصادات آسيا. ما هي الأسباب؟ الطلب الضعيف في الداخل وفوضى التعريفات التي تخلق حالة من عدم اليقين. من الواضح أن زخم النمو يتباطأ في هذه الأسواق الرئيسية.

قد تكون الأسبوع المقبل تاريخيًا. تظهر أسواق التنبؤ احتمالية 90% بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الأسعار - مما يصل إلى مستويات قياسية على بوليماركيت. هل التحول هنا أخيرًا؟ الأسواق تسعر ذلك كما لم يحدث من قبل. لقد كانت تخفيضات الأسعار دائمًا تؤثر على العملات المشفرة، وهذه المرة لا يمكن أن يكون الإشارة أعلى.

شهد نوفمبر شيئًا يستحق الذكر - بلغ متوسط سعر خام برنت 63.66 دولارًا للبرميل خلال الشهر. وهذه هي أضعف قراءة شهرية شهدناها منذ أربع سنوات ونصف، تعود إلى فبراير 2021. تشير أسواق الطاقة بوضوح إلى شيء ما حول الطلب العالمي في الوقت الحالي.

أسعار الغاز في الولايات المتحدة وصلت للتو إلى معلم—متوسط $3 لكل جالون على مستوى البلاد لأول مرة منذ أواخر 2020. هذا هو أدنى مستوى خلال 4.5 سنوات. يمكن أن تؤدي تكاليف الطاقة المنخفضة إلى تخفيف الضغط التضخمي، مما قد يؤدي إلى تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي ونشاط المخاطر. من الجدير بالمتابعة كيف يلعب هذا دورًا في المشاعر السوقية الأوسع، خاصة بالنسبة للعملات المشفرة.

شهر ديسمبر '25 لا يبدو ودودًا - من المتوقع تباطؤ الزخم، وزيادة الرسوم الجمركية، واجتماع لجنة السوق المفتوحة الذي قد يعيد كتابة كتاب قواعد تقلبات السوق. أسواق الخيارات تروي قصة لم يقرأها معظم الناس بعد. الوضع يتغير بالفعل. هل تتابع هذا، أم تنتظر حتى فوات الأوان؟

افتتحت الأسواق الأمريكية اليوم ببعض الانخفاضات. حيث اسقط مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6% مباشرة من Gate، بينما تعرض مؤشر Nasdaq لضربة أكبر قليلاً، حيث انخفض بنسبة 0.8% عند الافتتاح. ليس بالضبط البداية التي كان يتمنى المتداولون.

بيانات التصنيع لشهر نوفمبر تثير تساؤلات. تشير العديد من الاستطلاعات إلى ضعف مستمر، والآن تعود تلك الكلمة المخيفة إلى المحادثات: الركود التضخمي. ضغط التضخم جنبًا إلى جنب مع النمو البطيء؟ ليس هذا المزيج الذي أراد أي شخص رؤيته.

مؤخراً جلست في مناقشة طويلة تغطي بعض المواضيع الثقيلة - النوع الذي لا يظهر عادة في اللقطات السريعة. تحدثنا عن التنقل في الحياة في أوقات عدم اليقين، وأزمة الديون المتزايدة التي تعيد تشكيل الاقتصاديات بهدوء، وكيف أن عدم الاستقرار العالمي يجبر المستثمرين على إعادة التفكير في كل شيء.
أحد المواضيع التي كانت تتكرر: لماذا تستحق الاستثمارات المتعلقة بالمحيط اهتمامًا أكبر بكثير مما تحصل عليه. سواء كان ذلك في مصايد الأسماك المستدامة، أو التكنولوجيا البحرية، أو البنية التحتية الساحلية، هناك فرصة حقيقية ( ومسؤولية ) في هذا المجال. إنها ليست مجرد عوائد — إنها تتعلق بالاعتراف إلى أين يتجه العالم بالفعل.
هذه

تنبيه—التوسع الاقتصادي العالمي يتباطأ العام المقبل.
تظهر آخر توقعات مؤسسة مالية كبيرة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي سينخفض إلى 2.8% في عام 2026. هذه تراجُع ملحوظ عن نسبة 3.0% لهذا العام.
لماذا التباطؤ؟ ثلاثة عوامل تبرز:
• التوترات الجيوسياسية ليست في طريقها للزوال - لا تزال تؤثر على ثقة الأعمال وتدفقات الاستثمار
• التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا، رافضًا التراجع بالسرعة التي تأملها البنوك المركزية
• آثار الفوضى في سياسة التجارة لعام 2025 لا تزال بعيدة عن الانتهاء
بالنسبة لأي شخص يتتبع دورات السوق، هذه ليست مجرد رقم مجرد. النمو الأبطأ يعني عادةً ظروف سيولة أكثر تشددًا، مما يؤثر على كل شيء

لقد قفل الفضة للتو شيئًا لم نره منذ أكثر من أربعة عقود. تظهر الرسم البياني لمدة 12 شهرًا زيادة تتجاوز 100% – وهي المرة الأولى منذ عام 1979 التي حقق فيها هذا المعدن مضاعفة على مدار العام.
هذا ليس سلوكًا نموذجيًا للسوق. عندما تبدأ المعادن الثمينة في التحرك بهذه الطريقة، فإنها عادةً ما تخبرك أن هناك شيئًا أكبر يتغير في الأسفل. قد تكون مخاوف من التضخم، أو مخاوف من العملات، أو مجرد أموال ذكية تتجه نحو الأصول الصلبة.
الأشخاص الذين يمتلكون الأصول المادية؟ إنهم يأكلون جيدًا الآن. بينما تحترق الأوراق، تظل القيمة الملموسة تتزايد. سواء كنت في المعادن أو العملات المشفرة أو أصول حقيقية أخرى، فإن هذا النوع

وول ستريت تشعر بالقلق مرة أخرى بشأن الاقتصاد الأمريكي، لكن أحد مراكز البحث تعتقد أن الجميع يبالغ في رد الفعل.
حجتهم؟ انظر إلى بيانات الإنفاق الفعلية. تسوق العطلات تجاوز التوقعات. موسم العودة إلى المدرسة؟ نفس القصة — لم يتردد الآباء في إنفاق المال. هذا ليس ما يحدث عندما يكون المستهلكون في حالة من الذعر بشأن محافظهم.
إليك النمط الذي يتتبعونه: عندما يواصل الأمريكيون الإنفاق على هذا النحو، فإنه تاريخياً يخلق حلقة تغذية راجعة. ترى الشركات الطلب، فتوظف المزيد من العمال. المزيد من الوظائف يعني المزيد من الرواتب. المزيد من الرواتب تغذي المزيد من الإنفاق. الدورة تغذي نفسها.
لذا نعم، العناوين تصرخ بالرك

ديسمبر هنا. فماذا سيكون - ضخ السعر احتفالي أم مكالمة إيقاظ قاسية؟
يقدم محلل استثماري عالمي بعض الآراء المثيرة للاهتمام. بالتأكيد، لا يزال الجميع مهووسًا بسرد الذكاء الاصطناعي. لكن إليك الأمر: هناك الكثير يحدث تحت السطح.
السوق مليء بالفرص التي لا ينظر إليها الناس حتى. بينما تتبع الحشود نفس الألعاب المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، يكتشف مدراء الأموال المتمرسون القيمة في الزوايا التي تم تجاهلها.
فكر في الأمر. وضع نهاية السنة. تحولات السيولة خلال العطلات. إعادة التوازن المؤسسي. الأمر لا يتعلق فقط بما إذا كان سانتا سيظهر للأسواق هذه المرة.
السؤال الحقيقي؟ هل المستثمرون مستعدون للنظر إلى ما هو أبعد من ال