خلف ارتفاع أسعار النحاس في عام 2024، تكمن أزمة إمداد تقترب بهدوء.
بلغ إنتاج النحاس العالمي العام الماضي 2.3 مليون طن، لكن هذا لا يكفي لتلبية احتياجات التحول في الطاقة. مع تآكل المناجم وبطء تشغيل المناجم الجديدة، يتجه سوق النحاس نحو فجوة هيكلية - مما يعني أن هناك مجالاً لاستمرار ارتفاع الأسعار.
هيكل اللاعبين الأفضل من حيث الإنتاجية:
- تشيلي: 5.3 مليون طن (23% من العالم)، إنتاج منجم Escondida التابع لشركة BHP يصل إلى 2 مليون طن سنويًا.
- الكونغو ( الذهب ): 3.3 مليون طن، الأسرع نمواً، مشروع Ivanhoe Kamoa-Kakula سيزيد التوجيهات في عام 2025
- بيرو: 2.6 مليون طن، شهدت تراجعاً، ولكنها تمتلك أكبر منجم نحاس Cerro Verde
الصين مميزة: إنتاج الخام 1.8 مليون طن (المرتبة الرابعة) ، ولكن إنتاج النحاس المُكرر يصل إلى 12 مليون طن - 44% من النحاس المُكرر في العالم يأتي من الصين.

إن التراجع الحالي في BTC و ETH و SOL قد خلق مناخًا من الخوف يذكرنا بانهيارات السوق السابقة. ومع ذلك، تشير التاريخ إلى أن مثل هذه الفترات من الخوف الشديد غالبًا ما تسبق انتعاشات ملحوظة، مدفوعة بالطبيعة الدورية للسوق. على الرغم من الانخفاضات الحالية في الأسعار، يستمر النمو الأساسي. تأتي المخاطر الرئيسية من القضايا الاقتصادية الكلية الأوسع بدلاً من الأصول المشفرة نفسها. يُشجع المستثمرون على اعتبار ذلك فرصة للشراء.

موعد تقديم نموذج 13F في 14 نوفمبر أعطانا إشارة.
قام Philippe Laffont، قائد Coatue Management، مؤخراً بخطوات مثيرة للاهتمام: فقد خفض حصته في Tesla بنسبة 15%، وفي نفس الوقت زاد حصته في أحد أسهم الذكاء الاصطناعي بنسبة 130%. هذه ليست مجرد إعادة توزيع، بل تكشف عن فهم جديد لتركيبة السوق.
هل لا يزال يستحق الاحتفاظ به تسلا؟
من ذروتها في الربع الأول من عام 2023 والتي بلغت 4.52 مليون سهم، قامت Laffont الآن بالتخلص من 64% من حصتها في Tesla. ليست مجرد جني أرباح بسيطة.
المشكلة هنا:
- انخفضت هوامش الربح - على مدى العامين الماضيين، قام ماسك بخفض الأسعار أكثر من 6 مرات. المنافسة في الأسعار شرسة، مما أدى إلى ضغط حقيقي على هامش الربح.
- هيكل العائدات غير طبيعي - الربع الثالث، تسلا 40

تستمر عقود الماشية الحية في الارتفاع—بزيادة قدرها 1.22 دولار إلى 1.40 دولار يوم الجمعة فقط. إليك ما يحرك الأمور:
البطاقة الرابحة: مساء الخميس، قامت الإدارة بفرض رسوم جمركية بنسبة 40% على لحم البقر البرازيلي (الآن عند 26.4% بعد تعديلات الحصة)، بأثر رجعي اعتبارًا من 13 نوفمبر. الترجمة: منافسة أرخص

تفتتح جوليوس باير مكتب استشاري جديد في سوق أبوظبي العالمي في ديسمبر 2025، مستهدفة العملاء ذوي الثروات الفائقة. تعكس هذه التوسعة الثقة في نمو إدارة الثروات الإقليمية، مدعومة بتغييرات القيادة وسياق سوق تنافسي.

أطلقت Xiaomi للتو شيئاً جعل واشنطن تشعر بعدم الارتياح. أعلنت شركة تصنيع الهواتف الصينية عن بدء الإنتاج الضخم لشريحة نظام على شريحة 3 نانومتر (XRING 01)—لتصبح رابع شركة على مستوى العالم تحقق هذا الإنجاز، جنباً إلى جنب مع Apple وQualcomm وMediaTek. لكن إليك الشيء الذي

قدمت MP Materials للتو تقرير أداء رائع. في الربع الثالث، بلغ إنتاج NdPr 721 طنًا، بزيادة سنوية مذهلة بنسبة 51%، كما أنه سجل رقمًا قياسيًا مقارنة بالربع السابق (كان الربع الثاني 597 طنًا). لقد أنتجت هذه الشركة 1,881 طنًا في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، متجاوزة بكثير إجمالي إنتاج العام الماضي البالغ 1,294 طنًا - إنه أمر مثير للإعجاب.
لكن هناك تفاصيل هنا: على الرغم من ارتفاع NdPr، إلا أن إنتاج REO انخفض بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 13,254 طن. يبدو أن هذا متناقض، لكن في الواقع MP تقوم بتعديل استراتيجيتها - الانتقال من REO الكبير إلى المنتجات عالية الجودة المنفصلة، وهذا له هامش ربح أعلى.
كيف تسير الأمور؟ أنتجت Lynas في الربع الثالث 2,003 طن من NdPr، وإجمالي REO هو 3,993 طن. والأكثر إثارة هو أن Lynas لديها بالفعل طلبات تجارية وشحنات من العناصر النادرة الثقيلة (الديسبروسيوم، والتيربيوم) ولديها القدرة على تحديد الأسعار. الطاقة

شهدت أسعار النحاس تقلبات شديدة في الربع الثالث. في البداية، دفعت المخاوف من الرسوم الجمركية الأسعار إلى ارتفاعات تاريخية، ثم هبطت الأسعار بعد ظهور سياسات أكثر وضوحًا. تؤدي مشاكل الإمداد من المناجم الكبرى والطلب المتزايد من الصناعات الاستراتيجية إلى دفع الأسعار فوق $5 للباوند.

تجادل المقالة من أجل بيع عملات مشفرة محددة قبل نهاية العام، مع التركيز على سوق انهيار ثلجي المزدحم، وجني الأرباح من سولانا، والتحول من عملات الميم مثل شиба إينو إلى مشاريع ذات فائدة، وإعادة تقييم موقف إثيريوم في ظل المنافسة المتزايدة.

ارتفع تطبيق المواد (AMAT) هذا العام بنسبة 40%، يبدو جيدًا، ولكن عند وضعه في دائرة مصنعي معدات أشباه الموصلات، يظهر الأمر قليلًا محرجًا. بالمقارنة، ارتفعت رام ريسيرش (LRCX) بنسبة 107%، وارتفعت ASML بنسبة 54%، وزادت KLA بنسبة 83%. لماذا كانت AMAT بهذا القدر من الانخفاض؟

تم تعديل نسبة سحب حساب التقاعد من 4% إلى 4.7% بسبب ارتفاع معدل الفائدة وتقليل الضغط الناتج عن الدخل الجزئي. يُنصح بإنشاء صندوق طوارئ، وضبط السحب بشكل مرن، والتعامل مع التضخم بشكل معتدل لضمان حياة مريحة بعد التقاعد.