بلغت أحجام عقودها الآجلة الدائمة (perpetual futures) في Hyperliquid 6.63% من إجمالي حجم عقود الآجلة الدائمة للتبادلات المركزية العالمية في مايو، مسجلةً أعلى حصة سوقية للمنصة على الإطلاق. وبلغ حجم المنصة اللامركزية من المشتقات مقارنةً بـ Binance 14.4% خلال الفترة نفسها. وقد جاء هذا النمو مدفوعاً بسوق عقود Hyperliquid الدائمة الأساسية وتوسّع الأسواق التي ينشرها المطورون (builder-deployed) ضمن HIP-3، وهي إطار المنصة لإطلاق أسواق جديدة لعقود الآجلة الدائمة، إذ ولّدت أسواق HIP-3 أكثر من 62 مليار دولار من حجم التداول الشهري في مايو. يعكس هذا الارتفاع الطلب على وصول تشغيلي 24/7 إلى أسواق الرافعة المالية عبر مختلف أصول التشفير، إضافةً إلى الأسواق الاصطناعية، مع تنافس المنصات اللامركزية مع التبادلات المركزية التي كانت تهيمن تاريخياً على تداول المشتقات ضمن قطاع التشفير.
تحقق Hyperliquid حصة سوقية قياسية في تداول العقود الدائمة (Perpetual Futures)
تُظهر أرقام مايو أن Hyperliquid تستحوذ على حصص قابلة للقياس من سوق المشتقات الأوسع في قطاع التشفير، والذي لا يزال تسيطر عليه التبادلات المركزية مثل Binance وOKX وBybit وBitget. وتواصل Binance قيادة نشاط العقود الدائمة عالمياً بفارق كبير، لكن نسبة مايو لدى Hyperliquid تُظهر أن منصة لامركزية يمكنها معالجة أحجام بالغة بما يكفي لتُقارن بالمنصات المركزية الأكبر.
تُعد العقود الدائمة الأداة الأكثر هيمنة في التداول داخل قطاع التشفير. وعلى عكس العقود الآجلة التقليدية، لا تمتلك العقود الدائمة تاريخ انتهاء، وتستخدم معدلات التمويل للحفاظ على أسعار العقود متوافقة مع أسواق الفوريكس (spot). ويستخدمها المتداولون على نطاق واسع لتحقيق الرافعة المالية والتحوط وتنفيذ صفقات الأساس (basis trades) والتعرض باتجاهات محددة. وقد كانت التبادلات المركزية تتحكم تاريخياً في هذا السوق لأنها وفرت سيولة أعمق وتنفيذاً أسرع ووصولاً أوسع للمستخدمين مقارنةً بالبدائل اللامركزية.
ضيّقت Hyperliquid الفجوة عبر الجمع بين نموذج دفتر أوامر (order-book) وتنفيذ منخفض التأخير، إلى جانب الاحتفاظ الذاتي بالأصول (self-custody) وتوسّع نطاق الأسواق. وقد ظهر نمو المنصة بشكل خاص خلال عطلات نهاية الأسبوع وفترات ما بعد الدوام، عندما تكون البنية التحتية للأسواق التقليدية أقل توافراً بينما لا يزال المتداولون يرغبون في التعرض لأصول شديدة التقلب.
إطار HIP-3 يوسّع تغطية سوق المشتقات اللامركزية
ساهم توسّع الأسواق التي ينشرها المطورون ضمن HIP-3 في نمو حجم تداول Hyperliquid في مايو. إذ ولّدت أسواق HIP-3 أكثر من 62 مليار دولار من حجم التداول الشهري في مايو، بينما بقي نشاط Hyperliquid الأوسع في العقود الدائمة ضمن أكبر نطاقات المشتقات اللامركزية.
يمكن للأسواق التي ينشرها المطورون أن تزيد التغطية وتحسّن الاستجابة لطلب السوق وتُنشئ مجموعة أوسع من فرص التداول. وهذا يجعل المنصة أكثر منافسة مع التبادلات المركزية، حيث كانت سرعة إدراج الأصول وتوسّع نطاق الأسواق مزايا رئيسية تاريخياً. ويُوسّع صعود HIP-3 نطاق Hyperliquid بما يتجاوز إدراجات التشفير القياسية.
بالنسبة للتبادلات المركزية، يخلق نمو Hyperliquid ضغطاً تنافسياً حول الرسوم وإدراج الأصول وتغطية السوق ونماذج الحفظ. وبالنسبة لصنّاع السوق (market makers)، تعني هذه التحولات أن توفير السيولة يصبح أكثر تشتتاً بين منصات مركزية وأخرى لامركزية. وقد تحتاج الشركات التي كانت تركز سابقاً بشكل أساسي على Binance وغيرها من منصات CEX الكبرى إلى التكامل بشكل أعمق مع دفاتر أوامر على السلسلة، وتسوية مبنية على العقود الذكية، ونُظم ضمانات لامركزية.
تقيّد Hyperliquid بعض الولايات القضائية، لكن اتساع حصتها السوقية يبيّن أن المشتقات اللامركزية يمكن أن تصبح ذات أهمية منهجية ضمن قطاع التشفير. وتُظهر حصة قياسية بلغت 6.63% عالمياً ونسبة Binance البالغة 14.4% أن المشتقات اللامركزية باتت كبيرة جداً بحيث يتعذر على منصات التداول التقليدية في قطاع التشفير تجاهلها.
الأسئلة الشائعة
ما هي حصة Hyperliquid من حجم عقود الآجلة الدائمة للتبادلات المركزية العالمية في مايو؟
بلغت أحجام عقود Hyperliquid الآجلة الدائمة 6.63% من إجمالي حجم عقود الآجلة الدائمة للتبادلات المركزية العالمية في مايو، مسجلةً أعلى حصة سوقية للمنصة على الإطلاق. وبلغ حجم المنصة مقارنةً بـ Binance 14.4% خلال الفترة نفسها.
كم حجم التداول الذي حققته أسواق HIP-3 في مايو؟
ولّدت أسواق HIP-3، وهي أسواق عقود آجلة دائمة يطلقها المطورون (builder-deployed) ضمن إطار HIP-3 الخاص بـ Hyperliquid، أكثر من 62 مليار دولار من حجم التداول الشهري في مايو. يتيح الإطار توسيع تغطية السوق بما يتجاوز إدراجات التشفير القياسية.
