ارتفاع صفقات “حمل الفائدة” ضمن مجموعة G10 منذ بداية العام مع صعود الدولار الأسترالي والكرونة النرويجية بنسبة 9% إلى 10% وسط تقلبات منخفضة

وفقاً لـ Jin10، شهدت صفقات تمويل العملات (currency carry trades) ضمن مجموعة G10 طفرة في عام 2026، مع عودة شهية المستثمرين لفروق أسعار الفائدة بعد أن أدت حالة انخفاض التقلبات في أسواق الأسهم والصرف إلى تحفيز الطلب. ارتفع الدولار الأسترالي والكرونة النرويجية، وهما تستفيدان من ارتفاع معدلات الفائدة لدى البنوك المركزية فوق 4%، بنسبة 9% و10% على التوالي منذ بداية العام مقابل الدولار الأمريكي، في حين لا يزال الين الياباني يواصل التراجع رغم التدخلات الأخيرة من السلطات.

وتُظهر تحليلات Citigroup أن استراتيجية بسيطة تتمثل في شراء أعلى خمس عملات من حيث العائد ضمن G10 وبيع أدنى خمس عملات عائداً، قد حققت عوائد تزيد قليلاً على 4% منذ بداية العام دون استخدام الرافعة المالية. وقد جعل اتساع الفجوة بين معدلات السياسة النقدية—حيث تبلغ معدلات أستراليا والنرويج 4%+، والمملكة المتحدة قرابة 4%، واليابان أقل من 1%، وسويسرا عند 0%—صدمات التمويل المرتبطة بالعملات جذابة من جديد، خصوصاً مع دفع ارتفاعات أسواق الأسهم بالتقلبات إلى أدنى مستوياتها خلال عدة سنوات.