معهد Gate: أن تكون بائعًا في خيارات التداول واستراتيجية تداول استثمار البيتكوين المزدوجة

الملخص

• مقدمة عن آلية الاستثمار المزدوج: الاستثمار المزدوج هو منتج مهيكل يعتمد على “حيازة العملة للحصول على عائد + تبديل العملة بناءً على شروط”، حيث يحصل المستثمر على عائد ثابت خلال فترة القفل، ويعتمد ما إذا كان سيتم تبديل العملة عند الاستحقاق على ما إذا كان سعر الأصل قد وصل إلى السعر المستهدف المحدد مسبقًا. جوهره يكاد يكون كما لو أن المستثمر يبيع خيارًا قصير الأمد عبر المنصة، وتأتي الأرباح من خصم علاوة الخيار. يظهر الاستثمار المزدوج سلوكًا يشبه الأحرف اليونانية للخيار، وهو هيكل أرباح يتكون من “علاوة الخيار + تعويض قفل رأس المال”.
• تقسيم دورات سوق البيتكوين: يتم تصنيف سوق البيتكوين إلى سوق صاعدة، وسوق متقلبة، وسوق هابطة باستخدام مؤشرات تقنية، بهدف تصوير خصائص مخاطر وعوائد استراتيجية “بيع الخيار” خلال الدورات المختلفة. تعتمد الطريقة على تصور MA100 وانحرافاتها المعيارية ±1σ، ±2σ بشكل متحرك، وتُظهر النتائج أن السوق منذ عام 2023 يمر بشكل رئيسي بفترات سوق صاعدة وسوق متقلبة، ولم يظهر بعد سوق هابطة نموذجية.

• إعداد استراتيجية تداول الاستثمار المزدوج: يتطلب دخول سوق الاستثمار المزدوج توافق توقيت الدخول مع تسعير الخيارات وهيكل التقلب، حيث يمثل “البيع العالي / الشراء المنخفض” البيع استدعاء (Sell Call) والبيع وضع (Sell Put)، ويجب اختيار الاتجاه التنفيذي بناءً على مراحل السوق المختلفة. تعتمد الاستراتيجية على تقلب ضمني مرتفع كإشارة دخول موحدة، حيث يميل إلى البيع العالي في نهاية السوق الصاعد أو السوق المتقلب، والشراء المنخفض في نهاية السوق المتقلب أو السوق الهابط، بهدف تأمين علاوة حقوق أكثر عند زيادة التقلب وتحسين كفاءة العائد الإجمالية.

• التحليل التجريبي: للتحقق من جدوى الاستراتيجية، تم إجراء اختبار استرجاعي لبيع وشراء المزدوج “البيع العالي / الشراء المنخفض” لمدة 7 أيام، باستخدام نافذة تقلب ضمني عالية، مع تطبيق قاعدة MA100 ±2σ وتوافقها مع دورات السوق، مع تقدير معدل العائد السنوي (APR) باستخدام نماذج تسعير الخيارات. أظهرت النتائج أن أيام التداول ذات التقلب العالي حققت معدل عائد سنوي يتراوح بين 109% و253% خلال السوق الصاعد والمتقلب، مما أكد فعالية “دخول IV + تحديد الاتجاه الدوري”، لكن في حالات السوق الأحادي، لا تزال هناك حاجة إلى إدارة مخاطر أكثر دقة وتحسين المعلمات.

(انقر أدناه للحصول على التقرير الكامل)
[معهد Gate](https://www.gate.com/learn/category/research) هو منصة شاملة لأبحاث blockchain والعملات المشفرة، تقدم محتوى عميق يشمل التحليل الفني، ورؤى الاتجاهات، ومراجعة السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاه، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية يتضمن سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن قرارات الاستثمار هذه.