بيتكوين والعملات البديلة تحركت في 2025، لكن بيانات جديدة تشير إلى أن 2026 قد تكون دورة السوق الصاعدة الحقيقية

بدأ بيتكوين تداولات عام 2025 عند حوالي 91,000 دولار ثم دفع السعر إلى أعلى مستوى على الإطلاق قليلاً فوق 126,000 دولار قبل أن يعود وينخفض إلى 90,000 دولار وقت كتابة هذا النص. بالنسبة للعديد من المشاركين في السوق، بدا التحرك مكتومًا. كانت التوقعات أعلى بكثير لأن الكثيرين اعتقدوا أن 2025 كان من المفترض أن يكون ذروة دورة السوق الصاعدة بعد النصف. بدلاً من ارتفاع عمودي حاد، قضت بيتكوين فترات طويلة تتراوح من جانب إلى آخر بينما كان السوق الأوسع للعملات الرقمية يكافح لمتابعة الخطى.

هذا الفارق بين التوقعات والواقع أدى إلى إعادة تقييم متزايدة للدورة نفسها. بدلاً من السؤال عن سبب فشل السوق الصاعدة، بدأ بعض المحللين الآن يسألون عما إذا كانت 2025 كانت ببساطة السنة الخطأ للتوقع بحدوث ذلك.

تحرك سعر بيتكوين في 2025 يفتقر إلى العلامات الكلاسيكية للسوق الصاعدة الحقيقية

وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في 2025، ومع ذلك بدا الهيكل الذي تحت التحرك غير معتاد. وفقًا لران نوونر على X، لم يتطابق سلوك السوق مع ما اعتاد أن يميز بداية دورة سوق صاعدة حقيقية.

توقف سعر بيتكوين بعد تحديد مستويات عالية جديدة. فشلت إيثريوم في الحفاظ على الزخم. تعرضت سولانا لانخفاض حاد بدلاً من الاستمرار. واجهت العملات البديلة كمجموعة صعوبة في جذب رأس مال ثابت على الرغم من وجود روايات قوية تتداول عبر السوق. أثارت تلك الأنماط مخاوف من أن شيئًا أساسيًا كان مفقودًا.

أشار ران نوونر مباشرة إلى السيولة الصافية العالمية. يركز رسمه البياني على السيولة التي تصل فعليًا إلى الأسواق المالية بدلاً من أرقام عرض النقود الرئيسية. طوال معظم عام 2025، استمرت السيولة الصافية في الانخفاض. ظل التشديد الكمي نشطًا. بقيت بيانات مديري المشتريات في حالة انكماش. لم يبدأ التوسع الاقتصادي بوضوح.

@cryptomanran / X

بدون توسع في السيولة، غالبًا ما تفتقر الزيادات في السعر إلى الاستمرارية. يفسر هذا الديناميكيو سبب ارتفاع سعر بيتكوين بينما تظل العملات البديلة ضعيفة، ولماذا كان العام يبدو محيرًا بدلاً من أن يكون مفرحًا.

كيف شكلت اتجاهات السيولة العالمية بيتكوين والعملات البديلة في 2025

يوضح رسم السيولة العالمية الذي شاركه ران نوونر نمطًا متكررًا عبر دورات متعددة. عندما تتوسع السيولة، تتجه بيتكوين بقوة. عندما تنكمش السيولة، تتوقف الارتفاعات أو تتلاشى. يبرز قسم 2025 لأنه لم تتجه السيولة نحو الأعلى بشكل حاسم أبدًا.

واصل التشديد الكمي سحب رأس المال حتى مع تصاعد التفاؤل بشأن صناديق الاستثمار المتداولة، والتنظيم، واعتماد المؤسسات. خلق ذلك التوازن سوقًا يقوده الروايات بدون وقود. تمكنت بيتكوين من الحفاظ على قوتها، لكن العملات البديلة عانت أكثر، وهو ما يتوافق مع دورات سابقة حيث تشدد السيولة.

تاريخيًا، لم تدخل بيتكوين سوق هابطة بينما كانت السيولة تتزايد. المشكلة في 2025 لم تكن في حركة الأسعار الهابطة، بل في غياب الظروف التي عادةً ما تشعل توسع دورة كاملة.

لماذا يبدو الخلفية الكلية مختلفة مع اقتراب 2026

تشير نماذج السيولة نفسها الآن إلى احتمال حدوث تحول مع اقتراب 2026. أشار ران نوونر إلى عدة تغييرات كانت سابقًا مقدمة لأسواق صاعدة رئيسية. انتهى التشديد الكمي. تتجه توقعات المعدلات نحو الانخفاض. تراجع ضغط حساب الخزانة العام. تظهر السيولة الصافية كأنها تصل إلى أدنى مستوياتها بدلاً من الانخفاض.

بدأت بيانات مديري المشتريات في التحول نحو الأعلى، وهو ما غالبًا ما يشير إلى بداية توسع اقتصادي مبكر. يتغير سلوك المؤسسات أيضًا، مع الاستعداد لموجة ثانية من رأس المال بدلاً من التمركز التفاعلي.

هذه التحولات مهمة لأن السيولة عادةً ما تقود السعر. إذا توسعت السيولة في 2026، فإن البيئة الكلية ستبدو مختلفة جدًا عن معظم 2025.

سيطرة العملات البديلة تشير إلى نافذة محتملة لموسم العملات البديلة في 2026

نظرية السوق الصاعدة، المعروفة باسم BullTheoryio، تناولت النقاش من جانب العملات البديلة باستخدام رسم سيطرة OTHERS. يتابع هذا الرسم حصة السوق للعملات الرقمية التي تملكها الأصول خارج أكبر الأسماء، وكان مفيدًا تاريخيًا لتحديد توقيت موسم العملات البديلة.

يبين الرسم أن سيطرة OTHERS تجلس بالقرب من نفس المنطقة الأساسية التي كانت فيها قبل أن تتوسع العملات البديلة الكبرى في الدورات السابقة. ظهرت إعدادات مماثلة في 2017 قبل أول موجة رئيسية من العملات البديلة، ومرة أخرى في 2020 قبل موسم العملات البديلة 2021. مؤشرات الزخم مثل MACD و RSI أيضًا بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية التي سبقت توسعات استمرت لسنوات.

@BullTheoryio / X

يفسر هذا السياق سبب أداء العملات البديلة بشكل ضعيف حتى مع تعافي بيتكوين بقوة من أدنى مستوياته. سحب السيولة يؤثر دائمًا على العملات البديلة أكثر من بيتكوين. وفقًا لنظرية السوق الصاعدة، بدأ ذلك المرحلة في التغير الآن.

استأنفت الاحتياطي الفيدرالي شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل عند حوالي $40B شهريًا. رغم أن هذا ليس تيسيرًا كميًا كاملًا، إلا أنه يمثل تحولًا واضحًا بعيدًا عن التشديد العدواني. تميل الأسواق إلى تسعير السيولة المستقبلية بدلاً من الظروف الحالية، وهو ما يفسر سبب تحول التوقعات نحو 2026.

لماذا قد يتوافق موسم العملات البديلة مع توسع السيولة بدلاً من دورة النصف

كما أشارت نظرية السوق الصاعدة، فإن هناك إشارات أوسع للسوق غالبًا ما تقود دورة العملات الرقمية. مؤخرًا، حقق مؤشر Russell 2000 مستويات عالية جديدة، وهو تحرك يُشير تاريخيًا إلى تحسين توقعات السيولة. تتحرك الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة أولاً عندما تبدأ الظروف في التخفيف، وغالبًا ما تتبعها العملات البديلة.

إذا عادت سيطرة OTHERS إلى نطاق 12% إلى 13%، فالتاريخ يشير إلى موسم قوي للعملات البديلة. الانتقال إلى 18% إلى 20% سيوحي بتوسع استثنائي قوي. في مثل هذه البيئات، غالبًا ما تتفوق العملات البديلة على بيتكوين وتختبر انخفاضات أصغر أثناء التصحيحات لأنها تتجه نحو تحسن السيولة بدلاً من تقلصها.

يعيد هذا المنظور صياغة السنوات القليلة الماضية. لم تكن قوة بيتكوين بدون متابعة من العملات البديلة تناقضًا، بل كانت انعكاسًا لظروف السيولة.

اقرأ أيضًا: سعر SUI يختبر مستوى رئيسيًا مع مراقبة المتداولين لعملية Fakeout

ربما جاء الإحباط حول 2025 من توقيت غير مناسب بدلاً من دورة مكسورة. كانت هناك روايات قوية، لكن الوقود الكلي لم يصل أبدًا. لم تدعم ظروف السيولة نوع التوسع الذي توقعه الكثيرون.

عند النظر إلى البيانات الآن، يتوصل كل من ران نوونر ونظرية السوق الصاعدة إلى استنتاجات مماثلة من خلال عدسات مختلفة. أظهرت 2025 حركة، لكن ليس توسعًا. تظهر المكونات الهيكلية التي عادةً ما تدفع الأسواق الصاعدة أكثر توافقًا مع 2026.

إذا استمرت السيولة في التحول نحو الإيجابية، قد تبدو المرحلة التالية لبيتكوين والعملات البديلة وموسم العملات البديلة مختلفة تمامًا عن التدرج البطي لعام 2025. تشير الرسوم البيانية إلى أن القصة لا تزال تت unfolding، وقد لا يكون الفصل الأهم قد بدأ بعد.

اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية عن العملات الرقمية، ورؤى السوق، وتحليل الخبراء.

نُشرت المقالة: “بيتكوين والعملات البديلة تحركت في 2025، لكن بيانات جديدة تشير إلى أن 2026 قد تكون دورة السوق الصاعدة الحقيقية” على CaptainAltcoin.