أهم عشرة توقعات كبيرة لبنك أوف أمريكا لعام 2026: استمرار موجة الذكاء الاصطناعي، ونمو اقتصادي يفوق التوقعات في الصين وأمريكا

“الطفرة في الذكاء الاصطناعي”، “الارتفاع القوي في أسواق الأسهم العالمية”، “خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي”، “عدم اليقين التجاري” بلا شك هي من أهم الكلمات المفتاحية التي ميزت هذا العام بالكامل. ومع اقتراب نهاية عام 2025، بدأت بنوك الاستثمار في وول ستريت بنشر توقعاتها للاقتصاد العالمي والأسواق خلال العام القادم.

بعد الأداء القوي للأسواق الأمريكية والعالمية في عام 2025، يتساءل المستثمرون بحماس عن مدى استمرار هذه الجولة من الصعود.

توقعت إدارة الأبحاث العالمية في بنك أوف أمريكا (Bank of America Global Research) في تقرير حديث أن الاقتصاد العالمي سيدخل عام 2026 بزخم يفوق توقعات المستثمرين. كما رجح البنك أن يكون النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة والصين أقوى، وأن يستمر الاستثمار المدفوع بالذكاء الاصطناعي (AI)، وأن يحدث تناوب بين قادة السوق.

وقالت كانديس براونينج، رئيسة قسم الأبحاث العالمية في بنك أوف أمريكا: “رغم استمرار المخاوف في الأسواق، إلا أن فريقنا لا يزال متفائلاً بشأن الاقتصاد والذكاء الاصطناعي”.

وأشارت إلى أن المخاوف الخارجية بشأن انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي “مبالغ فيها”، وتوقعت أن يكون معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الولايات المتحدة والصين في عام 2026 أعلى من توقعات الإجماع في السوق.

فيما يلي أهم عشرة توقعات لبنك أوف أمريكا لعام 2026:

1. معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سيفوق توقعات السوق

توقعات بنك أوف أمريكا لنمو الاقتصاد الأمريكي في 2026 أكثر تفاؤلاً من إجماع السوق.

تنبأ كبير الاقتصاديين في البنك، أديتيا بهافي، بأن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للولايات المتحدة في العام القادم سيبلغ 2.4%. تشمل العوامل الدافعة الدعم المالي من “قانون أمريكا الكبير والجميل”، إعادة تفعيل الحوافز من “قانون التخفيضات الضريبية وفرص العمل”، سياسات تجارية أكثر ودية، انتعاش استثمارات الشركات، وأثر خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل متأخر.

ويرى بنك أوف أمريكا أن الأساسيات الكلية للاقتصاد ليست ضعيفة كما يعتقد كثير من المستثمرين.

2. طفرة الذكاء الاصطناعي ستستمر، ولا وجود لفقاعة

يعتقد البنك أن دورة استثمار الذكاء الاصطناعي ستستمر في التوسع ولن تتجه نحو الانفجار. الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي، مثل مراكز البيانات، والشرائح الإلكترونية، والاستثمار في مجالات الأتمتة، قد دفع بالفعل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وهذه القوة الدافعة (8.930, -0.19, -2.08%) ستبقى قوية في 2026.

وأشار الاستراتيجيون إلى أن الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات، وقدرات إنتاج أشباه الموصلات، والتقنيات الآلية سيظل قوياً، ليس فقط لتعزيز الإنتاجية بل أيضاً لدعم مستويات أرباح الشركات.

حتى الآن، ارتفع صندوق iShares لأشباه الموصلات بأكثر من 40% هذا العام؛ ومنذ إطلاق ChatGPT من OpenAI في نوفمبر 2022، قفز الصندوق بنسبة 450%.

3. تحسن البيئة الكلية يدعم الأسواق الناشئة

بسبب ضعف الدولار، تراجع أسعار الفائدة الأمريكية، وانخفاض أسعار النفط، من المتوقع تحسن أداء الأسواق الناشئة.

وأشار ديفيد هاونر، استراتيجي الأسواق الناشئة في بنك أوف أمريكا، إلى أن هذه العوامل الإيجابية ستخفف من ضغوط التمويل على الأسواق الناشئة، وستقود مزيداً من تدفق رؤوس الأموال إلى الاقتصادات النامية في عام 2026.

منذ بداية هذا العام، ارتفع صندوق iShares MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 30%، متفوقاً على صندوق Vanguard S&P 500 الشهير.

4. تحسن آفاق نمو الاقتصاد الصيني

رفع بنك أوف أمريكا توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني. وأشارت كبيرة الاقتصاديين في البنك، هيلين تشياو، إلى أن المفاوضات التجارية الأخيرة أرسلت إشارات إيجابية، ومع بدء مفعول السياسات التحفيزية تدريجياً، هناك مجال لمزيد من الارتفاع في التوقعات.

5. أرباح قوية لمؤشر S&P 500، لكن ارتفاع الأسعار محدود

تتوقع محللة الأسهم في بنك أوف أمريكا، سافيتا سوبرامانيان، نمو ربحية السهم (EPS) لشركات مؤشر S&P 500 بنسبة 14% في 2026، لكنها ترى أن نطاق ارتفاع المؤشر لا يتجاوز 4% إلى 5%، وحددت الهدف عند 7100 نقطة.

وترى أن السوق ينتقل من دورة يقودها الاستهلاك إلى دورة جديدة يقودها الإنفاق الرأسمالي، خاصة في مجالات التكنولوجيا والبنية التحتية.

6. عوائد السندات الأمريكية قد تنخفض أكثر من المتوقع

قد يكون المستثمرون يبالغون في تقدير مدة بقاء عوائد السندات الأمريكية عند مستويات مرتفعة. فعلى الرغم من أن معظم التوقعات تشير إلى أن عائد السندات لأجل 10 سنوات سيكون بين 4% و4.5% بنهاية 2026، إلا أن استراتيجي أسعار الفائدة في البنك، مارك كابانا، يتوقع أن يكون بين 4% و4.25%.

ويتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة في ديسمبر 2025، ويونيو ويوليو 2026، مما سيضغط باستمرار على عوائد السندات نحو الانخفاض.

7. استقرار أسعار المنازل في أمريكا مع وجود مخاطر صعودية

يتوقع فريق المنتجات المورقة بقيادة كريس فلاناغان في بنك أوف أمريكا أن تظل أسعار المنازل الأمريكية مستقرة في 2026، بينما قد يرتفع حجم المعاملات. وقد تتسع الفوارق الإقليمية في الأسعار حسب العرض المتوفر وقدرة السكان على الشراء.

ومع انخفاض معدلات الرهن العقاري نتيجة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن مخاطر صعود أسعار المنازل الأمريكية أكبر قليلاً.

8. مع اتضاح تأثير الذكاء الاصطناعي، ستزداد تقلبات السوق

يتوقع بنك أوف أمريكا أن تزداد تقلبات الأسواق في 2026 مع حصول المستثمرين على رؤية أوضح حول كيفية إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لأسس الاقتصاد.

إعادة تقييم السوق لتأثير الذكاء الاصطناعي على إمكانات الناتج المحلي الإجمالي، واتجاهات التضخم، ودورة الإنفاق الرأسمالي للشركات قد تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول المختلفة.

وأشار البنك أيضاً إلى أن السياسة المالية الأمريكية، بالإضافة إلى تعافي الاقتصاد بشكل غير متوازن (تعافي K)، ستكون من الأسباب الإضافية لاضطرابات السوق.

9. عوائد التمويل الخاص ستنخفض

بعد الأداء القوي في 2025، من المرجح أن تنخفض عوائد مجال التمويل الخاص. وتتوقع الاستراتيجية نيهـا خودا في البنك أن تنخفض العوائد الإجمالية للتمويل الخاص من حوالي 9% هذا العام إلى حوالي 5.4% في 2026.

هذا التحول قد يدفع المستثمرين للبحث عن السندات ذات العائد المرتفع أو الأصول التي توفر قيمة نسبية أعلى.

10. النحاس مرشح لسنة قوية أخرى

رغم ارتفاعه بنسبة 35% منذ بداية العام، من المتوقع أن يواصل سعر النحاس ارتفاعه في 2026. فعلى الرغم من ضعف نشاط البناء والتصنيع هذا العام، فإن استمرار شح الإمدادات يدعم سعر النحاس.

ويتوقع استراتيجي المعادن في بنك أوف أمريكا، مايكل ويدمر، أن يستمر نقص إمدادات النحاس، ومع السياسات التيسيرية وانتعاش الطلب العالمي، سيحصل النحاس على مزيد من الدعم.