Gate 研究院：11 نوفمبر حجم الأصول الرقمية هبوط إلى 1.6 تريليون دولار｜من المتوقع إطلاق ETF فوري Chainlink هذا الأسبوع

سوق العملات الرقمية全景

• BTC（ -4.04% 丨 السعر الحالي 87,405 USDT）：بعد فترة طويلة من التماسك، شهدت BTC انخفاضًا حادًا في منطقة عالية (حوالي 91,000 دولار)، حيث اخترقت شمعة كبيرة واحدة خطوط المتوسطات المتحركة لمدة 5/10/30 ساعة، مما شكل هيكلًا هبوطيًا سريعًا، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى عند 86,317 دولار، مما يؤكد تحول الاتجاه القصير الأجل من التذبذب إلى الانخفاض. سيكون من الحاسم فيما إذا كان يمكن العودة إلى نطاق 88,600–89,000 دولار، وإذا لم يتم استرداده، ستتحول تلك المنطقة إلى مستوى ضغط جديد. هل ستستمر النقاط المنخفضة في الانخفاض؟ إذا انخفضت دون 86,300 دولار، فقد يتم فتح مجال لتصحيح أكبر. في 28 نوفمبر، كان صافي التدفق اليومي لــ BTC ETF هو 7,140 مليون دولار، حيث انخفضت 1.13 مليار دولار من BlackRock IBIT، بينما تدفقت 7,750 مليون دولار إلى Fidelity FBTC.
• ETH（ -4.72% 丨 السعر الحالي 2,871 USDT）：ETH تتحرك ضمن نطاق التماسك بالقرب من 3,030 دولارًا لعدة أيام، لكنها لم تتمكن من اختراق الضغط العلوي، مما أدى إلى تراجع الزخم تدريجيًا. بعد ذلك، حدث كسر سريع للأسفل عندما اقترب السعر من منطقة الكثافة المتحركة، وانخفض السعر حتى وصل إلى أدنى مستوى له عند 2,831 دولار، مما شكل نمط “انخفاض حاد بحجم مرتفع”. يجب متابعة ما إذا كان يمكن استعادة المستوى النفسي 2,900 دولار ومنطقة الكثافة المتحركة (2,915–2,950 دولار) في المستقبل، فهذا هو المفتاح لإعادة بناء الهيكل القصير الأجل لـ ETH. إذا انخفض السعر مرة أخرى تحت أدنى مستوى عند 2,830 دولار، فقد يفتح ذلك مجالًا إضافيًا للأسفل. في 28 نوفمبر، سجلت تدفقات صافية ل ETH ETF بمقدار 76.6 مليون دولار في يوم واحد، بما في ذلك تدفق 28.3 مليون دولار من بلاك روك ETHA.
• العملات البديلة: انخفضت معظم العملات البديلة الرئيسية، وساءت مشاعر السوق بشكل عام، حيث كانت مشاعر المستثمرين “محايدة” في الغالب. سجل مؤشر الخوف والطمع اليوم 24، مما يعني أنه في منطقة الذعر الشديد، مما يدل على استمرار انخفاض شهية المخاطرة في السوق.
• ماكرو: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.54% ليصل إلى 6,849.09 نقطة في 28 نوفمبر؛ وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.61% ليصل إلى 47,716.42 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.65% ليصل إلى 23,365.69 نقطة. اعتبارًا من 01 ديسمبر الساعة 11:00 صباحًا (UTC+8)، سعر الذهب الفوري لكل أونصة يبلغ حاليًا 4,240 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 0.28% خلال 24 ساعة.

رموز مميزة في جوبينغ

PIPPIN Pippin（+50.71%，القيمة السوقية 1.76 مليون دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز PIPPIN الحالي هو 0.167 دولار، وقد ارتفع بنحو 50.71% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Pippin هو رمز AI Meme مبني على نظام Solana البيئي، تم تطويره بواسطة Yohei Nakajima. جوهره هو إطار عمل AI ذكي نمطي، يقدم الدعم للمطورين والمبدعين، ويوفر أدوات مرنة وبديهية لبناء مساعدات رقمية فعالة. يمكن للمستخدمين عبر Pippin تحديد أدوار AI، وتعيين الأهداف والقيود، ودمج سلس مع التشفير وSlack وAPI مخصصة، لتحقيق تنفيذ المهام تلقائيًا، والتخطيط الذكي، والتعاون عبر أدوات متعددة.

إن الزيادة في PIPPIN مدفوعة أساسًا برأس المال وتفاعل المشاعر الاجتماعية. يظهر السعر ارتفاعًا “صاروخيًا”، مع زيادة متزامنة في الحجم والسعر، مما يدل على تشكيل نمط صعودي قوي. المصدر الرئيسي للدافع وراء ذلك يأتي من سرد المشروع نفسه: Pippin مستمدة من الفكرة التجريبية لـ Yohei Nakajima، حيث تجمع بين الوكلاء الذاتيين مفتوحي المصدر (شخصيات الذكاء الاصطناعي) وخصائص ميم Solana، مما يشكل جاذبية مزدوجة تجمع بين موضوع الذكاء الاصطناعي وانتشار الميمات. يؤكد المشروع على دورة الذكاء الاصطناعي المستمرة، أدوات المجتمع وحقوق الملكية العامة، مما يمنحه قدرة طبيعية على الانتشار، مما يساعده على جمع المستخدمين بسرعة وزيادة الاهتمام الاجتماعي. بلغ إجمالي التداول في الساعات الأربع والعشرين الماضية 47 مليون دولار، حيث تتداخل رأس المال والمشاعر والسرد معًا لتشكل القوة الدافعة الرئيسية وراء الزيادة القوية لـ PIPPIN.

PIEVERSE Pieverse (+16.38%, القيمة السوقية المتداولة 7,295.75 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز PIEVERSE الحالي هو 0.411 دولار، مما يعني أنه قد ارتفع بنحو 16.38% خلال الـ 24 ساعة الماضية. يعتبر Pieverse مشروعًا يجمع بين الذكاء الاصطناعي (AI) وتقنية التشفير، ويهدف إلى إنشاء بنية تحتية للدفع على Web3 قائمة على “اقتصاد الوقت”. يستفيد المشروع من خصائص التشفير لتسجيل والتحقق من المعاملات المتعلقة بالوقت، مثل تحويل المعاملات إلى سجلات قابلة للتدقيق ومتوافقة مع متطلبات القانون من خلال فواتير، وإيصالات، وشيكات مؤرخة.

الدافع الرئيسي لارتفاع PIEVERSE يأتي من تصحيح الأسعار، والتسريع السردي، وتآزر التعاون الإيكولوجي. بعد التقلبات الشديدة في بداية الإدراج وعمليات بيع الأرباح المبكرة، بدأت السوق في استعادة قوتها. الدافع الأساسي هو: الإطلاق الرسمي لـ x402b قبل TGE، مما يجعلها تستفيد مباشرة من ارتفاع السرد حول x402؛ وتعزز العديد من التعاونات الإيكولوجية تحديد موقعها كـ AI × Agent × Base. أعلن المشروع تدريجياً عن شراكة مع Flock.io لإطلاق فعالية Purr-Fect Agent، وحقق تكاملًا أصليًا بين x402b وPieverse مع شبكة Awe، مما يعزز القدرات التطبيقية على سلسلة Base. في الوقت نفسه، توفر Pieverse الدعم لـ Monad، لبناء بنية تحتية أساسية للذكاء الاصطناعي، لإدخال قنوات دفع وكيل أصلية إلى النظام البيئي. هذه المشاهد التطبيقية المعززة وطرق المدخلات تواصل زيادة التوقعات في السوق، مما يدفع PIEVERSE إلى ظهور تدفق ملحوظ للسيولة وديناميكية ارتفاع الأسعار بعد التعديل.

HUMA Huma Finance (+13.23%, القيمة السوقية المتداولة 4,666.13 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، السعر الحالي لرمز HUMA هو 0.027 دولار، وقد ارتفع بنحو 13.23% خلال 24 ساعة. Huma Finance هي شبكة PayFi تمكّن المؤسسات المالية العالمية من استخدام العملات المستقرة والسيولة على السلسلة لتحقيق تسويات المدفوعات على مدار الساعة. يدعم المنصة نموذج PayFi المبتكر الإقراض، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على الائتمان دون الحاجة إلى ضمانات تقليدية.

جاء ارتفاع HUMA من ثلاثة محركات رئيسية هي توقعات الإيصالات، انفجار المسار وتوافق السرد. بدأت الإيصالات في الربع الثاني رسمياً، مما زاد مباشرة من مستوى مشاركة المستخدمين ونشاطهم على الشبكة، مما شكل شعوراً قوياً بـ “الاستحواذ”. في الوقت نفسه، تمر PayFi بدورة صعود متسارعة، حيث تتعزز التوقعات بشكل مستمر لدخول عمالقة الدفع الرئيسيين في عام 2025، بينما تعتبر Huma المشروع الرائد في مجال PayFi، حيث حققت أكثر من 8 مليارات دولار من حجم التداول، مما يوفر دعماً أساسياً واضحاً. في ظل انفجار الحاجة في المسار وتوافق مشاعر FOMO في المجتمع، أصبحت HUMA نقطة تجمع طبيعية لرأس المال في موضوع PayFi، مما أدى إلى تعزيز الأسعار.

تفسير ألفا

انخفض حجم تداول العملات الرقمية في نوفمبر إلى 1.6 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى له في خمسة أشهر.

في نوفمبر، انخفض النشاط العام في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ، وتراجعت أحجام التداول في الصناعة إلى أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر. وفقًا لبيانات The Block، سجل سوق العملات الرقمية العالمي في ذلك الشهر حجم تداول قدره 1.59 تريليون دولار، بانخفاض قدره 26.7% عن 2.17 تريليون دولار في أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ يوليو. مع تلاشي حماس السوق بسرعة بعد أحداث أكتوبر، ضعف الزخم في البورصات المركزية بشكل ملحوظ، وانكمش التقلب، ودخل السوق مرحلة عرضية تهيمن عليها مشاعر جني الأرباح والترقب.

تواجه منصات التداول اللامركزية أيضًا ضغوطات من التراجع. في نوفمبر، بلغت القيمة الإجمالية للصفقات في DEX 3977.8 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا ملحوظًا مقارنة بـ 5684.3 مليار دولار في الشهر السابق، وهو أدنى مستوى مسجل مؤخرًا. تعكس البيانات العامة أنه في ظل غياب الأموال الجديدة والدوافع القوية، فإن سيولة السوق المشفرة تتقلص على المدى القصير.

إن الانخفاض الحاد في حجم التداول في نوفمبر يعكس جوهريًا دخول سوق التشفير في “فترة استنفاد الزخم” بعد الانتعاش القوي في أكتوبر. يفتقر السوق إلى عوامل تحفيز مستمرة، مما أدى إلى انسحاب رأس المال المضارب وعودة السيولة إلى نطاق محافظ. يتراجع حجم التداول في السوق الفورية وDEX بشكل متزامن، مما يدل على أن حماس التداول لم ينخفض فحسب، بل إن السلوك الذاتي على السلسلة قد تراجع بشكل ملحوظ، وهو ما يتماشى مع انخفاض التقلبات وتقلص الميل للمخاطر. من منظور دوري، غالبًا ما تكون هذه “فترة استنفاد الحجم” مرحلة انتقالية قبل أن يختار السوق اتجاهه: من ناحية، الحفاظ على تقلب منخفض ولكن عدم يقين مرتفع؛ من ناحية أخرى، تركز الأموال على مراقبة المحفزات الجديدة المحتملة على مستوى السياسات أو الاقتصاد الكلي أو المشاريع. إذا ظهرت رواية جديدة أو دخول أموال إضافية لاحقًا، فقد يصبح حجم التداول هو المؤشر الأول الذي يظهر علامات الانتعاش.

TON مع شبكة الحسابات السرية اللامركزية Cocoon التابعة لبيئة Telegram قد تم إطلاقها رسميًا

TON و Telegram يحققان تقدمًا مهمًا: تم إطلاق شبكة الحوسبة السرية اللامركزية Cocoon رسميًا. أعلن مؤسس Telegram Pavel Durov في قناته أن طلبات الذكاء الاصطناعي من أول مجموعة من المستخدمين قد تم معالجتها عبر Cocoon، مع تحقيق حماية خصوصية بنسبة 100% طوال العملية. في الوقت نفسه، بدأ مزودو وحدات معالجة الرسوميات أيضًا في الحصول على مكافآت من رموز TON من خلال هذه الشبكة. وأشار Durov إلى أن الهدف الرئيسي من Cocoon هو استبدال النماذج التقليدية لخدمات الحوسبة الذكية مثل تلك التي تقدمها أمازون ومايكروسوفت والتي تعاني من التكاليف العالية ونقص في حماية الخصوصية. تخطط الشركة الرسمية لتوسيع إمدادات وحدات معالجة الرسوميات في الأسابيع المقبلة وجذب المزيد من المطورين للانضمام إلى النظام البيئي.

تُشير انطلاقة Cocoon إلى خطوة حاسمة في اتجاه “الحوسبة اللامركزية + حماية الخصوصية + الذكاء الاصطناعي” في نظام TON البيئي، كما تعزز السرد الفني والقدرة على التطبيق الفعلي لنظام Telegram البيئي. من المنظور الصناعي، فإن الطلب في السوق على الذكاء الاصطناعي المتعلق بالخصوصية في توسع سريع، في حين أن تكاليف المنصات المركزية للحوسبة ومخاطر تسرب البيانات تتزايد بشكل ملحوظ، مما يوفر Cocoon بديلاً جديدًا مناسبًا. والأكثر أهمية من ذلك، أن نظام Telegram لديه أكثر من 900 مليون مستخدم نشط شهريًا، مما يوفر مدخلاً طبيعيًا ضخمًا لتطبيقاته المحتملة، مما يجعل TON واحدًا من القلائل الذين يمتلكون “مشاهد حقيقية + قدرة توزيع واسعة النطاق” في نظام البلوكتشين العام.

Chainlink ستصدر ETF الفوري هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن تكمل Grayscale تحويل الثقة الخاصة.

كشف Nate Geraci، رئيس متجر ETF، على منصة X أن صندوق Chainlink (LINK) للاستثمار المتداول في البورصة قد يتم إطلاقه رسميًا هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، تخطط Grayscale لتحويل صندوقها الاستثماري الخاص الحالي في Chainlink إلى هيكل ETF، مما يوفر سيولة أعلى وقنوات استثمار أكثر شفافية للمؤسسات ورؤوس الأموال المتوافقة. وهذا يعني أن LINK قد يصبح أحد الأصول المشفرة الرئيسية التي يتم تضمينها في نظام الأدوات المالية التقليدية بعد BTC و ETH.

إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في Chainlink يعني أن حلبة التنبؤات قد تم تضمينها لأول مرة في إطار تخصيص الأصول المالية الرئيسية، مما يحمل دلالة رمزية. على عكس البيتكوين والإيثيريوم، تكمن القيمة الأساسية لـ LINK في دورها ك"بنية تحتية للبيانات على السلسلة وخارجها"، بينما تتزايد بسرعة احتياجات المالية التقليدية لخدمات البيانات اللامركزية. من المتوقع أن يجذب إطلاق صندوق الاستثمار المتداول المزيد من المؤسسات لرؤية LINK كأصل بنية تحتية، بدلاً من كونه رمزًا عالي التقلب. من ناحية السيولة، فإن تحويل Grayscale من الثقة إلى صندوق استثمار متداول سيفتح قنوات استرداد، وقد يؤدي إلى تقلبات في تدفقات الأموال على المدى القصير، لكنه سيكون مفيدًا لاكتشاف الأسعار وبنية السوق بشكل أكثر صحة على المدى الطويل. من منظور الصناعة، فإن تحقيق صندوق الاستثمار المتداول LINK يسرع من عملية تمويل أصول البنية التحتية لـ Web3، مما يعني أن التنبؤات كعنصر أساسي في النظام البيئي للتشفير بدأت تحصل على اعتراف أكبر من المؤسسات. <br> المراجع:

• بوابة ، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/btc/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/eth/
• بوابة ، https://www.gate.com/crypto-market-data
• الاستثمار, https://investing.com/indices/usa-indices
• الاستثمار، https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko ، https://www.coingecko.com/categories
• الكتلة ، [https://www.theblock.co/post/380831/crypto-exchange-volume-drops-november](https://www.theblock.co/post/380831/ تبادل العملات المشفرة - قطرات الحجم - نوفمبر)
• برقية ، https://t.me/durov/462
• X ، https://x.com/NateGeraci/status/1995300310227501522?s=20

<br> Gate 研究院 هو منصة شاملة لأبحاث blockchain و التشفير ، تقدم للقراء محتوى عميقًا يتضمن التحليل الفني ، وآراء ساخنة ، واستعراضات السوق ، وأبحاث الصناعة ، وتوقعات الاتجاهات ، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، ويُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.