نظرة سريعة على HumidiFi: تداول يومي بقيمة 10 مليار دولار، بدء ICO في 3 ديسمبر على Jupiter

أصدرت بورصة HumidiFi الرائدة في مجال اللامركزية في نظام Solana البيئي ورقة بيضاء للمشروع، تكشف عن هيكلها الأساسي ك"صانع سوق تلقائي خاص". يتجاوز حجم التداول اليومي لهذا البروتوكول 1 مليار دولار، مما يمثل حوالي 35% من نشاط DEX الفوري في شبكة Solana، ويسيطر على سوق AMM الفرعي الذي يمثل أكثر من 70%. من خلال الجمع بين التسوية داخل السلسلة ونموذج التنبؤ خارج السلسلة في إطار “السيولة النشطة”، تهدف HumidiFi إلى حل مشاكل كفاءة رأس المال والفروق الكبيرة في الأسعار التي تواجه AMM التقليدي، لبناء طبقة السيولة الأساسية لسوق رأس المال في الإنترنت في Solana.

! ما هو HumidiFi

ستبدأ HumidiFi (WET) عرض ICO في 3 ديسمبر على منصة تشكيل الرموز اللامركزية Jupiter (DTF)، لم يتم الكشف عن معلومات ICO المحددة بعد.

أزمة DeFi 1.0: لماذا لا تستطيع AMM التقليدية تلبية احتياجات السوق؟

كانت صناع السوق الآلي التقليدي (AMM) حجر الزاوية في انفجار DeFi، لكن تصميمها الأصلي كان يسعى إلى البساطة والعدالة، وليس الأداء السوقي المثالي. المنحنى الثابت للسيولة الخاص بها لا يمكنه الاستجابة في الوقت الفعلي للسوق المتغير باستمرار، مما أدى إلى سلسلة من المشاكل النظامية غير الفعالة: آلية التسعير الجامدة، التي لا تعكس ظروف السوق في الوقت الحقيقي؛ كفاءة رأس المال المنخفضة، حيث يتم توزيع السيولة عبر نطاقات أسعار مختلفة بدلاً من التركيز في المناطق التي تحدث فيها المعاملات الحقيقية؛ الفجوة الكبيرة بين أسعار الشراء والبيع، مما يضعف وظيفة اكتشاف الأسعار، مما يؤدي إلى تدهور جودة التنفيذ للمستخدمين.

علاوة على ذلك، تفتقر AMM التقليدية إلى آلية فعالة لتصنيف المستخدمين، مما يجعل المستخدمين الأفراد العاديين يتنافسون مع الروبوتات التي تقوم بالتداول عن طريق التحكيم أو التي تمتلك ميزة المعلومات (المعروفة عادة باسم “حركة المرور السامة”) في نفس الحوض، والنتيجة غالبًا ما تكون أن المستخدمين الأفراد يتحملون أسعار تنفيذ أسوأ وانزلاقات أعلى. إن تجزئة السيولة، وعقوبات الخسائر غير المستقرة على مقدمي السيولة، وزيادة معدل فشل التداول خلال فترات التقلب العالية، كلها تجعل المستخدمين يدعون بشكل متزايد إلى حلول جديدة تجمع بين جودة تنفيذ البورصة المركزية وشفافية الحفظ اللامركزي.

في ظل هذا السياق السوقي، ظهرت الجيل الجديد من “صانع السوق الآلي الخاص” (proprietary AMM, prop AMM) على Solana وسرعان ما برزت. تظهر البيانات أن prop AMM قد استحوذت على ما يقرب من 75% من إجمالي حجم التداول في DEX على Solana، وخلال عام واحد فقط، ارتفعت حصة هذا القطاع الفرعي من أقل من 10% إلى أكثر من 70%، مما أكمل استبدالًا ثوريًا للتقليدي AMM. HumidiFi هو القائد المطلق في هذه الموجة، حيث تتعامل مع أكثر من 60% من حجم التداول.

طريقة HumidiFi لحل الأزمة: فك شفرة إطار السيولة النشطة

تتمثل الابتكارات الأساسية في HumidiFi في إطار “السيولة النشطة”، الذي يهدف إلى معالجة نقاط الألم في AMM التقليدية المذكورة سابقًا بشكل جذري. لا يعتمد هذا الإطار على منحنيات رياضية ثابتة، بل يقدم منطق إدارة ديناميكي يشبه أكثر صانعي السوق المحترفين. تشمل آلياته الأساسية: “العروض التنبؤية” المستندة إلى بيانات السوق في الوقت الفعلي ومؤشرات المخاطر الداخلية، مما يجعل العروض تتماشى مع نبض السوق؛ وإدارة المخزون الديناميكية، مع إعادة توازن مستمرة لمخاطر الفتحات لتجنب العروض القديمة والأخطاء في التسعير، وبالتالي تعظيم كفاءة رأس المال.

يتبع هيكله مبدأ “تسوية داخل السلسلة، وذكاء خارج السلسلة”. جميع الحسابات الثقيلة ونماذج التنبؤ تعمل خارج السلسلة، مما يضمن أن السرعة والتعقيد لا يحدهما blockchain نفسه؛ بينما يتم الاحتفاظ بالأصول، وتسوية المعاملات النهائية، وتسجيل دفاتر الحسابات بالكامل على سلسلة Solana، مما يضمن الأمان اللامركزي للأموال وعدم قابلية التلاعب في المعاملات. هذا التصميم يوازن بذكاء بين الأداء والأمان.

الأهم من ذلك، أن محرك HumidiFi قادر على التعرف والتمييز بين المستخدمين الأفراد وروبوتات التحكيم. من خلال التكيف في الوقت الحقيقي مع السلوكيات العدائية بدلاً من مجرد حظر العناوين، يمكن للنظام تقديم فروق أسعار أفضل وتجربة تداول أكثر سلاسة للمستخدمين الحقيقيين، مما يجعل جودة تنفيذها قريبة جداً من CEX السائدة، مع الاحتفاظ بمزايا DeFi مثل عدم الاحتجاز وقابلية الجمع، مما يشكل تبايناً حاداً مع نموذج التسعير المغلق تماماً (RFQ).

HumidiFi الهيكل الأساسي والبيانات الأساسية لموقع السوق

• المكانة في السوق: أكبر DEX على Solana، حجم التداول اليومي يتجاوز 1 مليار دولار، ويشكل 35% من إجمالي DEX الفوري على الشبكة.
• نموذج التقنية: يهيمن prop AMM على مسار السباق ، ويعالج أكثر من 60% من الحجم في هذا السوق الفرعي.
• اتجاه النمو: زادت حصة prop AMM في Solana DEX خلال عام من أقل من 10% إلى أكثر من 70%
• الهيكل الأساسي: إطار السيولة النشط “تسوية داخل السلسلة + نموذج توقع خارج السلسلة”
• البيئة المتكاملة: تم دمجها بعمق مع بروتوكولات توجيه Solana الرئيسية مثل Jupiter وDFlow وTitan

العمق الفني: محرك مصمم خصيصًا لخصائص الأداء العالي لـ Solana

تم تصميم هيكل HumidiFi ليتناسب بعمق مع ميزات الأداء العالي لشبكة Solana - الإنتاجية العالية، انخفاض الكمون، والتنفيذ المتوازي. يتكون نظامه من ثلاثة أجزاء أساسية: أولاً، البرنامج الموجود داخل السلسلة، المسؤول عن معالجة تنفيذ المعاملات، التسوية، والمحاسبة، وإدارة وإعادة توازن المخزون داخل السلسلة، وفي نفس الوقت التعرف على وتطبيق العقوبات على الحركة السامة، وضمان عدم إعاقة الشبكة خلال فترات التقلب بأقل تكلفة حسابية. ثانياً، طبقة التنسيق خارج السلسلة، التي تدير منطق التسعير الخاص والنماذج التنبؤية، وتجمع بيانات الأسعار من الأسواق المركزية واللامركزية، وتستمر في تزويد البرنامج الموجود داخل السلسلة بمعلومات محدثة.

الثالث هو طبقة تقديم وتوجيه المعاملات، التي تستخدم تقنيات مثل Nozomi لتحقيق استراتيجية تقديم معاملات مثالية، وتحسين توقيت وطرق إرسال المعاملات إلى شبكة Solana، مما يقلل من التأخير، ويقلل من فقدان المعاملات وعدم اليقين في التنفيذ، ويضمن تحديث وتنفيذ عروض الأسعار عالية التردد في الوقت المناسب. لم يتم فتح منطق السوق الخاص بها كمصدر مفتوح، حيث يعتقد الفريق أن نشر الخوارزميات الأساسية أدى تاريخيًا إلى حركة مرور استغلالية و MEV ضار، مما يؤثر سلبًا على تجربة المستخدمين الأفراد. لذلك، اختارت HumidiFi الحفاظ على فارق صحي من خلال خوارزميات تكيفية في الوقت الحقيقي.

يتم تشغيل أوراق التنبؤ خارج السلسلة بواسطة نموذج HFT (التداول عالي التردد) من الطراز العالمي، مما يسمح بتدفق بيانات السوق إلى النظام بشكل مستمر. يمكن لإشارة تنبؤ واحدة تحديث جميع الأسعار في الأسواق المدعومة، مما يجعل هذه الآلية ذات التحديث عالي التردد ومنخفض التكلفة HumidiFi قادرة على الاستجابة لتغيرات السوق بشكل شبه فوري دون تحميل الشبكة. بفضل الاستخدام العميق لتنفيذ Solana المتوازي ونموذج الحسابات، يمكن تأكيد الصفقات في مستوى المللي ثانية، ويمكن لمئات من برك السيولة تحديث الأسعار استنادًا إلى حدث تنبؤ واحد، حتى في أوقات التقلب العالي في السوق، مما يحافظ على انخفاض الازدحام في الشبكة.

الرؤية البيئية: من DEX الرائد إلى “طبقة السيولة الشاملة” على Solana

طموح HumidiFi يتجاوز بكثير كونه تبادل عالي الأداء. من خلال التكامل العميق المكتمل مع بنية التوجيه والتداول الأساسية لـ Solana مثل Jupiter وDFlow وTitan، فإنه يضمن أن نسبة كبيرة من تدفق الأموال ستتجه بشكل طبيعي إلى تجمع السيولة الخاص بـ HumidiFi عندما يتداول المستخدمون داخل نظام Solana البيئي. الفريق يعمل بنشاط على توسيع التكامل مع واجهات المحفظة، ومقدمي تحليل البيانات، وأدوات إدارة المحافظ لتغطية شاملة لنقاط دخول المستخدم.

تصميم هيكله يتميز بوضوح بالعمومية وقابلية التوسع. من جهة، يمكن لفريق المشروع إنشاء أحواض تداول مستقلة جديدة، حيث تشترك كل حوض في نفس بنية البروباغاندا، وإطار التسعير، وضمان التنفيذ. وهذا يوفر خدمات AMM المنصوص عليها بشكل عام للموصلات الكبيرة والشركاء المؤسسيين. ومن جهة أخرى، يمهد الطريق أيضًا لـ"حوض التمويل المركزي للمصدرين" الموجهين نحو جهات إصدار رموز معينة، والتي يمكن أن تديرها فرق صناع السوق المحترفة استراتيجيات مخصصة.

رؤية طويلة الأمد واضحة وعظيمة: تلتزم HumidiFi بالتطور من DEX واحدة إلى طبقة سيولة عامة تدعم “سوق رأس المال في الإنترنت” على Solana. ستكون هذه الطبقة سريعة وعادلة وشفافة ومفتوحة لأي شخص لديه محفظة. في المستقبل، من خلال ربط الأصول، يمكن لمجموعة معايير التنفيذ نفسها من HumidiFi أن تمتد حتى الرموز غير الأصلية لـ Solana، مما يحقق إدارة موحدة وفعالة للسيولة عبر السلاسل.

رؤى الصناعة وتطور نموذج DeFi 2.0

إن ظهور HumidiFi ومسارها التكنولوجي يرسم بوضوح اتجاه تطور DeFi من 1.0 إلى 2.0. إنها تمثل الانتقال من توفير السيولة السلبية والثابتة إلى إدارة السيولة النشطة والتنبؤية؛ من الأسواق المجزأة والمتقطعة إلى طبقة شبكة سيولة موحدة ومجمعة؛ من تسعير المنحنيات الرياضية البسيطة والعامة إلى نموذج مختلط يجمع بين حكمة صنع السوق على مستوى المؤسسات مع الحفاظ على الشفافية والانفتاح داخل السلسلة.

بالنسبة لمختلف المشاركين في السوق، فإن HumidiFi تعني قيمًا مختلفة. بالنسبة للمتداولين، فإنه يوفر تجربة تنفيذ تنافسية مع البورصات المركزية دون الحاجة إلى التخلي عن إدارة الأصول بأنفسهم. بالنسبة لمصدري الرموز، فإنه يعد بتوفير سوق ثانوية صحية وعميقة منذ اليوم الأول للإدراج. بالنسبة لمزودي السيولة، فإن إدارة المخزون الديناميكية الخاصة به تهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر. أما بالنسبة لنظام Solana البيئي بأكمله، فإن HumidiFi، باعتبارها بنية تحتية أساسية، تقوم بتحويل الإمكانات التكنولوجية لـ “البلوكشين عالي الأداء” إلى تجربة مستخدم حقيقية وقابلة للاستخدام لـ “أسواق مالية عالية الأداء”.

الخاتمة: بناء بنية تحتية للسوق المالية المستقبلية

إن إصدار ورقة بيضاء HumidiFi ليس مجرد ملخص لاحق لمشروع ناجح، بل هو أشبه ببيان موجه نحو المستقبل. إنه يعلن أنه في داخل السلسلة مثل Solana، لم يعد DeFi يكتفي بتقليد المالية التقليدية ببساطة وإعادة هيكلتها بشكل لامركزي، بل بدأ يستكشف استخدام مزايا blockchain والخوارزميات لبناء نظام سوق رأس المال أفضل، أصلي من الإنترنت.

بالطبع، لا تزال التحديات قائمة، بما في ذلك فرضيات الثقة في المكونات خارج السلسلة، واستقرار النظام في ظروف السوق القاسية، وكيفية الحفاظ على ثقة المجتمع على المدى الطويل من خلال خوارزميات مملوكة تعمل ك"صندوق أسود". لكن لا يمكن إنكار أن اتجاه prop AMM الذي تمثله HumidiFi قد أثبت حيويته من خلال حصة سوقية وبيانات ملموسة. إنه يعيد تعريف كيفية تشكيل السيولة وتحركها وأدائها على Solana، ويقدم نموذجًا ذا قيمة كبيرة لاستكشاف شكل DeFi 2.0 في الصناعة بأكملها. ربما تكون رحلة بناء سوق رأس المال عبر الإنترنت، كما قيل، قد بدأت للتو.