11.14 AI日报 التشفير التنظيمي أعيد تشغيله، فرص جديدة وتحديات متزامنة

!

١. العنوان الرئيسي

1. انتهت فترة الإغلاق الحكومي الأمريكي التي استمرت 43 يومًا، وبدأت الهيئات التنظيمية للعمل في مجال التشفير من جديد.

استأنف الحكومة الأمريكية عملها في 13 نوفمبر بعد أطول فترة من الإغلاق في التاريخ استمرت 43 يومًا. هذا له تأثير كبير على صناعة العملات المشفرة، حيث ستبدأ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في مراجعة الطلبات المتعلقة بالعملات المشفرة مرة أخرى.

خلال فترة التوقف، اضطرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إلى تعليق معظم أعمالها، بما في ذلك إنفاذ القوانين، ومراقبة السوق، ووضع القواعد التنظيمية. الآن بعد أن أعادت الحكومة فتح أبوابها، تحتاج الوكالتان التنظيميتان إلى بعض الوقت لمعالجة الطلبات المتراكمة خلال الـ 43 يومًا الماضية، والتي تشمل طلبات الاكتتاب العام لشركات تبادل العملات الرقمية، وطلبات صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية، وغيرها.

كشف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أتكينز أن اللجنة تخطط “لإقامة نظام تصنيف للرموز” خلال الأشهر القليلة المقبلة، استنادًا إلى “اختبار هاوي” لتصنيف الرموز. ومن جانبها، قالت نائبة رئيس اللجنة التجارية للعقود الآجلة (CFTC) فام إن اللجنة كانت تدفع للموافقة على تداول العملات المشفرة بالهامش في أقرب وقت في ديسمبر. وهذا سيهيئ الطريق لمشاركة المستثمرين المؤسسيين في سوق العملات المشفرة.

يعتقد محللو الصناعة أن إعادة تدخل الجهات التنظيمية ستجلب المزيد من اليقين إلى سوق العملات المشفرة، مما سيساعد على جذب الأموال المؤسسية، ودفع الصناعة نحو التنمية الصحية على المدى الطويل. ولكن قد يزيد من الضغط التنظيمي، مما يتطلب من المشاريع تحسين الامتثال. بشكل عام، فإن قدوم التنظيم هو طريق لا بد منه لتطوير الصناعة.

2. Chainlink تتجاوز تحديات حساب الخصوصية، وتفتح أبواب التشفير لوول ستريت

أعلنت شبكة Chainlink للأوراكل عن حلولها للحوسبة الخاصة، حيث أصبحت شبكة Chainlink Privacy-Preserving Oracle Networks متاحة الآن، مما يزيل عقبة كبيرة أمام المؤسسات المالية التقليدية لدخول مجال التشفير.

تسمح حسابات الخصوصية للعديد من الأطراف بإجراء الحسابات والتفاعلات دون كشف البيانات الحساسة. هذا أمر بالغ الأهمية للبنوك وشركات إدارة الأصول وغيرها من المؤسسات، لأنها تحتاج إلى حماية خصوصية معلومات العملاء وبيانات المحافظ.

يمكن أن تضمن حلول حساب الخصوصية من Chainlink إجراء الحسابات والتسويات بين الأطراف المتعددة دون الكشف عن أي بيانات سرية. وهذا يعني أنه يمكن للبنوك إجراء تسويات قابلة للبرمجة دون الكشف عن مخاطرها، كما يمكن لشركات إدارة الأصول التحقق من تنفيذ العمليات دون الحاجة إلى كشف محافظ عملائها.

يعتقد المحللون أن الحوسبة السحابية للخصوصية قد حلت واحدة من أكبر المشكلات التي تواجه المؤسسات المالية التقليدية عند دخولها إلى مجال التشفير، مما سيؤدي إلى دفع المزيد من المؤسسات للدخول في إدارة الأصول المشفرة، وتداول المشتقات، وغيرها من المجالات. وهذا لا يوفر فقط قنوات استثمار جديدة للمستثمرين المؤسسات، بل سيجلب أيضًا المزيد من السيولة إلى سوق التشفير.

في الوقت نفسه، قد يؤدي ظهور حسابات الخصوصية إلى اهتمام الجهات التنظيمية. كيف يمكن تلبية متطلبات الامتثال مثل مكافحة غسل الأموال مع ضمان الخصوصية، سيكون موضوعًا يجب حله في المستقبل.

3. في ظل ازدهار تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت شركات تعدين العملات المشفرة “المؤجر الثاني للطاقة”

في ظل جنون التمويل لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) ، أصبحت شركات تعدين العملات المشفرة “المالك الثاني للطاقة” لشركات الذكاء الاصطناعي بفضل ميزتها في موارد الطاقة.

تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت، جوجل، ميتا وغيرها باستخدام الهندسة المالية لرفع الرافعة المالية الكبيرة، وبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ولكن نظرًا لأن البنية التحتية لشبكة الكهرباء الأمريكية متخلفة نسبيًا، فإن ربط الأحمال الكبيرة الجديدة بالشبكة يستغرق من 2 إلى 4 سنوات، مما يجعل موارد الطاقة المتاحة سلعة نادرة في جميع أنحاء الصناعة.

أدى الطلب المتزايد على الطاقة الكهربائية من قبل الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى ظهور شركات التعدين المشفرة التي كانت تعتبر الطاقة الكهربائية في الأصل مادة إنتاجية في مركز المسرح المالي. على سبيل المثال، شهدت شركة Iris Energy هذا العام ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة تقارب 600% بسبب امتلاكها لموارد طاقة كهربائية كبيرة.

أشار المحللون إلى أن ميزة موارد الطاقة لشركات تعدين العملات المشفرة تجعلها “مؤجرين ثانويين” لشركات الذكاء الاصطناعي، حيث يمكنها تأجير أو بيع الطاقة. وهذا لا يوفر فقط مصادر دخل جديدة لشركات التعدين، ولكنه يساعد أيضًا في تخفيف مشكلة نقص الطاقة لدى شركات الذكاء الاصطناعي.

لكن هناك أيضًا مخاطر. بمجرد أن تتلاشى حماسة الذكاء الاصطناعي، قد تواجه شركات تعدين العملات المشفرة فائضًا في موارد الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر عدم استقرار إمدادات الكهرباء أيضًا على فعالية تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

لذا، تحتاج شركات التعدين المشفرة إلى تقييم دقيق لمدة استمرار ضجة الذكاء الاصطناعي، ووضع استراتيجيات تنمية طويلة الأجل، لتجنب الاعتماد المفرط على مصدر دخل واحد.

4. حذر مدير صندوق التحوط الشهير مايكل بوري من اقتراب فقاعة التكنولوجيا

المستثمر الشهير، الدب الكبير مايكل باري ( مايكل باري ) أثارت سلسلة من تصرفاته الأخيرة اهتماماً كبيراً في السوق. يبدو أن هذا المدير المالي الذي توقع بدقة أزمة 2008 المالية، يستعد لأزمة جديدة.

في 10 نوفمبر، قام بيري بهدوء بإلغاء تسجيل صندوق التحوط Scion Asset Management التابع له لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ثم أطلق تحذيراً حاداً بشأن فقاعة التكنولوجيا على وسائل التواصل الاجتماعي، وأعلن أنه سيكشف عن “خبر ثقيل” في 25 نوفمبر.

لقد حذر بيرلي عدة مرات من وجود فقاعة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) والعملات المشفرة، معتقدًا أن تقييماتها قد انفصلت بشكل خطير عن الواقع. تحت ضغط جنون الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار الفائدة، لا شك أن تحركاته الأخيرة قد زادت من مشاعر القلق في السوق.

أشار المحللون إلى أن هوية بيري كـ “الدب الكبير” تمنح تصريحاته تأثيرًا كبيرًا. إذا كان حقًا متشائمًا بشأن أسهم التكنولوجيا، فقد يتسبب ذلك في موجة من عمليات البيع.

من ناحية أخرى، هناك تحليلات تشير إلى أن باري قد يكون فقط يقوم بتعديل محفظته الاستثمارية، وأن سلوكه تم تفسيره بشكل مفرط. على أي حال، لا تزال الآفاق طويلة الأجل للتكنولوجيا الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة تستحق التفاؤل.

بغض النظر عن ذلك، ستصبح “الأخبار العاجلة” من باري محور اهتمام السوق. يحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر ومراقبة تطورات الوضع عن كثب.

5. أداة تحليل المشاعر الاجتماعية للعملات المشفرة Social Insight متاحة الآن

أطلقت MinionLab أداة تحليل مشاعر المجتمع للعملات المشفرة تسمى Social Insight، تهدف إلى مساعدة المستثمرين على فهم نبض السوق بشكل أفضل.

يمكن لموقع Social Insight تلخيص المعلومات المتعلقة بمناقشات العملات المشفرة على منصات التواصل الاجتماعي الرئيسية مثل Twitter و Reddit و Telegram و Discord، بما في ذلك شائعات الإطلاق، ومشاعر السوق، وسمعة المشاريع، واتجاهات الرأي، وتحويلها إلى رؤى مستخدم واضحة وسهلة الفهم.

تم دعم هذه الأداة من قبل شبكة مدفوعة من قبل مستخدمين لMinionLab، مما يوفر وصولاً أكثر دقة واستقرارًا للبيانات مقارنة بأساليب سحب البيانات المركزية التقليدية.

قال المحللون إن Social Insight يمكن أن يساعد المستثمرين في اكتشاف النقاط الساخنة في السوق في الوقت المناسب واغتنام فرص الاستثمار. في الوقت نفسه، من خلال تحليل اتجاهات الرأي على وسائل التواصل الاجتماعي، يساعد أيضًا في اكتشاف الوضع الحقيقي للمشاريع وتجنب مخاطر الاستثمار.

في الوقت نفسه، فإن ظهور Social Insight يعكس أيضًا أن استثمارات العملات المشفرة تتجه نحو الرقمنة والذكاء. في المستقبل، من المتوقع أن تظهر المزيد من أدوات التحليل الاستثماري المعتمدة على البيانات الكبيرة والذكاء الاصطناعي.

لكن المحللين يذكرون أيضاً أن أي أداة لها حدودها، ويجب على المستثمرين ألا يعتمدوا بشكل مفرط على أداة واحدة، بل يجب عليهم استخدام مجموعة متنوعة من أساليب التحليل والحفاظ على قدرتهم على التفكير المستقل.

٢. أخبار الصناعة

1. انخفضت بيتكوين تحت مستوى 100,000 دولار، ووقع السوق في “ذعر شديد”

انخفض سعر البيتكوين في 14 نوفمبر إلى ما دون مستوى 100,000 دولار، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 98,000 دولار، بانخفاض يزيد عن 20% عن ذروة 125,000 دولار، مما أعاد دخوله إلى منطقة السوق الهابطة الفنية. تظهر البيانات أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل قاموا ببيع 8BTC في الثلاثين يومًا الماضية، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2024.

أشار المحللون إلى أن هذه الجولة من التعديل تم تحفيزها بشكل رئيسي من خلال “توقعات تراجع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي + بيع أسهم التكنولوجيا + ضعف تدفقات ETF”، مما أدى إلى تآكل القوة الداعمة الأساسية للبيتكوين، واستمرار تدهور المشاعر في السوق. في سوق المشتقات، ارتفعت أحجام التداول للخيارات البيع الوقائية في نطاق 90,000 إلى 95,000 دولار، حيث تقوم المؤسسات بتخطيط مخاطر تراجع أعمق.

تشير البيانات إلى أن مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة قد انخفض إلى 16 نقطة، مما يشير إلى مرحلة “خوف شديد”، حيث ثقة المستثمرين منخفضة. يعتقد المحللون أن هذا التراجع، الذي صاحبته تصفية سريعة للرفع المالي، وخروج المؤسسات، وتخفيف السرد، يمثل إعادة تسعير هيكلية، وليس تصحيح تقني بحت. إذا تم تأكيد الدفاع عن مستوى 93,000 دولار، فقد يدخل السوق مرحلة القاع؛ وعلى العكس، يجب الحذر من خطر الانخفاض إلى مناطق سيولة أعمق.

2. مستوى الدعم الهام للإيثريوم هو 3150 دولار، والمحللون متفائلون بفرص الشراء.

انخفض سعر الإيثيريوم في 14 نوفمبر إلى حوالي 3200 دولار، وهو أقل بنسبة تزيد عن 10% من أعلى مستوى له في أكتوبر. رصد محللو السلسلة تداول 2,530,000 قطعة من ETH عند مستوى سعر 3150 دولار، والذي أصبح منطقة دعم رئيسية.

أشار المحللون إلى أن مستوى الدعم 3150 دولارًا ومستوى المقاومة 3650 دولارًا سيصبحان مفتاح الحسم بين الثيران والدببة، وإذا تم اختراق منطقة العرض 3650 دولارًا (التي تجمع أكثر من 1.5 مليون ETH) بشكل فعال، يمكن توقع حدوث ارتداد في الأسعار في المدى المتوسط. يعتقد المحللون أن 3000 إلى 3300 دولار هو أفضل فرصة للشراء في ETH، ويوصون بزيادة المركز في السوق عند حدوث تصحيح.

تشير البيانات إلى أن ضغط البيع من حاملي الإيثريوم على المدى الطويل يتزايد يوميًا، لكن المشاعر الصعودية على السلسلة تظل مهيمنة. حذر المحللون من أن البيانات الاقتصادية ستتأخر في النشر بعد انتهاء الحكومة الأمريكية من الإغلاق الذي استمر 43 يومًا، مما يزيد من مخاطر تقلب السوق مع اقتراب قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

3. صندوق ETF الفوري سولانا يجذب 3.5 مليار دولار، لكن سوق التنبؤ يظهر مشاعر سلبية قوية

منذ إدراج صندوق تداول Solana ETF في 28 أكتوبر، جذب ما مجموعه 350 مليون دولار من التدفقات النقدية، مما يعكس الطلب القوي من المؤسسات. ومع ذلك، لا يزال سعر SOL يشكل نمط قاع مزدوج في منطقة الطلب الرئيسية عند 155 دولارًا، بانخفاض قدره 35% من ذروة أكتوبر البالغة 240 دولارًا.

تشير بيانات سوق التنبؤات إلى أن احتمال أن تصل سولانا إلى أعلى مستوى تاريخي لها قبل عام 2026 قد انخفض بشكل حاد إلى 7%، مقارنةً بمشاعر التفاؤل البالغة 60% عند الموافقة على ETF في سبتمبر. تظهر التحليلات الفنية أن SOL بحاجة إلى تحقيق زيادة قدرها 92% في غضون ستة أسابيع لتجاوز أعلى مستوى تاريخي يبلغ 295 دولارًا، وأصبح تدفق التصفية بعد ارتفاع السوق المشتقة العقبة الرئيسية.

توقع السوق أن يكون لدى SOL فرصة 10.4% للوصول إلى أعلى مستوياته قبل نهاية العام، مما يعكس تباينًا شديدًا في مشاعر السوق. يعتقد المحللون أنه على الرغم من الطلب القوي من المؤسسات، فإن احتمال اختراق SOL أعلى مستوى تاريخي في المدى القصير منخفض.

4. ماسك يعلن عن اقتراب إطلاق X Money، الأسهم المرتبطة بمفهوم العملات المشفرة تتعرض لانخفاض عام.

قال ماسك في 14 نوفمبر إن X قد أطلق مجموعة كاملة من ميزات الاتصال الجديدة، بما في ذلك الرسائل المشفرة، ومكالمات الصوت والفيديو، ونقل الملفات، وأن X Money سيطلق قريبًا. وقد دعم ماسك في السابق Dogecoin عدة مرات، وأصبح كل تحرك له عاملًا رئيسيًا يؤثر على سوق العملات المشفرة.

بعد نشر الخبر، انخفضت أسهم الشركات المتعلقة بالعملات المشفرة في سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام، حيث انخفضت بنسبة 7.34%، وانخفضت بنسبة 7.13%، وانخفضت BTBT بنسبة 6.69%، وانخفضت MINE بنسبة 6.29%، وانخفضت BTCS بنسبة 5.7%. أشار المحللون إلى أن تأثير تويتر الخاص بماسك على سعر الدوغ كوين وتحليل تقلبات سعر الدوغ كوين يظهر أن تأثير المشاهير في سوق العملات المشفرة لا يمكن تجاهله.

في الوقت نفسه، أعلنت Coinbase أنها ستعلق تداول عقد AI16Z الدائم في 15 نوفمبر. انخفضت أسهم شركات التعدين المشفرة في السوق الأمريكية مثل Farms و IREN Ltd و Applied Digital بأكثر من 10%. بشكل عام، تعرضت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة لضغوط كبيرة نتيجة لتأثير أخبار ماسك وانخفاض السوق.

5. المستثمرون المشهورون: قمة دورة التشفير لمدة 4 سنوات تتشكل، وفقا لفقاعة الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية قد تهيمن على الارتفاع والانخفاض.

قال أحد مؤسسي Alliance DAO في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي إنه على الرغم من العوامل الكلية مثل التيسير الكمي من الاحتياطي الفيدرالي التي تشير إلى ارتفاع السوق، إلا أن الحدس يقول “لقد انتهى كل شيء”. ووصف التشفير بأنه “فئة أصول تحقق ذاتها”، مؤكدًا على حتمية نبوءة دورة الأربع سنوات، مما يجعل السوق في مفترق طرق محبط.

بصفته متفائلاً على المدى الطويل، كان هذا المؤسس المشارك يشعر بعدم الارتياح تجاه سوق التشفير منذ منتصف سبتمبر، ولاحظ أن معظم المتداولين الأذكياء والمستثمرين على المدى الطويل قد تحولوا إلى الاتجاه الهبوطي. ويعتقد أن الذكاء الاصطناعي هو العامل الرئيسي الوحيد الذي يهيمن على الدورة، وتأثيره يتجاوز بكثير مؤشرات السيولة والإشارات الفنية. وقد حذر من أنه إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، فإن السوق بأسره سيتعرض للانهيار؛ وعلى العكس من ذلك، إذا استمرت أسهم الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، فسيكون المتشائمون مخطئين تمامًا.

قال المؤسس المشارك إن إنفيديا تُشبه بيتكوين في مجال التشفير، مشيرًا إلى أنه عندما ترتفع أسهم الذكاء الاصطناعي، تتدفق الأموال من الأصول الأخرى مثل التشفير، مما يؤدي إلى انخفاض التشفير، والعكس صحيح، مما يشكل نمطًا ثنائيًا يُظهر “أسهم الذكاء الاصطناعي ضد كل شيء”. أثار هذا الرأي نقاشًا واسعًا في الصناعة.

٣. أخبار المشروع

1. تم إطلاق بيع الرموز المميزة Aztec العامة، باستخدام بنية من أربع طبقات لتحقيق حسابات الخصوصية على مستوى المؤسسات

Aztec هو مشروع سلسلة الكتل الخصوصية، يهدف إلى حل معضلة حساب الخصوصية في إيثريوم. تم إطلاق المشروع في عام 2021، وتم احتضانه من قبل Consensys وحصل على استثمارات من مؤسسات مثل Polychain Capital و Coinbase Ventures.

أعلنت Aztec مؤخرًا عن بدء بيع عام لرمز AZTEC، بإجمالي عرض قدره 10.35 مليار قطعة. يعتمد هذا البيع على بروتوكول مزاد التسوية المستمر (CCA)، الذي تم تصميمه بالتعاون بين Uniswap وAztec، ويدعم المزادات الشفافة واكتشاف الأسعار العادلة، لمنع التلاعب في السوق. أصبحت Aztec المشروع الأول الذي يستخدم هذا البروتوكول، وسيتم البيع العام في ديسمبر، وقد يصبح CCA معيارًا جديدًا لإصدارات DeFi.

اعتمد Aztec بنية من أربع طبقات لتحقيق حسابات الخصوصية على مستوى المؤسسات، ويعتبر اتجاه تطوير تكنولوجيا blockchain في المستقبل. الطبقة الأولى هي شبكة Ethereum الرئيسية، الطبقة الثانية هي خطة توسيع Rollup، الطبقة الثالثة هي إثبات المعرفة الصفرية، والطبقة الرابعة هي DApp الخصوصية. تدعم هذه البنية حماية الخصوصية، وسرعة معالجة عالية، وقابلية التوسع، ومن المتوقع أن تدعم أكثر من 10,000 تطبيق تجاري بحلول عام 2026.

تتوقع العديد من المؤسسات مستقبلًا واعدًا لـ Aztec. تعتقد Polychain Capital أن الحوسبة الخاصة هي البنية التحتية الأساسية للبلوك تشين، ومن المتوقع أن تصبح Aztec رائدة في هذا المجال. بينما صرحت Coinbase Ventures أن البنية التحتية المبتكرة لـ Aztec يمكن أن تعالج نقطتي الألم الرئيسيتين وهما الخصوصية والتوسع، مما يساعد على دفع تطبيقات البلوك تشين على نطاق واسع.

2. Pieverse و Moonbirds يتوصلان إلى اتفاق، حاملو SBT المشترك يمكنهم الحصول على مكافآت من إيردروب

باي فيرس هو بروتوكول دفع على السلسلة، يسمح للمستخدمين بإجراء مدفوعات عالمية باستخدام عملة مستقرة مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1، مناسبة للتداولات عالية التردد والصغيرة. تم إطلاق المشروع في عام 2023، وأسسها مهندسون سابقون في فيزا، وقد حصلت على استثمارات من مؤسسات مثل بولي تشين كابيتال و واي كابيتال.

أعلنت Pieverse مؤخرًا عن تعاونها مع مشروع NFT Moonbirds، مما يمثل دخول Moonbirds الأول إلى نظام BNB Chain البيئي. وفقًا للإعلان، سيكون المستخدمون الذين يمتلكون رمز Soulbound الخاص بـ Pieverse x Moonbirds (SBT) مؤهلين للحصول على مكافآت الطرح المجاني من Pieverse.

تهدف هذه التعاون إلى تعزيز دمج NFT مع الرموز العملية، وتوفير المزيد من الاستخدامات العملية لحاملي NFT. وأشارت Pieverse إلى أنها ستتعاون في المستقبل مع المزيد من مشاريع NFT المعروفة، مما يجعل NFT لا تمتلك قيمة جمع فقط، بل يمكن أن تلعب دورًا في مشاهد مثل الدفع.

أعربت العديد من المؤسسات عن تفاؤلها تجاه هذه الشراكة. تعتقد Polychain Capital أن دمج NFT مع الرموز العملية هو اتجاه التطور في المستقبل، وقد قادت Pieverse هذه الابتكار. من ناحية أخرى، ذكرت y Capital أن Pieverse تقدم قيمة جديدة لحاملي NFT، مما يساعد على دفع سوق NFT نحو النمو.

3. تم إصدار الدفعة الأولى من حوافز صندوق أوراما البيئي، حصلت Kingnet AI على مكافأة بقيمة 1000000 دولار من الرموز.

Orama هو صندوق إيكولوجي موجه نحو مشاريع We المبتكرة، أطلقه بروتوكول Orama، ويهدف إلى دعم المشاريع المبتكرة في مجالات DeSci و AI و DEPIN وغيرها من المجالات المتقدمة. تم إطلاق هذا الصندوق في عام 2023، وقد حصل على استثمارات من مؤسسات مثل Polychain Capital و y Capital.

أصدرت مؤسسة Orama生态基金 أحدث دفعة من منح الدعم، حيث حصل مشروع Kingnet AI على مكافأة قدرها مليون دولار من رموز $PYTHIA، بينما حصل مشروع الذكاء المكاني ZENO على دعم قدره 200,000 دولار من $PYTHIA.

Kingnet AI هو محرك لإنشاء الألعاب مدفوع بالذكاء الاصطناعي، يقلل بشكل كبير من تكاليف تطوير الألعاب من خلال تقنيات اللغة الطبيعية، وستعزز هذه المكافأة التعاون بين الطرفين على الصعيدين التكنولوجي والبيئي. يعمل مشروع ZENO على دفع “الذكاء المكاني” من النظرية إلى الممارسة، ويحصل على دعم Orama.

أوراما تشير إلى أن الصندوق سيواصل筛选 المشاريع التي تتمتع بالتقنيات المبتكرة ونماذج الأعمال الواضحة، وسيقدم التمويل والموارد والدعم الشامل، مع التركيز على مجالات دي ساي، والذكاء الاصطناعي، وديبين.

أعربت العديد من المؤسسات عن تفاؤلها تجاه صندوق Orama البيئي. ت认为 Polychain Capital أن هذا الصندوق يقدم دعمًا ثمينًا للمشاريع الابتكارية، مما يساعد في دفع الابتكار التكنولوجي. بينما أفادت y Capital أن استثمارات صندوق Orama البيئي تتمتع برؤية مستقبلية قوية، ومن المتوقع أن تكتشف المشاريع ذات الإمكانيات.

أربعة. الديناميكية الاقتصادية

1. مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتجمعون لرفع أسعار الفائدة، مما قد يقيد المزيد من مساحة خفض أسعار الفائدة.

البيئة الاقتصادية الحالية تظهر وضعًا معقدًا. بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثالث 2.6%، مما يمثل تراجعًا مقارنة بالربع السابق. على الرغم من أن معدل التضخم قد شهد تراجعًا، إلا أنه لا يزال أعلى من مستوى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. يحافظ سوق العمل على استقراره، حيث يبقى معدل البطالة عند مستوى منخفض قدره 3.5%.

في الآونة الأخيرة، أدلى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات تميل إلى التشدد، مما يشير إلى أن هناك حدودًا لمزيد من خفض أسعار الفائدة. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، كاشكالي، إنه لا يدعم قرار خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، لكنه لا يزال في موقف الانتظار بشأن أفضل إجراء في اجتماع ديسمبر. النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة يظهر مرونة أساسية أقوى من المتوقع، وكان ينبغي أن يعلق الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر.

قال هارماك من الاحتياطي الفيدرالي إن السياسة النقدية لا تزال بحاجة إلى أن تظل مشددة للحد من التضخم وإعادته إلى المستوى المستهدف. في ضوء التحديات التي تواجه مهمة الاحتياطي الفيدرالي المزدوجة المتعلقة بالتضخم والتوظيف، فإن هذه فترة صعبة للسياسة النقدية. كما أشار هارماك إلى أن ضعف الدولار ليس مصدر قلق، لأن الضعف هذا العام هو مجرد تقارب الدولار من التقييم العادل النظري.

موقف موساليم معتدل نسبياً، لكنه لا يزال يشير إلى أن هناك مساحة محدودة لمزيد من التخفيف في السياسة النقدية. وقال: “نحن بحاجة إلى التصرف بحذر في المستقبل. أعتقد أننا بحاجة إلى الحفاظ على الضغط على التضخم الذي يتجاوز الهدف، بينما نقدم بعض الدعم لسوق العمل.”

تفاعل المستثمرون بشكل متباين مع التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. يعتقد بعض المحللين أنه نظرًا لضعف البيانات الاقتصادية، قد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بشكل طفيف في ديسمبر. ومع ذلك، هناك آراء تشير إلى أن تصريحات المسؤولين المتشددين قد تلمح إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيوقف دورة تخفيض أسعار الفائدة. بشكل عام، هناك انقسامات في توقعات السوق بشأن اجتماع السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

قال كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس جان هاتزيوس: “التحدي الذي يواجه الاحتياطي الفيدرالي هو السعي لتحقيق التوازن بين التضخم والبطالة. على الرغم من أن التضخم قد تراجع، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن مستوى الهدف. في الوقت نفسه، لا يزال سوق العمل قويًا. وهذا يجعل قرارات الاحتياطي الفيدرالي أكثر صعوبة.”

2. بيانات الاقتصاد الأمريكية المفقودة بعد إعادة فتح الحكومة قد تؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي

فتحت الحكومة الأمريكية أبوابها مجددًا بعد 43 يومًا من الإغلاق، لكن البيانات الاقتصادية المفقودة خلال هذه الفترة قد تؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

خلال فترة التوقف، لم تتمكن الوكالات مثل مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ووزارة التجارة من إصدار بيانات اقتصادية رئيسية، بما في ذلك بيانات التضخم والعمالة ومبيعات التجزئة وبيانات التصنيع. هذه البيانات ضرورية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتقييم الحالة الاقتصادية ووضع سياسة نقدية مناسبة.

قال بوب سافاج من بنك نيويورك ميلون: “الفيدرالي والسوق يتصرفان بشكل 'أعمى'.” وأشار إلى أنه في ظل نقص البيانات الاقتصادية الرئيسية، قد تكون “خريطة النقاط” للفيدرالي أكثر أهمية من قرار سعر الفائدة نفسه.

أشار استراتيجي أسعار الفائدة في بنك Société Générale في تقريره إلى أنه مع انتهاء الحكومة الأمريكية من التوقف، قد ترتفع تقلبات أسعار الفائدة مرة أخرى، حيث ستقود عائدات السندات الأمريكية هذه التقلبات. وذكروا: “مع إعادة تشغيل آلية الاقتصاد، من المتوقع أن تظهر أسعار الفائدة بالدولار أكبر تقلبات.”

تفاوتت ردود فعل المستثمرين تجاه نقص البيانات الاقتصادية. يعتقد بعضهم أن هذا قد يؤخر خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، بسبب نقص المعلومات الكافية لتقييم الحالة الاقتصادية. لكن هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يفضل الانتظار وعدم اتخاذ أي إجراء مؤقتًا حتى صدور المزيد من البيانات.

يعتقد الاقتصادي في Goldman Sachs، سبنسر: “على الرغم من أن نقص البيانات قد يسبب بعض الصعوبات في اتخاذ قرار الاحتياطي الفيدرالي، إلا أننا نتوقع أن يتخذوا موقفاً حذراً، ويستمروا في إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير مؤقتاً. بمجرد الحصول على مزيد من المعلومات، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء التعديلات المناسبة بناءً على الوضع الفعلي.”

بشكل عام، فإن نقص البيانات الاقتصادية يزيد بلا شك من عدم اليقين بشأن اجتماع السياسة الفيدرالية في ديسمبر. ستراقب السوق عن كثب إصدار البيانات المستقبلية لتوقع الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي بشكل أفضل.

3. عمالقة إدارة الأصول يحذرون: التباطؤ الاقتصادي قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر

على الرغم من أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذوا موقفًا متشددًا مؤخرًا، إلا أن بعض شركات إدارة الأصول تعتقد أن علامات التباطؤ الاقتصادي قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر.

قالت آن والش، المديرة الاستثمارية لشركة غولدمان ساكس، التي تدير أصولاً تصل قيمتها إلى 3570 مليار دولار، إن هناك أدلة متزايدة تشير إلى أن بعض الاقتصاديات تتباطأ. وأشارت إلى أن الشركة تراقب عن كثب “الاقتصاد المتباين” - حيث يبدو أن المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والشركات الصغيرة يعانون، في حين أن الأثرياء والشركات الكبيرة يزدهرون.

“لقد شكل ذلك اقتصادًا مزدوج السرعة، حيث تعكس الكتابة البنية الحقيقية للاقتصاد، كما أن الاقتصاد أصبح بالفعل أكثر ضعفًا.” قال والش.

يمتلك ريك ريدر، كبير الاستراتيجيين في شركة بلاك روك، وجهة نظر مماثلة. حيث أشار إلى أنه على الرغم من قوة سوق العمل، إلا أن بيانات التصنيع وسوق الإسكان تثير القلق. “نبدأ في رؤية علامات على تباطؤ في بعض مجالات الاقتصاد.”

تنبع مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ الاقتصاد بشكل رئيسي من بعض البيانات الاقتصادية الأخيرة. انخفض مؤشر مديري المشتريات في قطاع الصناعة التحويلية إلى 46.6 في أكتوبر، مسجلاً أدنى مستوى له منذ مايو 2020، مما يدل على انكماش في قطاع التصنيع. في الوقت نفسه، كانت بيانات بدء بناء المنازل وتصاريح البناء لشهر أكتوبر أيضًا أقل من المتوقع.

ومع ذلك، فإن بعض المحللين يظلون متشككين بشأن ادعاءات تباطؤ الاقتصاد. يعتقد الاقتصادي في غولدمان ساكس هيرتس أنه رغم أن الاقتصاد قد يتباطأ في الأرباع القليلة المقبلة، إلا أنه لا توجد حتى الآن علامات على الركود. “نحن بحاجة إلى مزيد من الأدلة لتأكيد ما إذا كان الاقتصاد حقًا في حالة تباطؤ.”

بشكل عام، هناك انقسام في توقعات السوق بشأن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تعتقد بعض المؤسسات أن تباطؤ الاقتصاد قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة خفض أسعار الفائدة، بينما تعتقد مؤسسات أخرى أن ضغوط التضخم لا تزال كبيرة، وقد يوقف الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الفائدة. يعكس هذا الانقسام تعقيد الوضع الاقتصادي الحالي، حيث يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تحقيق توازن بين التوظيف والتضخم.

4. الخبراء: يواجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خيارًا صعبًا، حيث تتساوى احتمالات خفض الفائدة مع عدم اتخاذ أي إجراء.

بسبب الإغلاق الحكومي الأخير الذي أدى إلى نقص البيانات الرسمية، تواجه اجتماع السياسة الفيدرالية في ديسمبر تحديات صعبة. قال كبير المحللين في FPMarkets، آرون هيل، في تقريره إن هناك انقسامات داخل الفيدرالي وأنه يتبنى الحذر، على الرغم من أن بعض المسؤولين يدعمون خفض أسعار الفائدة، إلا أن “إعادة التسعير الصقري المعنوي قد حدثت”.

تظهر بيانات LSEG أن احتمالات خفض أسعار الفائدة والحفاظ على معدلات الفائدة ثابتة في سوق العملات الحالية متساوية تقريبًا. يعتقد هيل أن معدل التضخم مرتفع جدًا، حيث بلغ 3%. وأضاف: “أعتقد أننا بحاجة إلى الاستمرار في الضغط على التضخم الذي يتجاوز الهدف، مع تقديم بعض الدعم لسوق العمل.”

من ناحية أخرى، يعتقد الاقتصادي في غولدمان ساكس، جان هاتزياس، أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بشكل طفيف بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. وقال: “على الرغم من أن التضخم قد انخفض، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف. وفي الوقت نفسه، لا يزال سوق العمل قويًا. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى السعي لتحقيق التوازن بين الاثنين.”

تباينت توقعات المستثمرين بشأن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، ويرجع ذلك أساسًا إلى اختلاف التوقعات بشأن آفاق الاقتصاد. يعتقد البعض أن علامات التباطؤ الاقتصادي أصبحت واضحة بشكل متزايد، وأن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر لتحفيز الاقتصاد. ولكن هناك أيضًا وجهة نظر تشير إلى أن ضغوط التضخم لا تزال كبيرة، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي تعليق دورة خفض أسعار الفائدة.

علاوة على ذلك، فإن فقدان البيانات خلال فترة توقف الحكومة زاد من عدم اليقين. قال بوب سافاج من بنك نيويورك ميلون إن الاحتياطي الفيدرالي والسوق “يتصرفان بشكل أعمى”، وقد تكون النقاط في الرسم البياني أكثر أهمية من قرارات أسعار الفائدة.

بشكل عام، تواجه لجنة الاحتياطي الفيدرالي صعوبة في اتخاذ القرار في اجتماع ديسمبر. تحتاج إلى موازنة بين التضخم والوظائف، مع الأخذ في الاعتبار علامات التباطؤ الاقتصادي. نظراً للاختلافات الداخلية ونقص البيانات، قد يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفاً حذراً، مع احتمالية كل من تخفيض أسعار الفائدة أو عدم اتخاذ أي إجراء. ستراقب السوق عن كثب إصدار البيانات المستقبلية.

خمسة. التنظيم والسياسات

1. تخطط SEC لإنشاء نظام تصنيف للرموز لتوضيح خصائص الأصول المشفرة

كشف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أتكينز مؤخرًا أن اللجنة تخطط لإنشاء “نظام تصنيف الرموز (token taxonomy)” في الأشهر المقبلة، مع الاستناد إلى اختبار Howey لتوضيح خصائص الأصول المشفرة.

لطالما اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على اختبار Howey لتحديد ما إذا كان الرمز المميز يشكل أوراق مالية. ومع ذلك، فإن تنوع الأصول المشفرة واختلاف خصائصها أدى إلى وجود مناطق رمادية في التنظيم. من أجل القضاء على الفراغ التنظيمي، قررت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إنشاء نظام تصنيف للرموز، ووضع سياسات تنظيمية متمايزة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

تهدف هذه الخطوة إلى توفير مزيد من اليقين التنظيمي للمستثمرين. بمجرد أن يتم تحديد نظام تصنيف الرموز، سيكون لدى المستثمرين فهم أوضح للفئة التي تنتمي إليها الأصول الرقمية التي يمتلكونها، وما هي القيود التنظيمية التي تخضع لها. في الوقت نفسه، سيوفر ذلك بيئة امتثال أكثر وضوحًا للشركات الرقمية.

رحب العاملون في السوق عمومًا بخطة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذه. قالت فنتون، كبيرة مسؤولي السياسات في بورصة العملات الرقمية Coinbase، إن نظام تصنيف الرموز سيوفر وضوحًا تنظيميًا مفقودًا بشدة لصناعة العملات الرقمية. لكنها أكدت أيضًا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات بحاجة إلى التواصل بشكل كافٍ مع الصناعة عند وضع السياسات المحددة، لتجنب فرض تدابير تنظيمية صارمة للغاية.

2. CFTC تدفع للموافقة على تداول العملات المشفرة الفورية بالرافعة المالية

قال نائب رئيس اللجنة الأمريكية لتجارة السلع الآجلة ( CFTC Pham إن اللجنة كانت تدفع للموافقة على تداول العملات المشفرة الفورية بالرافعة المالية في أقرب وقت ممكن في ديسمبر.

سبق أن صرحت CFTC بأنها ستدرس ما إذا كانت ستسمح لبورصات العملات المشفرة بتقديم خدمات تداول بالهامش. إذا تم الموافقة، فسيعني ذلك أن المستثمرين يمكنهم إجراء تداولات بالهامش في سوق العملات المشفرة الفورية، مما قد يزيد من سيولة السوق المشفرة.

قالت فام إن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تسارع من عملية الموافقة، ومن المتوقع أن تتخذ قرارها النهائي في ديسمبر. وأوضحت أن التداول بالرافعة المالية يعد أمرًا حيويًا لتطوير سوق العملات الرقمية، حيث يمكن أن يجذب المزيد من المستثمرين المؤسساتيين ويعزز نضوج السوق.

ومع ذلك، أثار هذا الأمر بعض الجدل. أعرب مؤسس بورصة العملات المشفرة FTX، بانكمان-فرايد، عن قلقه من أن تداول الرافعة المالية قد يزيد من مخاطر السوق، مما يؤدي إلى تكبد المستثمرين خسائر ضخمة. وقد دعا CFTC إلى وضع تدابير صارمة للتحكم في المخاطر قبل الموافقة على تداول الرافعة المالية.

يحتفظ المحلل البارز نوفوغراتز بموقف متفائل نسبيًا. ويعتقد أن سوق العملات المشفرة أصبح أكثر نضجًا، وأن وعي المستثمرين بالمخاطر يتزايد باستمرار. إن التداول بالرافعة المالية بشكل معتدل يساعد على زيادة نشاط السوق، طالما أن الرقابة في مكانها، فإن المخاطر يمكن السيطرة عليها.

) 3. هيئة النقد في سنغافورة تدفع مشروع Ensemble، لدعم تداول الأصول المرمّزة

تعمل إدارة النقد في سنغافورة ###MAS( على دفع مشروع يسمى “Ensemble”، والذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي لتداول الأصول المرمزة. يتم قيادة هذا المشروع من قبل إدارة النقد في سنغافورة، ويجمع مشاركة المؤسسات المالية الرئيسية مثل بنك DBS، وبنك أوف تشاينا، وبنك UOB.

الأصول المرمزة تشير إلى ممارسة تحويل الأصول المادية أو شهادات الحقوق إلى رموز رقمية، مما يمكن أن يعزز بشكل كبير من كفاءة تداول الأصول. ولكن نظرًا لتعلقها بعدة مجالات تنظيمية، لا يزال تداول الأصول المرمزة في منطقة غامضة قانونيًا.

تأمل هيئة النقد في سنغافورة من خلال مشروع Ensemble في إنشاء إطار تنظيمي شامل يوضح متطلبات الامتثال في مراحل إصدار الأصول الرمزية وتداولها والتسوية، مما يخلق بيئة تطوير ملائمة للجهات المعنية.

سيتم تنفيذ المشروع أولاً كمرحلة تجريبية للأوراق المالية الرمزية والبضائع الرمزية. تقوم الهيئة النقدية بصياغة القواعد ذات الصلة، ومن المتوقع أن يتم الإعلان عنها في النصف الأول من عام 2024. في ذلك الوقت، ستصبح سنغافورة أول دولة في العالم تقدم إطاراً تنظيمياً كاملاً لتداول الأصول الرمزية.

رحب المتخصصون في الصناعة بذلك. يرى Ravi، رئيس فرع Deutsche Bank في سنغافورة، أن الأصول الرمزية لديها القدرة على تغيير نماذج الأعمال المالية التقليدية بشكل جذري، وزيادة الكفاءة، وتقليل التكاليف. بمجرد وضع إطار تنظيمي، ستشهد الأصول الرمزية فرصًا جديدة للتطوير.

ومع ذلك، أعرب البعض عن قلقهم بشأن شدة التنظيم. قال Lim، رئيس الامتثال في بورصة العملات المشفرة، إن التنظيم الصارم للغاية قد يقتل الابتكار، ويأمل أن تحافظ هيئة النقد في سنغافورة على موقف مفتوح وشامل عند وضع القواعد المحددة.

) 4. المملكة المتحدة تدعو إلى تنظيم عملة الجنيه الاسترليني المستقرة، لتجنب التخلف عن الولايات المتحدة وأوروبا

دعت المديرة التنفيذية لشركة ClearBank البريطانية للتكنولوجيا المالية Fairless مؤخرًا إلى ضرورة تنظيم الجنيه الإسترليني المستقر للحفاظ على القدرة التنافسية العالمية في المجال المالي.

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة المرتبطة بالعملات السيادية، وتتمتع بمزايا مثل استقرار القيمة والتسوية الفعالة، وتعتبر أداة مهمة للدفع والتسوية في المستقبل. حالياً، بدأت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في عمليات التنظيم ذات الصلة.

قال فيرلس إنه إذا لم تقدم المملكة المتحدة سياسة تنظيمية لعملات الاستقرار بالجنيه الإسترليني في الوقت المناسب، فقد تتخلف في مجال الابتكار المالي عن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وأكد أن عملات الاستقرار ضرورية للمدفوعات الدولية في الوقت الحقيقي، وينبغي أن تقود المملكة المتحدة بصفتها مركزًا ماليًا تطوير هذا المجال.

وافق كونليف، مدير العملات الرقمية في بنك إنجلترا، على ذلك. ويعتقد أن العملات المستقرة يمكن أن تعزز كفاءة المدفوعات عبر الحدود، وتخفض التكاليف، مما يتماشى مع مصالح المملكة المتحدة. بنك إنجلترا يدرس الإطار التنظيمي ذي الصلة، لكنه يحتاج إلى وقت لتقييم المخاطر بشكل كامل.

ومع ذلك، هناك خبراء يتبنون وجهة نظر حذرة بشأن آفاق العملات المستقرة. قال البروفيسور راجان من قسم المالية بجامعة كامبريدج إن هناك العديد من عدم اليقين بشأن تطور العملات المستقرة، مثل موثوقية الآليات المستقرة القائمة على الخوارزميات، ودرجة الثقة في المشغلين، مما يتطلب حرصًا خاصًا. واقترح أن المملكة المتحدة يمكن أن تتخذ خطوات تجريبية أولية، وتتقدم تدريجيًا في عملية التنظيم.

بوجه عام، تدرك الحكومة البريطانية والمؤسسات المالية أهمية العملات المستقرة، ولكن لا يزال هناك اختلاف في الطريقة المحددة للتنظيم والجدول الزمني. سيكون التوازن بين تعزيز الابتكار والحد من المخاطر تحديًا كبيرًا.