تمت الموافقة على إدراج أول صندوق ETF فوري XRP في الولايات المتحدة، مما يمثل خطوة جديدة نحو عملية مؤسسية.

في 12 نوفمبر 2025، وافق ناسداك رسميًا على إدراج صندوق ETF الفوري XRP من Canary Capital (رمز XRPC)، وسيبدأ تداول المنتج في 13 نوفمبر. هذا هو أول صندوق استثمار متداول في السوق الأمريكية يمتلك XRP مباشرة، مما يمثل قناة استثمار متوافقة جديدة لعملة مشفرة رئيسية بعد Solana وLitecoin. تشير البيانات داخل السلسلة إلى أن 2.16 مليون XRP (بقيمة حوالي 5.56 مليون دولار) قد تم سحبها من التبادل قبل أسبوع من الإعلان، لكن حسابات الحوت قامت بتخفيض حيازتها بمقدار 10 مليون، مما يعكس توقعات السوق الحذرة بشأن “أخبار جيدة بأسعار شاملة”.

XRP السعر الحالي 2.39 دولار، يظهر الشكل الفني القصير المدى اختراقاً رئيسياً.

##突破 تنظيم XRP ETF وابتكار هيكل المنتج

أكملت Canary Capital التسجيل من خلال إجراء ساري المفعول تلقائيًا بموجب المادة 8(a) من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقدمت Form 8-A إلى SEC وأزالت التعديل المؤجل، مما أدى إلى فتح نافذة الموافقة التلقائية لمدة 20 يومًا. قدمت إدارة تنظيم NASDAQ في 12 نوفمبر رسالة اعتماد رسمية موقعة من Eun Ah Choi إلى SEC، لإكمال العملية التنظيمية النهائية. لقد أصبحت هذه المسار للموافقة معيارًا لمصدري ETF الذين يسعون للحصول على دخول سريع إلى السوق، خاصة في فترة تكون فيها أنشطة تنظيم SEC قد انخفضت بسبب الإغلاق الحكومي.

XRP ETF البيانات الرئيسية

رمز المنتج: XRPC

وضع الحفظ: الاحتفاظ المباشر + التخزين البارد

تبادل: ناسداك

الأصول المرجعية: سعر XRP الفوري

رسوم الإدارة: غير مُكشَف (المتوسط في الصناعة 0.75-1.25%)

فيما يتعلق ببنية المنتج، يعتمد XRPC على آلية شراء واسترداد فعلية، حيث يمكن للمشاركين المخولين استبدال XRP الأساسي مباشرة من خلال صانعي السوق المحددين. تصمم هذه الآلية لتجنب الأخطاء الناتجة عن عمليات الشراء النقدية، مع تقليل تكاليف التداول. من الجدير بالذكر أن هذا ETF لا يحتوي على وظيفة الرهن، مما يخلق اختلافًا عن نمط توليد العائدات في ETF Solana، ويعكس المعاملة التفاضلية للجهات التنظيمية تجاه الأنظمة البيئية المختلفة للعملات الرمزية. حتى تاريخ الإفصاح عن الوثائق، أنشأت Canary شراكات مع العديد من مزودي السيولة لضمان بقاء فروق أسعار الشراء والبيع الأولية ضمن نطاق 0.15-0.25%.

موجة العملات البديلة ETF و هيكل المنافسة في السوق

تمت الموافقة على ETF الخاص بـ XRP كأحدث تقدم في تحويل منتجات استثمار العملات البديلة. بلغ حجم التداول في اليوم الأول لـ Bitwise Solana ETF 56 مليون دولار، ثم ارتفع إلى 72 مليون دولار في اليوم التالي؛ بينما تجاوز حجم التداول في غضون 90 دقيقة من إطلاق ETF العقود الآجلة لـ XRP من REX-Osprey في سبتمبر 24 مليون دولار، وبلغ حجم الأصول المدارة أكثر من 100 مليون دولار بحلول أكتوبر. حاليًا، تسرد مواقع الودائع والص clearing شركات 11 منتج XRP ETF، بما في ذلك Bitwise وFranklin Templeton و21Shares وCoinShares وغيرها من عمالقة المالية التقليدية.

هذا النمو السريع يعود إلى توجيهات SEC الشاملة للأصول المشفرة ETP التي صدرت في يوليو 2025، والتي قدمت إطاراً واضحاً لتصنيف الرموز والمعايير الحفظ. تُظهر التجارب التاريخية أن إدراج ETF عادة ما يترافق مع تقلبات الأسعار - ارتفع XRP بنسبة 18% قبل إطلاق ETF للعقود الآجلة، لكنه تراجع بنسبة 12% بعد الإدراج. يركز السوق حالياً على ما إذا كان XRPC يستطيع تكرار نمط التدفق المستمر لبيتكوين ETF، أو إعادة تمثيل حالة السوق القصيرة “شراء التوقعات وبيع الحقائق”.

تحليل إشارات XRP داخل السلسلة وسلوكيات حامليها المتباينة

تظهر بيانات Glassnode أن صافي التدفقات الخارجة من تبادل XRP قبل أسبوع من الإعلان بلغ 216 مليون عملة، مما يعادل حوالي 556 مليون دولار وفقًا للأسعار في ذلك الوقت. يُعتبر هذا الانكماش في العرض عادةً إشارة صعودية، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى الاحتفاظ على المدى الطويل بدلاً من التداول على المدى القصير. لكن سلوك الحوت يظهر تباينًا: العناوين التي تحتفظ بأكثر من 10 ملايين XRP خفضت حيازتها بمقدار 10 ملايين خلال اليومين السابقين للإدراج (حوالي 25 مليون دولار). في الوقت نفسه، قام حاملو XRP على المدى الطويل ببيع 135.8 مليون عملة قبل 10 نوفمبر، مع زيادة في متوسط التدفق اليومي بنسبة 32% منذ بداية نوفمبر.

يعكس هذا التباين تفسيرات مختلفة لمشاركة السوق حول تأثير ETF. قد يعتبر المستثمرون الأفراد الامتثال كنقطة انطلاق لإعادة تقييم القيمة على المدى الطويل، بينما تركز حسابات الحوت على ضغوط جني الأرباح على المدى القصير. توفر مؤشرات النشاط داخل السلسلة دعمًا لذلك - تظهر بيانات CryptoQuant أن عدد العناوين النشطة لـ XRP وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مما يشير إلى أن حجم التداول التراكمي قد أصبح إيجابيًا مما يدل على تفوق الطلب. قد يضخم هذا التباين بين حماس المستثمرين الأفراد وحذر المؤسسات من تقلبات الأسعار في المراحل الأولى من الإدراج.

تحليل تقني لـ XRP ومسارات التنبؤ بالسعر

XRP يتم تداوله في جلسة آسيا صباح يوم الخميس بالقرب من 2.39 دولار، بانخفاض طفيف قدره 0.4% قبل نشر الأخبار المعتمدة. تظهر الرسوم البيانية الفنية نمط تصحيح هبوطي، مع مستوى الاختراق عند 2.88 دولار. إذا تم إغلاق الأسبوع فوق هذا المستوى، فقد يفتح ذلك قناة صعودية نحو 5 دولارات (ارتفاع بنسبة 108%). ولكن إذا فقد الدعم عند 2.31 دولار، فقد ينخفض إلى 2.06 دولار (0.5 مستوى فيبوناتشي).

تحليل المحللين حول آفاق الأسعار في الربع الرابع متباين. تشير وجهة النظر المتفائلة إلى أن تدفقات المؤسسات قد تدفع إعادة تقييم القيمة السوقية، خاصة إذا استعاد XRP نقطة الذروة في عام 2018 والتي تبلغ 3.84 دولار، مما سيؤدي إلى مشاعر FOMO. بينما تؤكد التوقعات المحافظة على ضرورة مراقبة تغييرات هيمنة البيتكوين - على الرغم من أن نسبة قيمة XRP السوقية قد ارتفعت من 1.8% في بداية العام إلى 2.4%، إلا أن سوق العملات البديلة ككل لا يزال مقيداً بتأثير تسرب السيولة من البيتكوين.

تطور تنظيم ETF لعملة الألتكوين وتأثيره على الصناعة

تمت الموافقة على XRP ETF كأهم معلم تنظيمي بعد النزاع القانوني بين Ripple و SEC. قرار المحكمة في عام 2023 الذي ينص على أن المبيعات المبرمجة لـ XRP لا تشكل إصدار أوراق مالية، وضع الأساس لهذه الموافقة. من المثير للاهتمام أن SEC قد ميزت بوضوح في إرشادات عام 2025 بين الرمز نفسه وطريقة بيعه، مما أتاح لـ XRP الحصول على تحديد واضح نسبيًا لطبيعته كرمز.

من منظور تطور الصناعة، فإن الموافقات المتتالية على ETFs العملات البديلة تشير إلى أن المالية التقليدية تقوم بشكل منهجي بإدراج الأصول المشفرة في مجموعة منتجاتها. على الرغم من أن الدعم من عمالقة إدارة الأصول مثل BlackRock لم يتضمن XRP مباشرة، إلا أنه جلب اهتمامًا بأموال إضافية للقطاع بأسره. على مدار 6-12 شهرًا القادمة، ستراقب السوق ما إذا كان يمكن لـ XRP ETF تكرار نجاح منتجات البيتكوين - التي استقطبت أكثر من 25 مليار دولار من التدفقات الصافية في عامها الأول. إذا استمر الطلب من المؤسسات، فقد يصبح XRP جسر القيمة الذي يربط بين المالية التقليدية وتطبيقات المدفوعات عبر الحدود، مما يحقق تحولًا تاريخيًا من الأصول المثيرة للجدل إلى الأهداف المتوافقة.