يواجه DeFi ضغطاً على السيولة حيث يقوم المقرضون بفك الحلقات المتهورة

يستعيد مقرضو DeFi الدوائر المتهورة بعد خسارة Balancer’s $128M ، مما يؤدي إلى ضغوط سيولة وارتفاع معدلات الاقتراض عبر الأسواق.

تزايد الخوف في DeFi يؤدي إلى سحوبات جماعية وارتفاع أسعار الفائدة حيث يفر المستثمرون من الخزائن غير المستقرة ويفككون المراكز المرفوعة.

يواجه DeFi ألمًا قصير الأجل ولكن استقرارًا طويل الأجل مع خروج المتداولين بالرافعة المالية وتصحيح الأسواق نفسها بعد صدمات xUSD و Balancer.

بينما يقوم المقرضون والمقترضون بتفكيك المراكز الخطرة في أعقاب هجوم Balancer والخسائر المتعلقة بـ xUSD، على وشك أن يدخل نظام التمويل اللامركزي (DeFi) مرحلة متقلبة. لقد تأثرت DeFi بهجوم Balancer الذي بلغت قيمته $128 مليون، مما أضعف الثقة في البروتوكولات الرائدة التي كانت تُعتبر سابقًا منيعة. حاليًا، يتسبب الخوف من انتشار العدوى الإضافية في هروب رأس المال، وزيادة تكاليف الاقتراض، وسلسلة من أزمات السيولة في الأسواق المهمة.

وفقًا لـ DeFi Dad، وهو صوت بارز في الصناعة، “لقد قضى استغلال Balancer على 128 مليون دولار. هذا المال ذهب إلى الأبد.” وأضاف أن الحادثة خلقت “خوفًا من ماذا سيحدث إذا تعرضت للاستغلال في بروتوكول عالي الجودة.” وبالتالي، يقوم المستثمرون الآن بإعادة تقييم تعرضهم، ويقوم البعض بشراء تغطيات تأمينية من Nexus Mutual لتخفيف المخاطر المستقبلية.

المقترضون يتراجعون مع ارتفاع أسعار الفائدة

في أعقاب ذلك، تعمل بروتوكولات مثل مورفو، وأويلر، وجير بوكس كما هو مصمم. ومع ذلك، يقوم المقرضون بسحب السيولة بسرعة من الخزائن المعزولة، مما يخلق ارتفاعات مفاجئة في أسعار الفائدة. كانت العديد من هذه الخزائن تدعم الأصول ذات الذيل الطويل من خلال القيمين الذين سمحوا بالوصول المفتوح إلى الأسواق الجديدة. ومع ذلك، كما أكد DeFi Dad، “مع القوة الكبيرة تأتي المسؤولية الكبيرة، المسؤولية لمعرفة ما الذي تقوم بإقراضه.”

علاوة على ذلك، فإن الطبيعة المترابطة لإقراض DeFi قد زادت من الضغط. العديد من المشاركين هم مقرضون ومقترضون في الوقت نفسه، ويشاركون في استراتيجيات التدوير بالرافعة. على سبيل المثال، قام المستخدمون برفع قيمة رموز Pendle PT بعوائد ثابتة تبلغ 15%، مع اقتراض عملات مستقرة بفائدة تتراوح بين 6-10% لتحقيق عوائد صافية تتجاوز 50%. ومع ذلك، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض—التي تبلغ الآن 30-40%—قد أجبر المتداولين على فك الترتيبات.

تضيق السيولة في السوق وسط خروج الذعر

بالإضافة إلى ذلك، يواجه المقرضون الذين يمتلكون xUSD أو يقرضون ضده خسائر حقيقية، مما أثار سحب الذعر. لقد أدت هذه الخروج إلى دفع معدلات الاستخدام في عدة أسواق إلى 100%، مما ترك سيولة قليلة للآخرين للاقتراض. اعترف DeFi Dad، “استيقظت هذا الصباح على بعض من مراكزي المتداخلة… كانت الأسواق فجأة مستخدمة بنسبة 100%.”

لذلك، يخرج اللاعبون الرئيسيون الآن من المراكز ذات الرافعة المالية، مما يحرر رأس المال أثناء سدادهم للديون. على الرغم من أن عملية التخلص تضيف ضغطاً مؤقتاً، إلا أنها أيضًا تصحيح سوق ضروري.

تظهر المقالة “DeFi تواجه ضغط السيولة مع سحب المقرضين للحلقات عالية المخاطر” على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة للاهتمام حول العملات المشفرة، وتكنولوجيا البلوك تشين، والأصول الرقمية.