الاتحاد الأوروبي يخطط لإطلاق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأوروبية، لتوحيد تنظيم تداول الأسهم والأصول الرقمية.

الاتحاد الأوروبي بصدد إعداد إصلاحات تنظيمية كبيرة، حيث يخطط لجعل هيئة الرقابة على الأسواق المالية الأوروبية (ESMA) تشرف بشكل مباشر على تبادل الأسهم والأصول الرقمية، لإنشاء آلية مركزية للرقابة مشابهة لتلك الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). يُعتبر هذا المخطط خطوة مهمة نحو دفع “سوق رأس المال” في الاتحاد الأوروبي، بهدف تسهيل جمع الأموال عبر الحدود للمبتكرين الأوروبيين والتنافس مع السوق الأمريكية.

رئيس البنك المركزي الأوروبي يطرح فكرة نسخة أوروبية من لجنة الأوراق المالية والبورصات

محافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد أعلنت علنًا في عام 2023 خلال مؤتمر البنوك الأوروبية ،

“إنشاء هيئة تنظيمية أوروبية مشابهة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مثل منح ESMA المزيد من الصلاحيات، قد يكون الحل.”

ذكرت أن هذه المؤسسات يجب أن تمتلك صلاحيات تنظيمية مباشرة لتقليل المخاطر النظامية المحتملة التي قد تسببها المؤسسات المالية الكبيرة العابرة للحدود.

تخطط ESMA لتوسيع سلطاتها، والقيام بالرقابة المباشرة على سوق الأسهم وتبادل الأصول الرقمية.

وفقًا للتقارير، فإن المفوضية الأوروبية (European Commission) تستعد لنشر مس draft في ديسمبر من هذا العام، تخطط لنقل صلاحيات تنظيم المؤسسات المالية مثل البورصات والأسواق المالية إلى ESMA. حاليًا، لا يزال التنظيم في الاتحاد الأوروبي موزعًا بين الوحدات الوطنية، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات عبر الحدود وتعقيد الإجراءات. من المتوقع أن تشمل مسودة المحتوى ما يلي:

توسيع نطاق تنظيم ESMA ليشمل سوق الأسهم وتبادل العملات الرقمية.

إدراج مزودي خدمات الأصول الرقمية (CASP) والبنى التحتية الأخرى للتبادل.

السماح لـ ESMA بإصدار أحكام ملزمة مباشرة في نزاعات إدارة الأصول.

الهيئات التنظيمية الفرنسية تحذر من ثغرات نظام الترخيص MiCA

إطار تنظيم الأصول الرقمية الحالي للاتحاد الأوروبي “MiCA” سيدخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2024، مما يسمح لأي شركة بالحصول على رخصة في دولة عضو واحدة لتعمل في جميع الدول الـ 27 الأوروبية، ويطلق عليه “نظام جواز السفر”.

لكن الهيئة التنظيمية المالية الفرنسية حذرت في سبتمبر من أن بعض الشركات قد تختار عمداً التسجيل في دول ذات تنظيمات أكثر مرونة، للقيام بعمليات التحكيم التنظيمي، وهددت بحظر نظام جواز السفر. كما أن فرنسا هي الدولة الثالثة التي تدعو بشكل علني إلى الإشراف المباشر من قبل ESMA الموجودة في باريس على الشركات الكبيرة في مجال الأصول الرقمية، بعد النمسا وإيطاليا.

(ملاحظة: اختارت الشركة عمدًا تسجيلها في دول لديها متطلبات تنظيمية أقل صرامة، لكنها تستخدم نظام جوازات السفر للتشغيل في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي لتجنب اللوائح الأكثر صرامة، وهذا يُعتبر استغلالًا للتنظيم.

رئيس ESMA يؤكد اتجاه التكامل التنظيمي

أكدت رئيسة ESMA فيرينا روس في أكتوبر أن المفوضية الأوروبية تخطط بالفعل لنقل المزيد من صلاحيات الرقابة المالية إلى ESMA. وأشارت إلى أن هذه الخطوة تهدف إلى معالجة مشكلة التشتت المستمرة في سوق رأس المال الأوروبي، في اتجاه تحقيق هدف “سوق رأس المال الموحد”.

)FinTechON｜أب مِيكا: المالية الرقمية العالمية بلا حدود، ولكن التنظيم عالق عند الحدود؟(

هذه المقالة تتناول اقتراح الاتحاد الأوروبي لإطلاق هيئة تنظيمية مشابهة لهيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة، موحدةً لتنظيم تبادل الأسهم والأصول الرقمية، وظهرت لأول مرة في أخبار链 ABMedia.