بيتكوين هبطت إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 10.87万美元: محتفظون على المدى الطويل يركزون على جني الأرباح، والسوق دخلت فترة "استنفاد"

انخفض سعر بيتكوين (BTC) مساء الخميس إلى 108,700 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر، مما يشير إلى أن الزخم القوي السابق قد يفقد قوته. حدث هذا الانخفاض بعد أن فشل بيتكوين في الحفاظ على مستوى الدعم الحاسم البالغ 112,000 دولار. تظهر البيانات داخل السلسلة أن محتفظي بيتكوين على المدى الطويل قد حققوا أرباحًا ضخمة تبلغ 3.4 مليون عملة بيتكوين، بينما تباطأت تدفقات الأموال إلى ETF الفوري. تم تفسير هذا المزيج من تحقيق الأرباح المركزية وتراجع الطلب المؤسسي من قبل المحللين على أنه إشارة "استنزاف" بعد تخفيض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، حيث يميل المشاركون في السوق إلى جني الأرباح بدلاً من زيادة المراكز الجديدة.

مؤشرات داخل السلسلة تحذر: جني الأرباح يصل إلى ذروة دورية

تشير بيانات Glassnode إلى أن سلوك جني الأرباح على نطاق واسع يقترب من مستويات القمة التاريخية للدورة، مما ينذر بأن السوق قد يدخل مرحلة تبريد.

· تحقيق الأرباح يصل إلى ذروته: يظهر معدل الربح/الخسارة المحققة لبيتكوين أنه في هذه الدورة السوقية، تجاوز حجم جني الأرباح ثلاث مرات 90% من كمية الرموز المنقولة. السوق الحالي قد تراجع للتو من هذه القراءة المتطرفة الثالثة. تاريخياً، تمثل هذه الذروات عادةً قمة الدورة السوقية الرئيسية.

· SOPR قريبة من 1.0: نسبة ربح الناتج المنفق (Spent Output Profit Ratio, SOPR) حالياً عند 1.01. هذه المؤشر أعلى بقليل من 1.0، مما يعني أن بعض المحتفظين بدأوا في البيع بأسعار منخفضة. في سوق الثور، عادةً ما تكون نسبة SOPR قريبة من أو أقل من 1.0 إشارة إلى ضغط السوق.

· يواجه المحتفظون على المدى القصير مخاطر: صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة للمحتفظين على المدى القصير قريب من الصفر. قد يضطر هذا إلى دفع المحتفظين الجدد في السوق إلى تقليص خسائرهم بسرعة، مما يؤدي إلى مخاطر تصفية إضافية.

عاصفة التسوية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي

ترافق هذا البيع مع تصفية ضخمة للرافعة المالية، بالإضافة إلى مشاعر حذرة من البيانات الاقتصادية الكلية.

· تصفية الرافعة المالية: في وقت سابق من هذا الأسبوع، بلغ إجمالي مبلغ تصفية المراكز الطويلة في بورصات العملات المشفرة حوالي 1.5 مليار دولار. أدت السيولة المنخفضة في السوق والمراهنات ذات الرافعة المالية العالية إلى تفاقم عمليات البيع، مما أدى إلى سحب بيتكوين من فوق 115,000 دولار إلى أدنى مستوى 112,000 دولار، مما أثار مشاعر القلق الأوسع في سوق الأصول الرقمية.

! تحليل سعر BTC

(المصدر: TradingView)

· بيانات الاقتصاد الأمريكي: تم تعديل معدل نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني إلى 3.8%، وهو أعلى من 3.3% الأولي، لكن الاقتصاديين يحذرون من أن معدل النمو السنوي من المتوقع أن يتباطأ إلى 1.5%. عدم اليقين في سياسة التجارة يضع ضغطًا على الأنشطة الاقتصادية المستقبلية.

· الاحتياطي الفيدرالي (FED) موقفه الحذر: قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول هذا الأسبوع إن صياغة السياسة النقدية "لا توجد مسارات خالية من المخاطر"، محذراً من أن التيسير السريع قد يؤدي إلى تضخم، بينما يمكن أن يؤدي التحرك ببطء إلى الإضرار بنمو الوظائف. كما أعاد مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي (FED) التأكيد على أن التيسير النقدي في المستقبل سيعتمد بشكل كبير على البيانات الاقتصادية اللاحقة.

آفاق السوق

في ظل زيادة عدم اليقين الكلي وضغوط تحقيق الأرباح الداخلية، قد يواجه البيتكوين تذبذباً على المدى القصير. من المتوقع أن يكون تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس، الذي سيتم الإعلان عنه يوم الجمعة، محفزاً مهماً للسوق، حيث من المتوقع أن تظل التضخم الأساسي أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

عند إغلاق التحرير، كانت سعر تداول بيتكوين 109,645 دولار، وانخفض بنسبة 6.5% على مدار الأسبوع الماضي.

الخاتمة

انخفضت بيتكوين إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 108,700 دولار، نتيجة لت集中 محتفظين طويل الأجل في تحقيق أرباح ضخمة وتباطؤ الطلب المؤسسي (تدفقات ETF). تشير مؤشرات داخل السلسلة مثل SOPR ونسبة الأرباح المحققة إلى تحذيرات من ضغط قمة دوري، مما يشير إلى أن السوق بحاجة إلى فترة من التهدئة لامتصاص ضغط البيع. بالإضافة إلى توجيه سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحذر بعد خفض الفائدة وتعقيد البيانات الاقتصادية الكلية، مما يجلب عدم اليقين على المدى القصير إلى سوق التشفير. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة ما إذا كان مستوى الدعم بالقرب من 108,700 دولار سيظل ثابتًا، وكذلك تحركات المحتفظين على المدى القصير، لتحديد ما إذا كانت هذه "الاستنفاد" ستتحول إلى تصحيح أعمق.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي أخبار معلوماتية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشدة، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات بحذر.