9.20 AI日报 عالم التشفير الجديد: تسارع الابتكار التكنولوجي وصراع التنظيم

!

١. العنوان الرئيسي

1. ماسك يعلن أن منصة X ستطبق "خوارزمية AI نقية" في نوفمبر

قال نيكيتا بيير، مدير المنتجات في منصة X، مؤخرًا إن المنصة تسعى للتخلص من الخوارزميات التقليدية، مما يسمح للمستخدمين بالعثور على مواقعهم الخاصة. وردًا على ذلك، قال ماسك إن منصة X تتوقع تحقيق "خوارزمية AI خالصة" في نوفمبر، حيث سيتمكن المستخدمون من ضبط تدفق معلوماتهم الشخصية من خلال سؤال مساعد AI غروك.

أكد ماسك أن خوارزميات الذكاء الاصطناعي على منصة X قد حققت تقدمًا كبيرًا، وسيتم فتح مصدرها كل أسبوعين، وإذا لم يتم تحقيق خوارزمية الذكاء الاصطناعي الخالصة في نوفمبر، فستتحقق بالتأكيد في ديسمبر. تهدف هذه الخطوة إلى تقديم توصيات محتوى أكثر تخصيصًا وشفافية للمستخدمين، والتخلص من قيود الخوارزميات التقليدية.

يعتقد المحللون أن تنفيذ خوارزميات الذكاء الاصطناعي النقي سيساعد في تغيير نمط عمل وسائل التواصل الاجتماعي بشكل جذري. سيكون لدى المستخدمين مزيد من الاستقلالية، وستكون توصيات المحتوى أكثر توافقًا مع اهتماماتهم الشخصية. لكن هناك أيضًا مخاطر محتملة، مثل انحياز الخوارزميات ونشر المعلومات المضللة، مما يتطلب وجود آليات تنظيمية ذات صلة. بالإضافة إلى ذلك، ستصبح شفافية الخوارزمية وقابليتها للتفسير محور الاهتمام.

2. تقدمت غراي سكيل كابيتال بطلب لإدراج أول صندوق تداول في البورصة (ETF) للدوجكوين

قدمت شركة إدارة الأصول المشفرة غراي سكل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) طلبًا بهدف إطلاق أول منتج ETF يتتبع عملة الدوجكوين، ورمز التداول الخاص به هو "GDOG". إذا تم الموافقة عليه، سيتم إدراج المنتج في بورصة نيويورك.

أشارت غراي سكيل في طلبها إلى أن دوجكوين قد بدأت تداول العقود الآجلة والخيارات في البورصات الخاضعة لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية لأكثر من ستة أشهر، مما يلبي المتطلبات ذات الصلة للإدراج. كما أوضحت الشركة أن هذا الصندوق لا ينبغي اعتباره "شركة استثمار" كما هو معرف في قانون شركة الاستثمار لعام 1940، وبالتالي فهو غير ملزم به.

قال المحللون إن إطلاق ETF لدوغ كوين سيوفر للمستثمرين قناة استثمارية أكثر ملاءمة وتحت رقابة أكبر، مما يساعد على جذب المزيد من الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير. لكن هناك أيضًا تحليلات تعتقد أن دوغ كوين، كونه "عملة ميم"، فإن تقلبات سعره كبيرة وخصائصه المضاربة قوية، لذا فإن ما إذا كانت منتجات ETF مناسبة للمستثمرين العاديين يستحق المناقشة.

3. Anchorage Digital تقدمت بطلب حساب رئيسي من الاحتياطي الفيدرالي لتصبح أول بنك تشفير

وفقًا لمعلومات قاعدة بيانات الاحتياطي الفيدرالي المعلنة، تقدمت شركة أنشوراج ديجيتال، وهي شركة يونيكورن لتخزين العملات المشفرة، بطلب للحصول على حساب رئيسي من الاحتياطي الفيدرالي. بمجرد الموافقة، ستصبح أنشوراج ديجيتال أول بنك تشفير يحصل على مؤهل الحساب الرئيسي في الولايات المتحدة.

الحساب الرئيسي هو الأساس التشغيلي الذي يتعامل فيه البنك مباشرة مع الاحتياطي الفيدرالي ويحتفظ برصيد لديه. إذا لم يكن هناك وصول كهذا، يجب على البنك استخدام وسطاء من طرف ثالث لمعالجة المدفوعات. سيساهم امتلاك الحساب الرئيسي بشكل كبير في تحسين كفاءة وأمان عمليات Anchorage Digital.

يعتقد المعنيون في الصناعة أن هذه الخطوة تمثل علامة على أن الجهات التنظيمية بدأت تدريجياً في قبول صناعة التشفير، مما يمهد الطريق لدمجها في النظام المالي التقليدي. ومع ذلك، يشير بعض المحللين إلى أن البنوك المشفرة لا تزال تواجه تحديات تنظيمية كبيرة للحصول على مؤهلات الحسابات الرئيسية، ويجب عليها إنشاء نظام متكامل لإدارة المخاطر وآلية لمكافحة غسل الأموال.

4. عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان يدعو إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع مع وجود اختلاف في المواقف الرئيسية

أعلن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان مؤخرًا أنه سيسعى لإقناع صانعي السياسة الآخرين بتخفيض أسعار الفائدة بشكل أسرع. وهذا يتعارض مع مسار التخفيض التدريجي الحالي للاحتياطي الفيدرالي.

تعتقد ميلان أنه يجب على الاحتياطي الفيدرالي تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي. وقد أثارت تصريحاتها انتباه السوق على الفور، حيث شهدت الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين ارتفاعًا مؤقتًا. ومع ذلك، فقد صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول سابقًا بوضوح أنه سيستمر في خفض أسعار الفائدة تدريجيًا كما هو مخطط، دون تغيير في النغمة.

أشار المحللون إلى أن تصريحات ميلان تعكس وجود انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن وتيرة زيادة أسعار الفائدة. قد يؤدي خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة إلى تفاقم ضغوط التضخم، ولكن الحفاظ على بيئة أسعار فائدة مرتفعة قد يؤدي أيضًا إلى دخول الاقتصاد في حالة ركود. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى السعي لتحقيق التوازن بين الاثنين، وستكون هذه عملية موازنة صعبة.

5. من المتوقع أن يعود بيتكوين إلى مستوى 120,000 دولار ولكن يجب الانتظار حتى تتكيف السوق مع تأثير خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

قال المحلل المعروف يويا هاسيغاوا إن متداولي البيتكوين قد يحتاجون حوالي أسبوع لفهم تأثير خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة منذ 9 أشهر. مع استمرار الميل نحو المخاطر وتحسن المشاعر الفنية، من المتوقع أن يتم اختبار البيتكوين مرة أخرى لنقطة 120,000 دولار، وإذا تم الاختراق، فقد يؤدي ذلك إلى حركة تصحيح كاملة.

تحليل هاسيغاوا يشير إلى أن قدرة البيتكوين على العودة إلى مستوى 120,000 دولار تعتمد بشكل أساسي على ثلاثة شروط: ارتفاع علاوة العقود، زيادة حجم المراكز، واستقرار السعر. فقط عند تلبية هذه الشروط الثلاثة معًا، يمكن للبيتكوين أن يتجاوز النمط الحالي.

ومع ذلك، هناك محللون يتبنون موقفاً حذراً حيال ذلك. إنهم يرون أن تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مفيدًا للأصول ذات المخاطر، لكن لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة مثل التضخم والمخاطر الجيوسياسية، مما قد يعيق ارتفاع البيتكوين. بشكل عام، لا يزال السوق بحاجة إلى فترة من المراقبة والتحقق لمعرفة ما إذا كان بإمكان البيتكوين العودة إلى 120,000 دولار.

الثانية. أخبار الصناعة

1. تصحيح قصير الأجل للبيتكوين لكن التوقعات الصعودية على المدى المتوسط لم تتغير

شهدت بيتكوين تصحيحًا قصير الأمد بعد خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للمرة الأولى منذ 9 أشهر، لكن المحللين يرون أن التوقعات الصعودية على المدى المتوسط لم تتغير. كانت بيتكوين قد تجاوزت في بداية هذا الأسبوع حاجز 120,000 دولار، لكنها تراجعت في يوم 20 إلى أدنى مستوى حوالي 114,000 دولار. وأشار المحللون إلى أن التصحيح القصير الأمد لبيتكوين تأثر بشكل رئيسي بجني الأرباح، ولكن مع استمرار الميل نحو المخاطر وتحسن المشاعر الفنية، من المتوقع أن تعود بيتكوين لاختبار حاجز 120,000 دولار مرة أخرى بعد استيعاب تأثير خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي خلال أسبوع.

تتوقع العديد من المؤسسات أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في شهر أكتوبر، كما أن خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الثلاثاء سيوفر توجيهات مهمة للسوق. بشكل عام، يرى المحللون أن منطق الصعود على المدى المتوسط لبيتكوين لا يزال قائماً، حيث تشمل المحركات الرئيسية السياسة النقدية التوسعية المستمرة للاحتياطي الفيدرالي، دخول الأموال المؤسسية، وزيادة الطلب على بيتكوين كأصل مقاوم للتضخم. ومع ذلك، قد تقيد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن السياسات التنظيمية المساحة الصاعدة لبيتكوين.

2. إيثيريوم تواجه ضغط تصحيحي ولكن الآفاق طويلة الأجل إيجابية

شهدت الإيثيريوم أيضًا تصحيحًا في اليوم العشرين، حيث انخفضت أدنى مستوى بالقرب من 1460 دولارًا. أشار المحللون إلى أن ضغط التصحيح الذي واجهته الإيثيريوم مؤخرًا يعود بشكل رئيسي إلى جني الأرباح وتراجع مشاعر المستثمرين. ومع ذلك، فإن الآفاق طويلة الأجل للإيثيريوم لا تزال إيجابية، وتظل العوامل الداعمة الرئيسية تشمل الوضع الثابت للإيثيريوم كمنصة عقود ذكية رائدة، وزيادة الطلب من المؤسسات على الإيثيريوم، واستمرار تطوير النظام البيئي للإيثيريوم.

توقعت مجموعة سيتي في تقريرها الأخير أنه في حالة حدوث سوق صاعدة، قد يصل سعر الإيثيريوم إلى 6400 دولار في عام 2025. ويعتقد التقرير أن الإيثيريوم سيستفيد من زيادة الطلب المؤسسي وتدفقات الأموال إلى صناديق ETFs المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تطوير التطبيقات الابتكارية مثل DeFi وNFT في نظام الإيثيريوم البيئي سيكون له أيضًا دعم طويل الأمد لسعر الإيثيريوم.

3. تم الموافقة على إدراج ETF لعملة الدوجكوين مما أثار اهتمام السوق

أصبح دوج كوين محور اهتمام السوق في اليوم العشرين، وذلك بسبب حصول صندوق ETF لدوج كوين الذي قدمته شركة Grayscale لإدارة الأصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وسيتم إدراجه في بورصة نيويورك تحت رمز التداول GDOG. وهذا هو المنتج الثاني الموثق الذي يتتبع سعر دوج كوين في السوق الأمريكية بعد صندوق ETF لدوج كوين الذي أطلقته REX بالتعاون مع Osprey هذا الأسبوع.

إن الموافقة على ETF لعملة الدوجكوين توفر بعض الإشارات الإيجابية لسوق العملات الرقمية. من ناحية، تشير إلى أن الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة تتقبل تدريجياً أصول العملات الرقمية، مما يزيل العقبات أمام دخول الأموال المؤسسية؛ ومن ناحية أخرى، تعكس زيادة الطلب من المستثمرين على عملات الميم الشهيرة مثل الدوجكوين.

ومع ذلك، هناك محللون يعتبرون أن الآفاق طويلة الأمد لـ Dogecoin ETF تحمل بعض الحذر. يعتقدون أن Dogecoin تفتقر إلى مشاهد استخدام فعلية، وهي في الأساس أصل مضاربي، وبالتالي فإن القيمة طويلة الأمد محل شك. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر موقف الجهات التنظيمية تجاه تنظيم العملات المشفرة على آفاق تطوير Dogecoin ETF.

4. شركة Go لخدمات الحفظ العملات المشفرة تقدم طلب للاكتتاب العام

قدمت شركة Go، وهي واحدة من أكبر شركات الحفظ للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، رسميًا طلب الاكتتاب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 20 من الشهر، لتبدأ إجراءات الطرح العام الأولي. أثار مخطط الاكتتاب العام لشركة Go اهتمام السوق. ويعتقد المحللون أن هذه الخطوة تعكس زيادة مستمرة في الطلب من المستثمرين المؤسسيين على أصول العملات المشفرة، مما يساعد أيضًا في دفع تطوير البنية التحتية للعملات المشفرة.

ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الأشخاص الذين أعربوا عن قلقهم بشأن تقييم Go وقدرتها على تحقيق الأرباح. لا تزال خدمات حراسة العملات المشفرة في مرحلة مبكرة، وقد تؤثر اتجاهات السياسات التنظيمية المستقبلية على آفاق تطوير هذه الصناعة. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى تقييم قيمة استثمار Go بحذر.

بشكل عام، يُظهر سوق العملات الرقمية في 20 سبتمبر اتجاهًا لتصحيح التراجع، لكن التوقعات الإيجابية على المدى المتوسط والطويل لم تتغير. يستمر دخول الأموال المؤسسية، وتصبح اللوائح أكثر وضوحًا، بالإضافة إلى إطلاق التطبيقات الجديدة، مما سيجلب ديناميكيات جديدة لتطوير سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، قد تقيد عوامل مثل المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين التنظيمي من مساحة صعود السوق، لذا يجب على المستثمرين الحفاظ على موقف متفائل حذر.

٣. أخبار المشروع

1. شبكة سوي: نجم الإيكولوجيا الجديد يتسارع في الظهور

Sui Network هو مشروع بلوكشين جديد تمامًا، تم تطويره بواسطة فريق مهندسين شاركوا في تصميم Diem. يعتمد المشروع على لغة البرمجة Move، ويهدف إلى تقديم تطبيقات موزعة عالية الأداء ومنخفضة التكلفة.

أحدث الأخبار: أعلنت شبكة سوي مؤخرًا عن إكمال تمويل بقيمة 300 مليون دولار، من خلال استثمارات من مؤسسات معروفة مثل أندرسون هورويتز وجامب كريبتو. تم إطلاق المشروع على شبكة الاختبار في مايو من هذا العام، ومن المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الرابع من عام 2023. فريق سوي يعجل من أعمال التطوير، بما في ذلك تحسين آلية الإجماع وزيادة قابلية التوسع. من الجدير بالذكر أن سوي اعتمد نموذج التنفيذ المتوازي المبتكر، والذي من المتوقع أن يتجاوز العوائق في أداء blockchain التقليدية.

التأثير على السوق: باعتبارها مشروعًا جديدًا في نظام Move البيئي، فإن صعود Sui سيضخ حيوية جديدة في نظام Move البيئي بأكمله. تعتبر لغة Move لغة عقود ذكية من الجيل التالي، حيث تتمتع بمستوى عالٍ من الأمان وقابلية التركيب. ستساعد نجاح Sui في دفع تطوير نظام Move البيئي، وستجلب تأثيرات متدفقة لمشاريع Move الأخرى مثل Aptos و Starlord.

تغذية راجعة من الصناعة: علق محلل التشفير Tascha قائلاً: "نموذج التنفيذ المتوازي لـ Sui واعد للغاية، ومن المتوقع أن يكون نقطة انطلاق لأداء blockchain." كما أعرب المستثمر المعروف Haseeb Qureshi عن تفاؤله تجاه Sui، معتقدًا أنه لديه القدرة على أن يصبح البنية التحتية للجيل التالي من blockchain. ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يقلقون من أن التصميم المبتكر لـ Sui قد يجلب مخاطر أمنية جديدة.

2. Gensyn أطلق منتج فيديو جديد مولد بالذكاء الاصطناعي Gensyn Video

Gensyn هي شركة ناشئة تركز على المحتوى الذي يتم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي، ومنتجها الأخير Gensyn Video يحظى باهتمام واسع.

خلفية المشروع: تم تأسيس Gensyn من قبل مهندسين سابقين في OpenAI، وتهدف إلى تطبيق تقنيات الذكاء الاصطناعي في مجال توليد المحتوى المرئي. وقد أطلقت الشركة سابقًا أداة توليد الصور بالذكاء الاصطناعي Gensyn Image، والتي حققت ردود فعل جيدة في السوق.

أحدث الأخبار: أصدرت Gensyn مؤخرًا منتجًا جديدًا لتوليد الفيديوهات يسمى Gensyn Video. يحتاج المستخدم فقط إلى إدخال وصف نصي، وستقوم هذه الأداة بإنشاء محتوى فيديو مناسب استنادًا إلى نموذج الذكاء الاصطناعي. يدعم Gensyn Video أنماطًا وموضوعات متنوعة، ويمكن استخدامه لإنشاء مقاطع فيديو قصيرة، ورسوم متحركة، وغيرها. جوهر هذا المنتج هو نموذج توليد الفيديو الذي تم تطويره داخليًا بواسطة Gensyn، والذي يتميز بجودة توليد رائدة في الصناعة.

تأثير السوق: يُعتبر توليد محتوى الفيديو في مجال الإبداع بالذكاء الاصطناعي جبهة جديدة. ظهور Gensyn Video سيساهم في دفع هذا المجال نحو الأمام. في المستقبل، من المتوقع أن يلعب الفيديو المولد بواسطة الذكاء الاصطناعي دورًا مهمًا في إنتاج الأفلام والتسويق، مما يزيد من كفاءة إنشاء المحتوى. ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يشعرون بالقلق من أن توليد الفيديو بالذكاء الاصطناعي قد يؤثر سلبًا على وظائف المبدعين.

التعليقات من الصناعة: أعطى مؤسس منصة إنشاء الفيديوهات Vimeo أنجني ميدها تقييمًا إيجابيًا لـ Gensyn Video، معتبرًا أن هذا سيجلب إمكانيات جديدة تمامًا لإنشاء الفيديو. ومع ذلك، حذر من أن قضية حقوق النشر المتعلقة بالمحتوى الذي يتم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى اهتمام. المستثمر المعروف نافال رافيكانت أشار إلى أن إنشاء الفيديو بواسطة الذكاء الاصطناعي سيصبح السوق التالي الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

3. Hyperbolic نشر شريحة تسريع AI Hyperbolic-1

Hyperbolic هي شركة ناشئة تركز على تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي، وتثير شريحتها الجديدة Hyperbolic-1 اهتمام الصناعة.

خلفية المشروع: تم تأسيس Hyperbolic من قبل مهندسين سابقين في Google، وتركز على تطوير شرائح تسريع الذكاء الاصطناعي عالية الأداء. وقد حصلت الشركة سابقًا على استثمارات من عدة مؤسسات مشهورة، بما في ذلك Andreessen Horowitz.

أحدث الأخبار: أصدرت Hyperbolic مؤخرًا شريحة AI المتخصصة الأولى لها، Hyperbolic-1. تستخدم هذه الشريحة بنية حسابية مبتكرة تعتمد على العمليات الاتجاهية، مما يعزز بشكل كبير من أداء استدلال نماذج AI. تظهر البيانات الرسمية أن Hyperbolic-1 تتفوق على شرائح Nvidia و Google المماثلة في مجموعة متنوعة من اختبارات الأداء. سيتم تطبيق هذه الشريحة أولاً في مراكز البيانات، ومن المتوقع أن تدخل أيضًا في سيناريوهات الحوسبة الطرفية في المستقبل.

تأثير السوق: تعتبر رقائق الذكاء الاصطناعي بنية تحتية أساسية لدعم تطوير الذكاء الاصطناعي. ستجلب ظهور Hyperbolic-1 قوة تنافسية جديدة لسوق رقائق الذكاء الاصطناعي. إذا كان هذا الرقاقة كما يُروّج لها، فسوف تشكل تهديدًا معينًا للعمالقة الحاليين في رقائق الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وGoogle. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن Hyperbolic كشركة جديدة لا تزال بحاجة إلى الوقت لإثبات نفسها.

ردود الفعل في الصناعة: أعرب المحلل الكبير في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي كارل فروند عن تأكيده لأداء Hyperbolic-1، معتبراً أن هيكله الابتكاري قد يجلب突破ات جديدة. ومع ذلك، أشار أيضاً إلى أن المنافسة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي ستصبح أكثر حدة، ويجب على Hyperbolic الحفاظ على وتيرة الابتكار. بينما يعتقد المستثمر المعروف كريس ديكسون أن Hyperbolic، بفضل قوتها التقنية والمالية الممتازة، لديها القدرة على أن تصبح نجمة جديدة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي.

أربعة. الديناميات الاقتصادية

1. الفيدرالي الأمريكي يرسل إشارات متشددة، من المتوقع أن يستمر周期 رفع الفائدة

الخلفية الاقتصادية: حقق الاقتصاد الأمريكي أداءً قويًا في النصف الأول من هذا العام، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 2.4% في الربع الثاني، متجاوزًا التوقعات بكثير. ولكن، لا يزال معدل التضخم مرتفعًا، حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 4.9% على أساس سنوي في أغسطس، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. لا يزال سوق العمل نشطًا، حيث بلغ معدل البطالة 3.7% فقط.

أحداث هامة: أعلن الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع قرار سعر الفائدة في 20 سبتمبر عن رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، مما رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية إلى 3%-3.25%. في الوقت نفسه، أكد الاحتياطي الفيدرالي على استمراره في تكثيف الجهود للحد من التضخم. وفقًا للتوقعات الجديدة الموضحة في الرسم البياني للنقاط، من المتوقع أن يصل متوسط سعر الفائدة بنهاية عام 2023 إلى 4.6%، بزيادة تقارب نقطة مئوية واحدة مقارنة بتوقعات يونيو.

رد فعل السوق: شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات كبيرة بعد إعلان قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة قريبة من 1% في مرحلة ما، لكنه عكس اتجاهه لاحقاً، ليغلق مرتفعاً بنسبة 0.7%. ارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير، متجاوزاً مستوى 112 في مرحلة ما. قفزت عوائد السندات، حيث اقتربت عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من 3.6%. يتوقع المستثمرون أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بشكل كبير للحد من ارتفاع التضخم.

وجهة نظر الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في غولدمان ساكس، جان هاتزيوس، إن الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي مثير للإعجاب. ويتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر، وقد يضيف 50 نقطة أساس أخرى في عام 2023. بينما ترى HSBC أن الاحتياطي الفيدرالي قد ينهي دورة رفع أسعار الفائدة في مارس من العام المقبل، ولكن من المتوقع أن تبقى الأسعار عند مستوى مرتفع قدره 5%.

2. الحكومة البريطانية الجديدة تطلق خطة لتقليص الضرائب، الجنيه الإسترليني يتراجع إلى أدنى مستوى له في 37 عامًا

الخلفية الاقتصادية: الاقتصاد البريطاني على حافة الركود، حيث بلغت نسبة التضخم 9.9%، وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا. ومع ذلك، طرحت رئيسة الوزراء الجديدة ليز تراس خطة ضخمة لخفض الضرائب فور توليها المنصب، بهدف تحفيز النمو الاقتصادي.

الأحداث المهمة: تشمل خطة "النمو، النمو، النمو" التي أعلنت عنها الحكومة البريطانية الجديدة إلغاء الزيادة المخطط لها سابقًا في ضريبة القيمة المضافة على الشركات، وإلغاء الزيادة في أعلى معدل ضريبة هامشية للأفراد ذوي الدخل المرتفع، وتجميد معدل ضريبة الدخل الأساسي، وغيرها من تدابير تخفيض الضرائب. من المتوقع أن تقلل هذه الخطة الإيرادات الضريبية بحوالي 161 مليار جنيه إسترليني على مدار السنوات الخمس المقبلة.

رد فعل السوق: انخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بشكل حاد بعد إعلان خطة خفض الضرائب، حيث وصل إلى 1.0327، وهو أدنى مستوى له منذ عام 1985. وارتفعت عائدات السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2010. ويخشى المستثمرون من أن خطة خفض الضرائب ستزيد من العجز المالي والضغوط التضخمية في المملكة المتحدة.

وجهة نظر الخبراء: أصدرت بنك ستاندرد تشارترد تقريرًا يفيد بأن خطة الحكومة البريطانية الجديدة لخفض الضرائب "مذهلة"، وستزيد من ضغوط التضخم وعبء الديون في المملكة المتحدة. بينما حذرت جولدمان ساكس من أن الجنيه الاسترليني قد ينخفض أكثر ليصل إلى 1.05 دولار. من جهته، صرح محافظ بنك إنجلترا السابق مارك كارني بأن هذه الخطة ستؤدي إلى "زيادة ضغوط التضخم"، وستدفع الاقتصاد البريطاني نحو "عجز تجاري مستمر".

3. أزمة الطاقة في أوروبا تستمر في التفاقم، وزيادة مخاطر الركود الاقتصادي

الخلفية الاقتصادية: نتيجة للصراع الروسي الأوكراني، تفاقمت نقص إمدادات الطاقة في أوروبا، وارتفعت أسعار الطاقة بشكل حاد. بلغ معدل التضخم في منطقة اليورو في أغسطس 9.1%، وهو أعلى مستوى قياسي. لقد تعثرت النمو الاقتصادي في العديد من الدول مثل ألمانيا.

الأحداث المهمة: أعلنت روسيا أنها ستغلق indefinitely إمدادات الغاز الطبيعي إلى أوروبا اعتبارًا من 27 سبتمبر. قبل ذلك، قلصت روسيا عدة مرات صادراتها من الغاز إلى أوروبا. الاتحاد الأوروبي يسرع من تنفيذ خطط تخزين الغاز وتوفير الطاقة، لمواجهة الانقطاعات المحتملة في الإمدادات.

رد فعل السوق: ارتفعت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي في أوروبا بنحو 30% بعد إعلان روسيا. انخفض سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون 0.97. تراجعت الأسهم الأوروبية بشكل حاد، حيث انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 2.6%. يشعر المستثمرون بالقلق من أن أزمة الطاقة ستؤثر بشكل أكبر على الاقتصاد الأوروبي، مما يزيد من توقعات التضخم.

وجهة نظر الخبراء: أفادت تقرير صادر عن دويتشه بنك أنه إذا قامت روسيا بقطع إمدادات الغاز تمامًا، فإن اقتصاد منطقة اليورو سيدخل في ركود خلال الربع الرابع من هذا العام والربع الأول من العام المقبل. كما توقعت غولدمان ساكس أن ينكمش اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.6% في عام 2023. وحذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من أن أوروبا تواجه "تحديات ضخمة" ويجب أن تكون مستعدة لاحتمالية انقطاع إمدادات الغاز.

خمسة. التنظيم والسياسة

1. قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السابق جينسلر إنه يشعر "بالفخر" تجاه اتخاذ إجراءات تنظيمية قانونية ضد العملات المشفرة.

رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السابق (SEC) غاري غينسلر اعترف في مقابلة بأنه لا يندم على طريقة تنظيمه والإشراف على العملات المشفرة خلال فترة ولايته. وأكد على وجهة نظره بأن العملات المشفرة هي "أصول عالية المضاربة وعالية المخاطر".

قال جينسلر إنه خلال فترة ولايته، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعمل على ضمان حماية المستثمرين. وأشار إلى أنه واجه العديد من المحتالين، مثل سام بانكمان-فريد. وأعرب جينسلر عن "فخره" بالقرارات الصحيحة التي اتخذها خلال فترة عمله في SEC بشأن تنظيم الأصول الرقمية.

اتخذ جينسلر خلال فترة ولايته العديد من الإجراءات القانونية ضد شركات التشفير. ومن بينها رفع دعوى قضائية ضد Ripple، وإصدار "إشعار ويلز" ضد Coinbase. تهدف هذه الإجراءات إلى تنظيم سوق التشفير وحماية مصالح المستثمرين، لكنها تعرضت أيضًا للانتقادات والتساؤلات من داخل وخارج الصناعة.

أعربت شركات العملات المشفرة والمستثمرون عن خيبة أملهم من تصريحات جينسلر. ويعتقدون أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة جينسلر تتبنى تنظيمات صارمة جدًا على العملات المشفرة، مما يعيق تطور الصناعة. ولكن هناك أيضًا وجهات نظر ترى أن إجراءات التنظيم التي يتبناها جينسلر مفيدة للحد من المخالفات في مجال العملات المشفرة، والحفاظ على النظام في السوق.

2. عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان: سنبذل جهدًا لإقناع صانعي القرار الآخرين بخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع

قال ستيفن ميلان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنه سيبذل جهدًا لإقناع صانعي السياسة الآخرين بتخفيض أسعار الفائدة بشكل أسرع. وكان ميلان قد صوت ضد القرار في اجتماع لجنة تحديد أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، حيث دعا إلى توسيع خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية.

مilan يفسر أن هذا القرار يعتمد على حكمه المستقل بشأن الوضع الاقتصادي. ويعتقد أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ، وضغط التضخم يتراجع، لذا ينبغي اتخاذ تدابير خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر نشاطاً.

أثارت تصريحات ميلان تكهنات في السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. يعتقد بعض المحللين أنه إذا دعم المزيد من صانعي القرار وجهة نظر ميلان، فقد يزيد الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام لتحفيز نمو الاقتصاد.

ومع ذلك، هناك خبراء يتبنون موقفًا حذرًا تجاه هذا. يشيرون إلى أن معدل التضخم قد انخفض، لكنه لا يزال بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. قد تؤدي السياسة النقدية المفرطة إلى إعادة إشعال التضخم. لذلك، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى موازنة النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم عند تعديل أسعار الفائدة.

بشكل عام، تعكس تصريحات ميلان وجود انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي حول وتيرة رفع أسعار الفائدة. ستراقب الأسواق عن كثب اتجاهات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، حيث سيكون لذلك تأثير كبير على سوق العملات المشفرة.

3. تم فتح حسابات العملات الرقمية في مدينة تشينغتشو بكوريا الجنوبية لاسترداد الضرائب

أنشأت حكومة مدينة تشيونغجو في كوريا الجنوبية حساب تداول أصول افتراضية خاص بها، وذلك لمعالجة وبيع الأصول المشفرة التي تم الاستيلاء عليها من المخالفين الضريبيين، بهدف استرداد الضرائب غير المدفوعة. تأتي هذه الخطوة استناداً إلى سنوات من اعتبار الأصول المشفرة المستولى عليها "ممتلكات مصادرة".

أعلنت حكومة مدينة تشينغتشو أن فتح حسابات للعملات المشفرة يهدف إلى معالجة الأصول الافتراضية المُصادرة بشكل أكثر فعالية وتحويلها إلى نقد. في الماضي، بسبب نقص الإجراءات المتخصصة، كانت الأصول المشفرة المُصادرة تبقى عالقة لفترة طويلة قبل أن يتم تحويلها إلى نقد، مما تسبب في عوائق أمام جهود استرداد الضرائب.

لقد لقيت هذه الخطوة ترحيبًا من قبل المتخصصين في الصناعة. يرون أن فتح الحكومة لحسابات العملات المشفرة سيساعد في تنظيم إدارة الأصول الافتراضية، كما أنه يبرز عزم الحكومة على الرقابة في العصر الرقمي. لكن هناك من يعبر عن قلقه حيال ذلك، معتقدين أن هذا قد يؤدي إلى تشديد الرقابة على العملات المشفرة، مما يزيد من الضغوط على ثقة السوق.

قال خبراء التكنولوجيا المالية إن الحكومة التي تفتح حسابات للعملات المشفرة هي إشارة إيجابية تعكس أن الحكومة بدأت تدريجياً في الاعتراف بالأصول الافتراضية وقبولها. ولكن في الوقت نفسه، هناك حاجة لوضع القوانين والأنظمة المناسبة لتحديد الوضع القانوني للأصول المشفرة، وإنشاء إطار تنظيمي متكامل.

بشكل عام، أثار نهج مدينة تشينغتشو نقاشًا واسعًا حول تنظيم العملات المشفرة. في المستقبل، كيف ستحاول الحكومة تحقيق التوازن بين الحفاظ على الضرائب والنظام التنظيمي ودعم تطوير الاقتصاد الرقمي سيكون موضوعًا يستحق المتابعة.