المعيشة الكلية: خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة هو بداية المشكلة. من الأسهل تفعيل زر "الركود" و"الزيادة".

جين10 بيانات 18 سبتمبر، أفاد تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي من مينشينغ أن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة هو بداية المشكلة، وليس نهايتها. إذا كان الخفض كبيرًا وسريعًا، فإن التضخم سيكون خطرًا؛ وإذا كان الخفض قليلًا وبطيئًا، فإن ترامب سيكون خطرًا. تشير النقاط إلى خفض بمقدار 75 نقطة أساس خلال العام، مقارنة بشهر يونيو بزيادة قدرها 25 نقطة أساس، وهو ما يتماشى مع نغمة باول الحذرة في مؤتمر جاكسون هول، لكن هذا يختلف كثيرًا عن 150 نقطة أساس التي ترغب فيها ميلان والبيت الأبيض خلفه. لم تبدأ بعد معركة استقلال الاحتياطي الفيدرالي (FED). في المستقبل، ستجعل حرارة سوق العمل والتمسك بالتضخم "مفارقة البيانات"، والصراعات السياسية الناتجة عن تعيين ميلان، قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) تواجه وضع "دقيق"، مما يدفع مسار التيسير المستقبلي نحو التعقيد. تحت ضغط البيت الأبيض، قد تستمر السوق في تسعير خفض أكثر من 75 نقطة أساس خلال العام. ومن منظور الديناميات الاقتصادية، لا يزال لدينا اهتمام مستمر بمزيج النمو والتضخم بعد التيسير المستمر، حيث إن خفض أسعار الفائدة المتتالي لن يكون سلسًا، ومع مجموعة سياسات ترامب، فإن "هبوط ناعم" (انتعاش النمو + انخفاض التضخم) سيكون أكثر صعوبة، وسيكون من الأسهل تفعيل أزرار "الركود" و"التضخم".