300亿美元的代币化现实世界资产。

只有不到5%被积极用作抵押品、集成到结构化产品中或部署在DeFi中。
这个差距不是监管问题。
而是可组合性问题。
代币化将资产上链。
这只是第一步。
让这些资产可互操作——可作为抵押品使用、可在协议间部署、可跨链转移——才是真正的解锁。
如今，大多数代币化资产就像是孤立环境中的数字收据。
它们存在于链上。
却不能链上运作。
LayerZero和Centrifuge最近梳理了行业现状和缺失的部分。
结论很简单：
RWA的下一个前沿不是更多的代币化。
而是实用性。
可以即时质押的抵押品。
可编程构建的结构化产品。
无需手动干预就能跨链流动的收益。
这才是将代币化从$30B 发行市场转变为一个数万亿美元资本市场的关键。
大多数人认为代币化是终点。
但它不是。
代币化是入门。
可组合性是将资产转化为资本的关键。
赢家不会是代币化资产的平台。
而是让代币化资产在任何地方都可用的基础设施。
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