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我经常收到关于 btc dominance 是什么、以及为什么这个指标如此重要的问题。今天我将分享我对这个指标的理解，因为它确实会对你如何投资加密货币产生非常大的影响。

BTC Dominance（或简称 DOM）是比特币在整个加密货币市场中的统治比例。计算方法很简单：用比特币的市值除以市场上所有币种的总市值。比如说，如果比特币的市值是 9 亿美元，而所有山寨币加起来只有 1 亿美元，那么 btc dominance 是多少？就是 90%。这个指标体现了比特币在市场上的压倒性优势——当时它曾高达 60-70%，而现在通常在 50-55% 左右波动。

为什么需要关注 btc dominance 是什么？因为比特币被认为是整个生态系统的“基础货币”。大多数人要么买入比特币，要么买入 USDT 才能进入市场，而当山寨币出现崩盘时，他们通常会跑回比特币以保全资金。这就会导致市场上出现非常不同的局面。

我发现主要会出现 4 种情况。第一种是比特币上涨，整个市场也跟着上涨——这是理想的剧本，信心增强，大资金也会把钱投入到比特币和山寨币当中。第二种是比特币上涨，但山寨币却下跌——这时资金只会流入比特币。第三种是比特币下跌，带动整个市场下跌——这种情况发生得相当频繁，因为当“国王”生病时，整个王庭都会动摇。最后一种是比特币横盘或小幅下跌，而山寨币却上涨——此时比特币正在蓄力，并为下一轮山寨币上涨做准备。

当 btc dominance 是什么但市场出现强劲上涨时会意味着什么？这说明从山寨币流出的资金正在流入比特币，投资者正在卖出山寨币来买入比特币。此时，除非是确实具备潜力的项目，否则山寨币很难出现大幅上涨。如果 DOM 上升但比特币价格却在下跌，那么山寨币的跌幅会更糟，所以很多人选择卖出 USDT 来避免更严重的亏损。

我想回顾一些关键节点，帮助你更好地理解。2016 年，当时比特币还没到 100 美元，甚至以太坊都还没有出现，BTC 的占比已经高达超过 90%。到了 2017 年，比特币爆发，ICO 也随之火热，导致 BTC Dominance 下降到只有 35%，因为大家纷纷涌向买入 ETH 来参与 ICO——当时以太坊涨到了 30%。2017 年底，随着比特币触及 20000 美元，DOM 反弹回到 65%。随后在 2018 年初，鲸鱼开始兑现获利，转向山寨币，导致 DOM 跌到历史最低的 33%，并引发了历史上最糟糕的几次熊市之一。

从 2018 年 4 月到 7 月，随着比特币从 6000 美元涨到 9800 美元，DOM 又重新回升到 45%。到 2018 年底，比特币经历了让小投资者意志受挫的暴跌，但 DOM 仍维持在约 50%。然后到了 03/2020，比特币价格大幅崩跌，随后又出现反弹；我见证了比特币在 2020 年底到 2021 年初从 3800 美元上涨到 41000 美元，这让 DOM 一度飙升到接近 74%。

因此，你必须时刻关注 btc dominance 是什么，以及它目前处于什么水平，才能抓住市场趋势。除了 DOM 之外，你还需要查看 TOTAL、TOTAL2、DEFI 指标、USDT.D，才能获得更完整的全景图。这个过程需要实战经验，并且要能感受到资金在流动。也正是因为如此，新手进入市场往往会摔得很惨！