一直在关注亚马逊的轨迹，有个有趣的问题在浮现：到2030年，AMZN真的能再翻一番吗？我们说的是一家市值已经接近1.9万亿美元的公司。这和2023年的亚马逊完全不同。

这是我在追踪的内容。要实现亚马逊到2030年的股价预测，几个因素需要同步。首先，宏观经济比人们想象的更重要。在2008年危机期间，亚马逊股价遭受重创——下跌了65%。如果再次遇到严重的经济衰退，即使是拥有AWS和广告动力的公司也难以实现那样的回报。基本情景需要低通胀、稳固的就业市场和稳定的全球增长。

但仅靠宏观经济的顺风还不够。我关注的真正催化剂是人工智能。安迪·贾西（Andy Jassy）一直在说，云计算在未来十几年内可能从全球IT支出的不到10%增长到超过90%。AI实际上可能会加快这个时间表。如果企业开始因为AI能力而更快迁移到云端，作为市场领导者的AWS可能会实现显著增长。而且，亚马逊还在内部使用AI来提升电子商务的利润率。利润率越高，利润越好，股价也会随之上涨。

不那么明显的是亚马逊的扩张策略。大多数人忘了，亚马逊最初是个书店。公司不断在寻找新市场。通过药房和One Medical进入医疗保健，通过广告——这是他们在2023年末增长最快的板块——机器人技术，这些都不是分心的事情，而是增长的方向。甚至失败的iRobot收购也反映了管理层的思路。

那么，亚马逊到2030年的股价预测真的可能实现吗？如果从今天起实现100%的回报，意味着年均增长大约11%。到2023年末，亚马逊的盈利增长已经达到了14%。如果他们在保持这个轨迹的同时，受益于AI的普及和新市场的扩展，是不是有可能到2030年翻一番？我认为是有可能的。不是保证，但很有可能。

问题是，现在已经是2026年了，我们还有大约3.5年的时间观察这个过程。AI的普及在加快，AWS的竞争激烈但AWS仍然领先，亚马逊在医疗和广告领域的多元化实际上也在奏效。我不是说AMZN一定会翻倍，但相关的因素都在那儿。如果你在考虑未来几年的投资组合，这值得继续关注。