忘掉Applied Digital：这个低调的现金机器是一个更简单的盈利策略

数据中心已成为人工智能（AI）革命中最热门的必备交易之一，推动Applied Digital（APLD +1.33%）这家数据中心建设公司成为焦点。

然而，这股突如其来的看涨热潮并非没有风险。首先，自去年初以来，该股的巨大涨幅使其变得非常昂贵。更不用说，目前及可预见的未来其尚未盈利。APLD的股价大约是今年预期收入的30倍，而标普500指数（^GSPC +0.59%）的市销率仅约3.4倍。即使Applied Digital开始实现合理盈利，它仍将是一只极其昂贵的股票。

与此同时，虽然Applied Digital可能是该领域最大、最知名的建造商，但随着AI数据中心建设行业的成熟，像Jacob和Emcor这样的专业建筑公司正逐步渗透市场。目前尚不清楚Applied Digital是否能继续保持其行业龙头地位。

幸运的是，科技行业中有一个更为简单的替代方案，值得你现在考虑加入你的投资组合，它就是一台现金机器：GoDaddy（GDDY +1.56%）。

GoDaddy的根基深厚

如果这个名字听起来熟悉，可能是因为这家域名注册和网页托管公司在2010年代初做了大量电视广告。也许最令人印象深刻的是，已退役的赛车手Danica Patrick曾担任该公司的代言人。不过，GoDaddy成立于1997年。

图片来源：Getty Images。

就规模而言，这不是一家很大的公司。这家市值135亿美元的公司，预计2025年的收入约为50亿美元。它也不是一家高速增长的公司。那50亿美元的收入比2024年仅增长约8%，而今年的增长前景也大致如此。

不过，这家公司一直稳定盈利。事实上，自2017年摆脱亏损、转为盈利以来，GoDaddy每年都能实现非GAAP（一般公认会计原则）利润。其销售和盈利的持续增长令人难以置信，使其能够应对大多数科技公司常常面临的需求波动。

GDDY季度净收入数据由YCharts提供。

一家经久不衰、不断重塑的企业

这种持续增长在不远的将来甚至遥远的未来都不太可能改变——原因很明显：全球互联网不会消失，反而只会变得更大。

域名行业简报数据显示，2025年第四季度仅完成了3.869亿个网站注册，延续了自1990年代以来的增长趋势。

这些网站的使用也日益增加，行业研究机构Hostinger报告称，活跃网站数量以每年约5%的速度增长，远超新建但随后闲置的网站数量。

扩展

NYSE：GDDY

GoDaddy

今日变动

（1.56%）$1.38

当前价格

$89.64

关键数据点

市值

120亿美元

当日价格区间

$88.20 - $90.00

52周价格区间

$88.19 - $195.70

成交量

2.6万

平均成交量

160万

毛利率

59.66%

不仅如此，每次新注册都为GoDaddy带来收入。企业需要网站提供更多功能和存储空间，这意味着客户为更大的存储和更高层次的服务付费。Hostinger预测，到2029年，全球网页托管行业的年均增长率将超过23%，到那时市值预计将达到3560亿美元。

GoDaddy无疑也在受益于这一增长。公司第三季度的每用户平均收入（ARPU）同比增长10%，带动了息税折旧摊销前利润（EBITDA）的同步增长。未来，这一增长可能会加速，赶上Hostinger预期的增长速度。

这主要得益于人工智能工具的出现，使得构建复杂、高功能性网站变得比以往任何时候都更容易，无需真正的编码知识。例如，GoDaddy最近升级了其生成式AI网站建设平台Airo，使其成为一款全功能的AI驱动解决方案。由此带来的自助服务收入应具有高利润率，也将增强公司已有的强劲现金流和宽广利润空间。

没有什么不值得喜欢

任何公司稳定可靠的盈利增长都是看涨的。由于GoDaddy不支付股息，其单一数字的增长与许多其他科技公司报告的两位数增长相比，显得不那么突出。

那么，为什么这份持续的利润流对潜在的GoDaddy投资者如此重要呢？原因在于股票回购。在2025年前三个季度，管理层回购了1.37亿股，价值14亿美元，使其四年股票回购总额达到52亿美元。

再用一个数字来说明，GoDaddy目前的市值只有135亿美元。这也是为什么在这段时间内，股价每股盈利的增长轻松超过了销售增长，即使销售额没有那么快增长，也实现了两位数的扩张。

考虑到当前股价的估值不到每股盈利7.19美元的14倍（而且，GoDaddy已经超越了过去三次盈利预期），这些股票回购很可能不会很快放缓。公司以低价回购股票，正是明智之举。

最关键的是：分析师普遍预期目标价为175美元，比当前股价高出80%。

因此，乐观的论点坚实，价值也十分明显。股价从2025年初的高点回落55%，被认为过度，反而为愿意退后观察大局的投资者提供了良机。