跟踪Short ETH的旅程：ETHMegaBear 如何在两年内累计8,000万美元

在大多数市场纷纷期待牛市增长的时候，一位独立交易者凭借误判市场的能力引起了关注，并从中获得了巨额利润。被社区称为ETHMegaBear的这位人物，刚刚公开了他的盈亏表（PnL），让投资者们惊叹不已。

交易档案：两年持续做空ETH累计80亿美元

ETHMegaBear的总净利润高达8125万美元。这一令人印象深刻的数字来自于他自2024年以来在去中心化交易所持续做空ETH的策略。起初，这位交易者使用了极端的50倍杠杆，随后调整至25倍以更好地控制风险。这一决策反映出经过长时间验证的成熟策略。

继续做空策略：数字证明决心

截至目前，ETHMegaBear尚未退出，反而继续增加做空仓位，持有巨大头寸。他目前的仓位包括：

• 做空规模：30,582 ETH
• 合约价值：8,862万美元
• 入场价格：3,116.99美元
• 未实现利润：670万美元

交易档案中的一个值得注意的细节是融资费（Funding Fee），ETHMegaBear目前获得了+690万美元的收益。这意味着，除了价格波动带来的利润外，交易者还能通过做空者支付给他的多头投资者的融资费，获得额外的被动收入，使持仓变成一条持续盈利的流水线。

当前价格与历史走势的对比

截至2026年2月，ETH的价格为2,050美元。与ETHMegaBear的入场价3,116.99美元相比，这一跌幅为其持续做空策略提供了有利的背景。在短短两年内，这位交易者的目标是最大化利用市场波动周期，积累利润。

危险边缘：清算价在3,864.43美元

然而，高额利润总是伴随着巨大风险。以25倍杠杆，ETHMegaBear的做空仓位的清算价（Liquidation Price）为3,864.43美元。如果ETH出现强劲反弹，突破这一关口，价值超过3200万美元的全部资产将被立即清算。这可能会对他两年来建立的声誉造成毁灭性打击。