美国鹰以名人合作吸引“消费者关注”

雅虎财经视频 和朱莉·海曼

2025年12月4日

视频内容：

AEO

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美国鹰服饰（AEO）股价周三上涨，此前其第三季度业绩超出预期，无论是收入还是利润，同时零售品牌也上调了第四季度的预期。

BTIG消费者零售与生活方式品牌分析师兼董事总经理贾宁·斯蒂克特（Janine Stichter）与朱莉·海曼讨论了美国鹰在各品牌的销售数据，这得益于与悉尼·斯威尼、特拉维斯·凯尔西和玛莎·斯图尔特的名人合作推广。

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视频文字稿

00:00 主持人A

美国鹰股价在第三季度业绩超出华尔街预期并上调预期后上涨。美国鹰预计第四季度销售将增长8%到9%，远高于预期的约2%。即便如此，我的下一位嘉宾仍维持中性评级。让我们讨论一下原因以及公司接下来的发展。贾宁·斯蒂克特在这里，BTIG消费者零售与生活方式品牌分析师兼董事总经理。非常感谢您的到来。嗯，整体来看，您怎么看待美国鹰这个季度的表现？

00:46 贾宁·斯蒂克特

我认为他们在营收方面的加速增长是一个非常积极的意外。从我们听到的行业消息来看，黑色星期五和假日季的开局都不错，但他们实际上看到了市场的加速。公司指引季度同比高个位数增长。我们原本预期是低个位数的增长，现在看来趋势比预期更好。所以我认为这都是积极的动力。问题在于，这股动力的持续性和可持续性如何。

01:21 主持人A

显然，美国鹰也在通过各种方式试图捕捉时代潮流，比如与名人合作代言，对吧？我们有特拉维斯·凯尔西、悉尼·斯威尼、玛莎·斯图尔特。你觉得这些合作对品牌的销售拉动有多大？

01:43 贾宁·斯蒂克特

我认为这正是投资者和市场目前试图分析的。年初他们遇到很大困难，但到了第二季度末和第三季度初，情况开始好转，这很大程度上与悉尼·斯威尼的宣传活动有关。随后，特拉维斯·凯尔西也加入了，现在玛莎·斯图尔特帮助他们开启假日季。所以很难区分品牌的热度和一些非常高调的宣传活动带来的影响，这些活动与过去的策略大不相同，也难以判断是产品和执行的改善带来的，还是这些宣传吸引了大量新客户，尤其是线上客户。但未来的问题是，这些消费者是否会持续关注并继续在美国鹰购物。

02:37 主持人A

这很大程度上取决于产品的品类、质量等等。

02:46 贾宁·斯蒂克特

正是如此。从现在开始，他们已经赢得了消费者的关注。这也是这些营销活动的目标。现在，责任在于他们继续在产品上进行有效的执行。

03:00 主持人A

贾宁，这些新客户是谁？

03:05 贾宁·斯蒂克特

范围很广。悉尼·斯威尼的有趣之处在于，虽然她是女性名人，但我认为她实际上也有一些男性粉丝。她的男性业务在第三季度确实有所加快。这部分可能也得益于特拉维斯·凯尔西。至于玛莎·斯图尔特的宣传活动，虽然相对较新，但有趣的是，你不会觉得她特别能引起年轻消费者的共鸣，但实际上她确实在吸引Z世代方面发挥了作用，因为她在过去几年中逐渐成为一位Z世代的名人。

03:52 主持人A

我在2000年的宾果卡上都没想到会有这个。嗯，所以听起来你有点谨慎。尽管今年股价已经上涨了45%，包括今天的表现，你还是希望在买入股票之前得到这些问题的答案。

04:22 贾宁·斯蒂克特

是的，正是如此。我认为他们已经把上半年产品问题抛在了脑后，营销和产品方面都取得了很多积极进展。但考虑到股价在第二季度大幅上涨后，第三季度又有不错的表现，估值已经处于历史高位，超过了许多同行。虽然目前的预估合理，但上涨空间可能有限。因此，我们需要观察这种增长的可持续性，才能在当前的估值水平上感到兴奋。

05:03 主持人A

我还觉得有趣的是，你提到的这些名人合作，涉及美国鹰本身和牛仔裤等，但Aerie品牌表现得非常出色。那里的同比增长达11%。如果我没记错的话，这一直是他们比较稳定的业务领域，对吧？

05:33 贾宁·斯蒂克特

大体上是的。唯一出问题的地方是类似于美国鹰品牌，年初时他们在产品执行方面出现了失误，导致该品牌首次出现负增长，但似乎这些问题已经解决了。而且我认为他们为美国鹰做的营销活动也对Aerie品牌产生了一定的“光环效应”，因为如果看增长点，美国鹰确实有所改善，但实际上很大一部分增长来自Aerie，截止到目前，Aerie的同比增长可能在20%左右。

06:17 主持人A

当你考虑美国鹰的直接竞争对手时，我主要想到的是Abercrombie，虽然我相信还有很多线上品牌也在直接竞争。你觉得这些品牌目前更具吸引力吗？

06:33 贾宁·斯蒂克特

我们认为Abercrombie更具吸引力，我们对Abercrombie持买入评级，主要是因为估值更合理。美国鹰的估值大约是13到14倍市盈率，而Abercrombie大约是8到9倍。我们也对Abercrombie在今年初表现不佳后潜在的改善空间持乐观态度。而Hollister的增长被低估了，所以从股票角度来看，Abercrombie有更多的潜力。两家公司目前都在良好执行，但我们认为Abercrombie的潜力更大。

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