赛峰集团上调2028年展望，半年业绩符合预期

Investing.com - Safran（赛峰集团）公布的2025年下半年业绩基本符合预期，同时大幅上调了2028年财务展望。公司报告2025年下半年调整后收入约为166亿欧元，同比增长16%。根据加拿大皇家银行资本市场的数据，该数字比市场共识预期低约1%。

调整后的息税前利润（EBIT）约为27亿欧元，利润率为16.2%，同样比预期低约1%。每股摊薄收益为3.80欧元，低于市场共识预期的4.23欧元，而自由现金流（FCF）约为21亿欧元，超过市场预期的18亿欧元，加拿大皇家银行表示。

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对于2026年，公司发布的初步展望略高于预期。预计收入增长将达到低至中双位数，经常性息税前利润为61亿至62亿欧元，意味着利润率在低至中17%范围内，自由现金流为44亿至46亿欧元。相比之下，市场共识预期收入增长12.6%，调整后息税前利润约为61亿欧元，自由现金流约为42亿欧元。

LEAP发动机交付量预计同比增长15%，与GE在1月份公布的第四季度和全年业绩时传达的指引一致。备件收入预计将实现中双位数增长，而服务业务预计增长约20%。

Safran（赛峰集团）还上调了2028年目标。现在预计2024年至2028年期间收入将以约10%的复合年增长率增长，而此前预期为高个位数增长。

经常性营业收入预计将达到70亿至75亿欧元，高于此前的60亿至65亿欧元。2024年至2028年期间的自由现金流现在预计约为210亿欧元，而此前预期范围为150亿至170亿欧元，经常性息税前利润转换率约为70%。

公司将2028年经常性息税前利润目标提高至70亿至75亿欧元，并预计2028年LEAP发动机交付量约为2,600台，高于此前的2,500台。

尽管业绩基本符合预期，但加拿大皇家银行分析师肯·赫伯特强调了2025年自由现金流超出预期14%以及"2028年展望的显著提升"。

"虽然我们认为中期展望的提升应该对市场情绪产生积极影响，但我们注意到市场共识预期已经处于上调范围的上端，"他们指出。

另外，杰富瑞分析师克洛伊·勒马里表示：“更新后的2028年展望现在将共识预期置于营业收入区间上限略高的位置，这在预期之内，但自由现金流显示与共识预期一致的210亿欧元在我们看来是出乎意料的，这是一个积极信号。”

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