这只超级软件股是有史以来最便宜的。是时候出手买入了吗？

我们已经进入2026年一个多月，标普北美科技软件指数已经下跌了20%。投资者对人工智能（AI）可能带来的影响感到恐慌，因为它可能使许多企业软件工具变得过时，因为它允许企业快速自主构建内部系统。

Atlassian（TEAM 6.38%）销售一系列旨在帮助组织提高生产力的软件产品，通过促进员工之间的协作和简化工作流程。该公司的股价表现甚至比许多同行更糟，2026年已经暴跌39%。如果这还不够糟，它的股价已从2021年的历史高点下跌了80%。

然而，Atlassian的年度化收入刚刚创下新高，这表明近期的恐慌可能被夸大了。实际上，公司继续推出自己的AI产品，客户也在以快速的速度采用。随着Atlassian的股价现在处于自2015年上市以来的最低水平，这是否是一个绝佳的长期买入机会？

图片来源：Getty Images。

AI正在改变Atlassian的产品

Jira和Confluence是Atlassian的主要产品。Jira旨在帮助软件开发团队跟踪项目、快速排查漏洞和发布升级，但它也越来越多地被非技术部门如人力资源部门用来跟踪一般任务。另一方面，Confluence就像一个数字市政厅，整个组织的员工可以在这里分享信息、重要文件等。

Atlassian于2024年推出了名为Rovo的AI平台，增强了Jira和Confluence等工具。它提供了强大的搜索功能，可以立即从整个组织中追踪信息，无论这些信息是存储在Atlassian软件产品中，还是在第三方应用如Alphabet的Google Drive中。

Rovo还可以通过其聊天功能与员工合作，帮助他们更快实现目标。此外，员工还可以为特定任务创建定制的AI代理，无论是分析Jira中的新工单，还是为未来项目撰写研究报告。

在Atlassian2026财年第二季度（截至12月31日）结束时，Rovo的月活跃用户已超过500万，这对于一个刚刚成立两年的产品来说是令人难以置信的成就。

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纳斯达克：TEAM

Atlassian

今日变动

(-6.38%) $-5.93

当前价格

$86.99

关键数据点

市值

230亿美元

当日价格区间

$85.05 - $92.48

52周价格区间

$85.04 - $320.88

成交量

389K

平均成交量

3.8M

毛利率

83.80%

收入增长加速

在2026财年第二季度，Atlassian的总收入达到了16亿美元，比去年同期增长了23%。这是近两年来（自2024财年第三季度以来）最快的季度增长率，尽管公司从其数据中心业务的一次性会计调整中获益，推动了整体收入的提升。

Atlassian的年度化收入也在第二季度首次突破60亿美元，似乎AI成为了主要的“顺风”而非威胁。公司云业务在该季度实现了120%的净收入留存率，连续第三个季度上升。这意味着现有客户在该季度比去年同期多花了20%的钱，管理层表示，AI平台的扩展使用是原因。

此外，Atlassian在第二季度签订的年收入超过100万美元的交易数量也实现了“翻倍”，表明大型组织对其软件平台的需求仍然强劲。

Atlassian股价史上最低

由于Atlassian持续的收入增长伴随着其股价从2021年的峰值下跌80%，其市销率（P/S）现仅为4.3。这是公司上市超过十年前以来的最低水平：

TEAM市销率数据由YCharts提供

Atlassian估算其可覆盖市场为670亿美元，并表示该数字每年增长约13%。换句话说，公司并不认为AI会破坏其机遇——相反，这项新技术似乎在增加价值。

另一方面，随着像Anthropic的Claude Code这样的AI开发工具变得更加擅长构建复杂的软件项目，这种情况可能会发生变化。但我认为大型组织仍然会偏好使用经验丰富的供应商，这些供应商提供的不仅仅是软件——例如，Atlassian还提供安全、数据中心基础设施和技术支持，这些都不易复制，且成本高昂。

目前，Atlassian的股价提供了一个极具吸引力的买入点，我认为愿意现在买入并持有三到五年的投资者可能会取得不错的回报。