Dutch Bros 刚刚交出了与其咖啡一样强劲的业绩

Dutch Bros.（BROS +5.10%）在过去一年一直备受关注，但并非以好方式。尽管增长仍然为正，但在过去四个季度中都出现了放缓，这主要归因于餐饮行业整体下行的影响。这对这家驱车咖啡连锁店造成了压力，导致其股价在过去一年下跌了21%。话虽如此，市场对公司最新财报的预期一直很高，投资者也因此获得了额外的增长动力。

在第四季度，Dutch Bros的收入同比跃升29%，达到4.436亿美元，增速快于第三季度的25%，这是近一年来最快的增长速度。这推动了令人印象深刻的利润增长，经调整的每股收益（EPS）激增143%，达到0.17美元。

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这种提神的业绩主要得益于系统内同店销售的强劲表现，同比增长7.7%，而交易次数则提升了5.4%。公司自营店的表现更佳，同店销售和交易次数分别增长了9.7%和7.6%。这标志着Dutch Bros连续第19年实现同店销售增长。

Dutch Bros继续保持行业内最优的单店经济学之一，其平均单店销售额（AUV）——即每个门店的平均销售额——在2025年攀升至创纪录的210万美元。作为对比，根据QSR Magazine的数据，星巴克（未披露该指标）在2024年的AUV为180万美元。

Dutch Bros保持稳健的扩张步伐，在本季度新开了55家门店，遍布17个州。到2025年底，总门店数达到1136家。管理层的目标是到2029年达到2029个门店，这意味着到那时其门店数量几乎将翻倍。

公司的前景非常乐观。Dutch Bros预计2026年的收入将达到约20亿美元，同比增长23%，与分析师的普遍预期一致。公司还预测同店销售将增长3%至5%。

扩展

纽约证券交易所：BROS

Dutch Bros

今日变动

(5.10%) $2.59

当前股价

$53.41

关键数据点

市值

65亿美元

当日价格区间

$49.94 - $59.66

52周价格区间

$47.16 - $86.88

成交量

85.2万股

平均成交量

400万股

毛利率

26.17%

首席执行官Christine Barone提到，公司的创纪录年度是“我们文化的有力证明，证明了以真实人际连接、行业领先的创新以及现场领导力的深厚底蕴为核心的运营手册，是扩大业务的终极引擎。”她还表示，业绩“无疑显示了Dutch Bros品牌的强大吸引力。”

这些业绩极大地提振了投资者信心，此前去年餐饮行业的低迷曾动摇市场。截止本文撰写时，股价在盘后交易中上涨了最多14%，投资者对Dutch Bros增长的重新加速表示欢迎。

尽管股价市盈率高达102倍，但Dutch Bros的快速增长往往会扭曲最常用的估值指标。未来市盈率/增长比（PEG）为0.34，低于1的数字通常被视为被低估的股票。

因此，我认为Dutch Bros是一个值得买入的股票。