韦多银行（XSWX:BCVN）2025年全年财报会议重点：驾驭…

GuruFocus新闻

2026年2月14日星期六 上午10:03（GMT+9） 3分钟阅读

本文涉及： BQCNF -19.32%

本文首次发表于GuruFocus。

收入： 稳定，略微下降0.4%。 *
净利润： 4.3亿瑞士法郎，比去年下降2%。 *
股息： 提议为4.40瑞士法郎，与去年持平。 *
抵押贷款增长： 增长5%。 *
客户存款增长： 增长4%。 *
净利息收入（NII）： 下降2800万瑞士法郎。 *
佣金收入： 增加2500万瑞士法郎。 *
交易收入： 1.95亿瑞士法郎，年度持平。 *
运营总费用： 基本持平，其他运营成本转向人员成本。 *
净新资金： 38亿瑞士法郎。 *
一级资本充足率（CET1）： 18%。 *
流动性覆盖比率（LCR）： 处于舒适水平。

警告！GuruFocus检测到XSWX:BCVN存在8个警示信号。 *
XSWX:BCVN是否被合理估值？使用我们的免费DCF计算器测试你的观点。

发布日期：2026年2月12日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

韦多银行（XSWX:BCVN）报告净利润4.3亿瑞士法郎，尽管利率环境严峻，但仅比去年下降2%。 *
银行多元化的业务模式帮助抵消了利息收入的减少，通过佣金业务实现增长。 *
零售银行表现强劲，抵押贷款增长5%，客户存款增加4%。 *
银行获得了标普和穆迪的稳定评级，并获得碳披露项目的ESG评级提升。 *
财富管理和交易部门表现良好，交易收入持平，结构性产品实现强劲扩展。

消极点

资产负债管理前的利息收入减少3100万瑞士法郎，显示净利息收入面临压力。 *
银行的净利息收入（NII）下降2800万瑞士法郎，反映利率环境的挑战。 *
受地缘政治不确定性影响，贸易融资业务仍处于低水平，仅增长8%。 *
对中小企业的拨备略有增加，但整体违约水平仍然较低。 *
银行的贷款与存款比率呈上升趋势，如果持续上升可能带来风险。

问答亮点

问：韦多银行为何未提供未来展望或指引？
答：首席执行官Pascal Kiener表示，BCV拥有稳定的业务模式，提供具体指引可能会引发不必要的讨论，尤其是在结果略有偏差时。银行倾向于不发布指引，以避免盈利预警，无论是正面还是负面。

故事继续

问：尽管利润稳定，为什么今年股息保持不变？
答：首席财务官Thomas Paulsen指出，去年业绩异常出色，导致股息较高。今年，维持每股4.40瑞士法郎的决定反映了谨慎的态度，考虑到当前经济环境。银行旨在在保持股息稳定和适应经济条件之间取得平衡。

问：BCV如何管理被认为过高的CET1比率？
答：Thomas Paulsen表示，银行认为14-15%的CET1比率是最优的。目前较高的比率部分归因于有利的监管变化。随着银行继续其股息政策和风险加权资产的增长，预计比率会略有下降。

问：BCV对人工智能（AI）有何看法，如何实施？
答：Pascal Kiener强调，AI被视为未来的重要工具，类似于互联网。BCV正将AI应用于客户关系管理线索生成和欺诈预防等领域，但全面收益还需时间实现，短期内预计不会带来显著的成本节省或收入增长。

问：贷款与存款比率的上升是否令人担忧？
答：Pascal Kiener承认，除了BCV外，州立银行的贷款与存款比率普遍上升。虽然银行正在关注这一趋势，但目前尚未视为重大风险，但会谨慎维持平衡的融资策略。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。