在股价低于20美元时，你应该买吗？

当你看到像Rivian Automotive（RIVN +20.29%）这样的年轻电动车（EV）公司时，起初它们似乎是很好的投资机会。它们通常拥有性能稳定、评价良好的产品。但在财务方面，它们往往基础不稳。这也是为什么，尽管这些电动车公司潜力巨大，特斯拉（TSLA 0.90%）和福特汽车公司目前看起来更具吸引力的原因。

虽然它的表现远优于Lucid，但我认为Rivian目前并不是一个好的投资选择。它有潜力，但目前风险太大。

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纳斯达克：RIVN

Rivian Automotive

今日变动

（20.29%）$2.84

当前价格

$16.84

关键数据点

市值

170亿美元

当天价格区间

$16.46 - $17.92

52周价格区间

$10.36 - $22.69

成交量

140万

平均成交量

3800万

毛利率

-159.38%

当前状况

美国电动车市场是一个奇怪的地方。它完全被特斯拉主导，市场份额为43.1%，其他公司则分割剩余市场。通用汽车、福特、现代和大众汽车是其他主要玩家，共同占据了31.6%的电动车市场份额。

去年，Rivian表现不错，按电动车销量排名第六，仅次于宝马，领先于本田。

它具有潜力，也在逐渐获得关注。不过，它的销量还不到第二名雪佛兰（通用汽车旗下）2025年销量的一半，也不到特斯拉2025年近60万辆销量的十分之一。

图片来源：Getty Images。

去年年底，电动车税收抵免政策的结束，打击了美国电动车的销售。2024年第四季度，电动车整体销量下降了36%。但2025年的整体电动车销量比2024年仅略有下降。

2025年底销售放缓，促使大部分传统汽车制造商推迟了推出更多电动车的计划，但这个细分市场并不会消失，因为电动车的成本正在下降，续航里程也在增加。

因此，Rivian仍然有希望，尤其是它似乎在走特斯拉的路线。公司目前只销售一款车型，R1，可以是皮卡或SUV，价格都在7万美元左右。

不过，今年Rivian推出了R2，这是一款更实惠的SUV，起价为4.5万美元。公司还计划推出R3，这是一款更小的跨界车。喜欢80年代拉力赛车的粉丝可能会喜欢它。

但资金问题让我对Rivian持保留态度，也因此我觉得目前还不值得关注。

电阻

对Rivian来说，好消息是，在2025年第三季度，其收入达到15亿美元，比2024年第三季度增长了78%。合并毛利润也达到2400万美元，比去年同期增加了4.16亿美元。

坏消息是，公司在2025年前九个月仍亏损了27.5亿美元。虽然比2024年前九个月的40亿美元亏损有所改善，但仍然相当严重。

此外，尽管2025年第三季度毛利润有所改善，Rivian的毛利率仅为2%，在汽车行业中也算极低。例如，特斯拉的毛利率为17%，运营利润率为5%。公司还拥有44亿美元的净现金，但负债接近50亿美元，这令人担忧。

总的来说，Rivian或许能成为像特斯拉一样的成功故事；我们还得看看低价R2的推出以及之后的R3表现。但目前，Rivian的基础还不稳，我认为它是一个需要观望的公司。