Palantir 股票被高估了吗？

市场上很少有股票能像Palantir Technologies（PLTR +1.71%）一样经历如此出色的三年表现。自2023年初以来，其股价上涨了令人印象深刻的2100%，但在几个月前，这一数字曾高达3100%，随后股价出现抛售。Palantir的股价目前比历史最高点下跌了30%，验证了（包括我在内的）一些预测，即其估值过高，可能会出现调整。

既然调整已经到来，投资者需要重新评估Palantir的股票，判断其是否仍然被高估，或者是否已经下跌到值得买入的水平。让我们来看一下Palantir的股价，看看它现在是否被高估，还是在进入一个买入区间之前还有更多下行空间。

图片来源：Getty Images。

Palantir的AI平台正在快速增长

Palantir开发了由人工智能（AI）驱动的数据分析软件，帮助用户做出最明智的决策。这款软件最初是为政府使用而开发，特别是在情报和国防领域，但最终扩展到了其他行业。

最终，商业用途也被发现，Palantir现在服务于两个客户群。其产品的受欢迎程度飙升，成为提升企业效率的首选AI工具之一。Palantir还拥有多款生成式AI工具，可以用来自动化或部分自动化流程，进一步提高使用这些工具员工的效率。很少有AI股票的收入增长能像Palantir这样迅速，这也是其股价表现如此出色的原因。

扩展

纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

（1.71%）$2.21

当前价格

$131.34

关键数据点

市值

$3080亿

当日价格区间

$126.23 - $133.54

52周价格区间

$66.12 - $207.52

成交量

220万

平均成交量

4500万

毛利率

82.37%

在第四季度，Palantir超出预期，收入达到了14.1亿美元，而公司此前的指引为13亿美元。Palantir的管理层长期以来习惯低估业绩、超额完成目标，如果这一趋势持续到2026年，可能对投资者来说是个重大利好。

预计到2026年，Palantir的收入将达到71.9亿美元，年增长约60%。这是非常快的增长速度，可能会让它成为市场上增长最快的AI股票之一。此外，Palantir实现了盈利，第四季度的利润率高达43%。

Palantir的运营水平确实很高，预计2026年也会如此，但股价是否已经下跌到值得投资的程度呢？

Palantir的股价已包含多年的增长预期

我之前对Palantir股票的分析显示，股价已经反映了未来数年的增长潜力，但那是在股价下跌30%和2026年强劲指引之前。如果Palantir达到其71.9亿美元的收入目标，并保持43%的利润率，意味着2026年其净利润将达到31亿美元。以Palantir目前的市值3410亿美元计算，市盈率将达到110。这仍然非常昂贵，说明股价中仍然包含了未来数年的高速增长预期。

那么，究竟有多少年的增长预期已经被反映在股价中呢？

我认为，Palantir的合理长期估值大约是市盈率50倍。按照目前的市值，这意味着公司需要实现68.2亿美元的利润和近160亿美元的收入。以Palantir预计的60%的增长速度，这大约需要三年时间才能实现。

考虑到AI未来的不确定性，这个价格可能值得支付，也可能仍然是个陷阱。不过，我们正朝着正确的方向前进，因为之前股价中已经反映了超过五年的增长预期。

我还不是Palantir的买家，但如果股价再下跌10%或20%，我会成为第一批买入的投资者之一。