即使澳洲联储决定加息，澳元上涨的空间也有限

根据2月2日的市场分析，澳元的上行空间受到多重因素的制约。随着澳大利亚储备银行（RBA）政策决策临近，市场关注点在于货币的升值空间还剩多少。ING银行的高级分析师弗兰切斯科·佩索雷指出，即使RBA实施加息，其效果也可能未能充分反映在市场价格中。

政策正当性与市场预期的差距

12月意外的通胀数据和房地产行业的强劲表现，增强了RBA进行额外加息的理论依据。通常情况下，中央银行的收紧政策会推升货币，但佩索雷认为，RBA应避免暗示新一轮金融收紧周期的开始。

市场参与者已将至少一次以上的加息预期纳入年底前的市场预期。在加息周期中，通常会出现货币被买入的机制。然而，在评估澳元的升值空间时，市场预期与政策当局的谨慎态度之间的差异可能成为一个重要变量。

“一次性”信号对市场的影响

RBA的政策沟通可能成为关键转折点。如果当局发出此次加息为“一次性”措施的信号，则加息对货币的支撑作用可能大打折扣。

市场心理对政策当局的态度极为敏感，可能迅速反转。除了单纯的利率上调数字外，背后的政策框架和未来方向也会对交易者的判断产生重大影响。这表明澳元对政策信号极为敏感。

市场参与者关注的年底前情景

未来可能出现多种情景。第一种是，RBA暗示将继续进行金融收紧，此时澳元可能有上行空间。第二种是，强调政策的暂时性，市场的上行空间将受到抑制。

未来几个月，宏观经济指标的变化与RBA的政策判断将交织影响。通胀走势、劳动力市场的坚挺程度、金融条件的宽松程度等多重因素，将左右澳元的升值空间。对市场参与者而言，在等待RBA下一次政策信号之前，市场的方向仍将保持不确定性。