Alphabet 股票：现在是抄底的时机吗？

Alphabet（GOOG 2.29%）（GOOGL 2.39%）的股价较本月早些时候的水平下跌了约7%。股价的回调正值许多其他科技股下跌之际。投资者正在讨论人工智能（AI）对软件行业的影响，以及科技巨头们令人震惊的资本支出计划，包括Alphabet的计划。

在谷歌、YouTube和Waymo母公司股票在如此短的时间内大幅下跌的情况下，现在是投资者买入Alphabet股票的好时机吗？毕竟，其基础业务表现并不差，实际上正相反。Alphabet的第四季度业绩非常出色，营收加速增长，每股收益也表现强劲。

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AI是Alphabet的主要催化剂

Alphabet第四季度收入同比增长18%——高于上一季度16%的增长速度。每股收益的增长速度更快，达到了31%。

事实证明，AI正在帮助Alphabet的业务实现转折。

“总体而言，我们看到我们的AI投资和基础设施推动了各个业务板块的收入和增长，”在公司第四季度财报电话会议上，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示。

皮查伊解释说，AI不仅是其计算业务Google Cloud的催化剂，该业务在此期间收入同比增长48%，其积压订单环比增长55%，达到2400亿美元，还在增强其核心搜索业务。皮查伊在电话中指出，搜索正处于“扩张”阶段，由AI驱动，第四季度的搜索使用量比以往任何时候都多。此外，皮查伊表示，“AI正在改变YouTube的体验”，去年12月每天有超过100万个YouTube频道使用其AI创作工具，超过2000万观众在整个12月使用其新推出的Gemini驱动的Ask工具。当然，还有Alphabet的自动驾驶共享服务Waymo，目前每周提供超过40万次出行。

更不用说，Alphabet的生成式AI应用Gemini现已拥有超过7.5亿的每月活跃用户。

随着AI的持续推动，Alphabet在云计算基础设施方面的投资也在加大。

公司预计到2026年资本支出将在1750亿美元到1850亿美元之间。Alphabet首席财务官阿纳特·阿什克纳齐（Anat Ashkenazi）表示，这些投资将帮助公司扩大计算能力，以支持AI，改善其核心Google服务，满足不断增长的企业客户对计算资源的需求，以及其他方面。

强劲且多元化的增长

支撑股票看涨前景的一个重要因素是，Alphabet的AI转折点建立在其已相当多元且稳健的业务基础之上。

例如，在其第四季度359亿美元的运营收入中，约15%来自其快速增长的Google Cloud业务。而其多元化的Google服务组合，包括Google搜索、YouTube、非Google网站的广告、订阅、平台、设备及其他服务，贡献了其余部分。

此外，公司在第四季度的“Google搜索及其他”以及“Google订阅、平台和设备”两个板块的同比增长均为17%。同时，YouTube广告收入在同期也实现了9%的同比增长。

展开

NASDAQ：GOOG

Alphabet

今日变动

(-2.29%) $-7.30

当前价格

$311.33

关键数据点

市值

3.8万亿美元

当日价格区间

$310.13 - $321.05

52周价格区间

$142.66 - $350.15

成交量

2400万

平均成交量

2400万

毛利率

59.68%

股息收益率

0.27%

随着AI有望成为推动Google Cloud及Alphabet其他业务的催化剂，截至本文撰写时，该科技股的市盈率约为29.5，显得相当具有吸引力。是的，公司的大规模支出可能会在今年压缩Alphabet的利润率，但其当前的投资很可能在未来多年内带来回报，增强其竞争优势，加快长期业务增长潜力。考虑到这一点，我认为目前的估值是合理的。

当然，也存在Alphabet的AI投资未能达到管理层预期回报的风险。如果发生这种情况，事后看来，股票可能被高估。但鉴于公司长期以来作为资本良好管理者的声誉，我认为这将是公司——以及股票——的真正转折点。