CPI报告后华尔街改写利率剧本 现预计美联储年内降息“2.5次”

美国1月通胀数据公布后，交易员加大押注，认为美联储有望在2026年内降息超过两次，这一预期带动美债价格走高。

美国劳工统计局周五（2月13日）美股盘前发布的报告显示，1月CPI同比上涨2.4%，低于市场先前预期的2.5%，较2025年12月的2.7%放缓了0.3个百分点，创下去年6月以来新低。

分析认为，这一数据可能会缓解部分美联储官员的担忧，此前大部分政策制定者认为美国通胀仍然过高，不足以在就业市场出现疲软迹象时进一步降低央行利率。

CIBC Private Wealth Group固定收益主管Tim Musial表示：“劳动力市场仍主导着美联储政策走向，但他们迫切希望通胀继续降温，这份CPI报告在这方面是向好的。”

当前，交易员预计年底前累计降息幅度约为63个基点，高于周四预期的58个基点。63个基点的预期意味着，美联储年内降息次数（每次25个基点）在两次和三次的“正中间”。

时间点方面，交易员们已完全计入7月会议之前开启降息的可能性，并认为6月采取行动的概率也很高。此前预测3月降息的华尔街银行，也在就业数据公布后推迟了预期的时间点。

本周另一件值得注意的事是，美国新发行的30年期国债拍卖获得历史性的强劲需求，显示投资者相信收益率不会重新走高，尽管地缘政治关系紧张以及巨额财政赤字削弱了美元。

野村证券国际美国利率策略主管Jonathan Cohn表示，通胀数据带来的积极反应受到就业市场持续改善前景的限制，因为这削弱了美联储进一步降息的必要性。

“这再次表明，美联储更敏感的仍是就业这一政策目标。”Cohn还提到，“我认为，本周我们看到金融市场上的一部分重新定价（抛售），其实更多是风险情绪转弱，而不是经济数据本身所致。”

（文章来源：财联社）