这位专家表示，小盘股将在今年表现优于大盘——以及另外两个值得关注的“惊喜”

主要要点

• 如果你相信关于一月是全年市场走势指标的民间传说，2026年初对小盘股来说是个好兆头。
• 根据State Street的Michael Arone的说法，小盘股有望出现“意外惊喜”。

一场近十年的股市惊喜可能会在今年到来。

专家们一再预测，小公司股票——大致定义为市值低于20亿美元的股票——将跑赢大公司股。过去九年，他们一直错了。今年，据State Street首席投资策略师Michael Arone称，这种情况可能会改变。

如果真的如此，投资者可能会措手不及：Arone指出，在过去一年到一月底，资金从小盘ETF中撤出了约120亿美元。与此同时，标普500指数中的小盘股指数Russell 2000今年迄今已上涨8%，远超Russell 1000或标普500指数。

Arone在最近的一份报告中提出了2026年的三个预测之一，另外两个是：医疗保健股将跑赢大盘，以及通胀将低于预期。

这对你为什么重要

被称为“聪明资金”的机构投资者最近开始逐步减少对美国大型股的配置——这些举动在金融专家呼吁从被低估的市场板块获得更高回报的背景下，似乎显得先见之明。

市场民间传说——一月是全年市场的指标——预示小盘股将表现优异，但一系列基本面和宏观经济因素也可能为小公司带来有利条件，包括美元走软和放松监管推动首次公开募股（IPO）活动的增加，Arone本周早些时候写道。

预期利率下降也对小盘股有利，且这种影响正变得更加明显：“小公司的利息支出一直在下降，随着美联储延长降息周期，这一趋势应会继续。”他说。

较低的利率将提升小盘股的盈利能力，市场普遍对2026年小盘股盈利的预期超过大盘股，他补充说。

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不过，根据CME FedWatch的数据显示，联邦储备委员会货币政策委员会预计今年直到6月才会降息，那时杰罗姆·鲍威尔主席的任期结束，他的继任者——特朗普提名的凯文·沃尔什将接任。

劳工统计局周五发布的消费者价格指数（CPI）报告应显示一月的价格涨幅相对较低。油价上涨，历史上通常伴随通胀上升，可能不会让投资者太有信心。但Arone预计，主要由地缘政治紧张引发的供应中断担忧推动的油价上涨将是“短暂的”。他预测关税相关的价格上涨将在年中下降，最终“通胀将低于预期”。

另一类可能带来巨大收益的被低估股票是医疗保健。Arone表示，追踪该行业的ETF在截至一月的12个月中净流入仅为5.37亿美元，而工业板块的资金流入约为106亿美元。这与该行业近期表现平平有关，也导致其在标普500中的权重降至40年来的最低点。

过去五年，健康护理精选行业SPDR ETF（XLV）的回报仅次于房地产，排名第二。今年迄今，它处于中等水平。

该行业相对于整体股市的低估值为投资者提供了“有吸引力”的机会，Arone说。上周的市场波动促使投资者偏好所谓的价值股，他补充说，医疗保健股在中期选举年通常表现优于大盘，这也为今年该行业的表现带来利好。