微软、谷歌、亚马逊和Meta平台刚刚为英伟达宣布了好消息。

英伟达（NVDA 1.70%）在过去几年一直是投资者的绝佳赢家。作为全球人工智能（AI）芯片市场的领导者，公司在AI繁荣的早期阶段实现了收入和利润的爆炸式增长。投资者渴望从这场AI革命中获益，纷纷涌入该股，推动其股价上涨——过去五年内股价飙升了令人难以置信的1100%。

然而，近几个月来，投资者开始担心这个市场风向标是否能持续保持这种势头。担心任何AI支出的下滑都可能损害英伟达的增长，从而对股价表现产生压力。虽然分析师持乐观态度，预测到2030年AI市场规模将达到万亿美元，但一些投资者仍持观望态度。他们在寻找明确的迹象，了解未来几个月AI市场的发展方向。

最近，微软（MSFT 0.64%）、谷歌母公司（GOOG 0.63%）（GOOGL 0.62%）、亚马逊（AMZN 2.21%）和Meta平台（META 2.83%）提供了线索——这对英伟达来说是个好消息。

图片来源：Getty Images。

GPU的重要性

在了解这些消息之前，让我们先简要回顾一下从AI热潮到担忧的整个过程。正如前面提到的，英伟达在图形处理单元（GPU）市场建立了领导地位——这些芯片支撑着关键的AI任务，因此这类产品的设计者依然处于这个高速增长市场的核心。

英伟达还采取措施，将这一机会拓展到AI芯片之外。公司构建了完整的支持产品和服务组合，成为任何AI客户的“首选”目的地。所有这些都帮助英伟达在增长方面屡获胜利。收入达到创纪录的水平，盈利能力依然强劲，从英伟达超过70%的毛利率可以看出。

英伟达的AI故事以及整体AI行业在过去几年中都以强劲的势头快速发展，但最近出现了一个特别令人担忧的问题。那就是需求和AI支出的增长速度。企业在AI上投入了数十亿美元——这当然是积极的，但投资者也担心这一趋势可能会减缓。任何需求放缓的迹象都可能促使大型云服务提供商重新考虑他们的计划。

扩展

纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(-1.70%) $-3.24

当前价格

$186.81

关键数据点

市值

4.5万亿美元

当日价格区间

$186.52 - $193.61

52周价格区间

$86.62 - $212.19

成交量

7.1K

平均成交量

1.81亿

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

几乎7000亿美元的支出

现在，让我们来看一下科技巨头在最近几周财报中披露的消息。微软、谷歌、亚马逊和Meta平台今年计划在AI方面投入近7000亿美元。

亚马逊宣布可能在公司范围内进行高达2000亿美元的资本支出，重点是其云业务。谷歌预计资本支出高达1850亿美元，而Meta承诺将投入高达1350亿美元。最后，微软在最近一个季度的资本支出超过370亿美元，意味着如果保持这个速度，全年支出将达到1480亿美元。值得注意的是，云服务提供商亚马逊、谷歌和微软都提到对AI产品和服务的需求持续高涨，并表示需要投资以满足这一需求。亚马逊甚至表示，一旦容量变得可用，就开始实现变现。

所有这些对英伟达来说都是极好的消息，原因有两个。首先，构建AI基础设施的关键之一是GPU，很明显，这一轮新的支出将惠及芯片领导者。第二，从企业在财报中披露的需求来看，需求不仅仅是潜在的，现在就存在强劲的需求，并且有望持续下去，这些企业都在加快步伐以跟上。

“我们的客户需求持续超过我们的供应，”微软财务主管Amy Hood在财报电话会议中表示，提到GPU和中央处理器（CPU）。

这一情况支持了持续且逐步增加的AI基础设施投资的观点，这将推动英伟达未来几个季度的盈利增长。这对公司及其股东来说都是极好的消息。