欧元区通胀下降，与ECB预测的偏差扩大

根据Capital Economics分析师杰克·艾伦-雷诺兹发布的报告，欧元区服务部门的通胀预计将在未来几个月进一步放缓。很可能低于欧洲央行（ECB）的预测，市场对降息的预期也在增强。

服务部门的通胀率迅速趋于平静

根据Jin10的数据，服务部门的通胀率已从12月的3.4%下降至1月的3.2%。这一降幅值得关注，显示出去年8月至11月的上升趋势几乎完全逆转。短期内的剧烈转变暗示市场结构性变化，可能对未来的经济政策产生重大影响。

薪资压力缓解成为导火索

通胀放缓的背景是薪资增长的减速。随着劳动力市场中工资上涨压力的减弱，企业的成本上升压力也在减轻。此外，经济领先指标显示通胀有望进一步下降，预计服务部门的物价上涨将呈现下行趋势。

降息预期增强

根据这些数据，今年下半年核心通胀率有望降至2%以下，整体通胀率预计低于1.5%。这一预期低于ECB的官方预测，开启了央行宽松货币政策的可能性。市场参与者之间关于年底前多次降息的讨论也变得更加活跃。