巴西将加强对稳定币的监管，严格落实支持规则

巴西政府决定引入新法律，将算法稳定币纳入监管范围。这项改革的核心是要求所有稳定币都必须确保充分的资产支持。为了保障市场安全，法律规定必须由准备金提供完全担保。

完全资产支持成为新标准

新规要求，发行稳定币的企业必须由充足的储备资产支持。传统的算法稳定币（通过自动调节机制维持价格）可能难以满足这一新资产支持要求。若违反规定，将对发行者施加严厉的处罚，合规性的重要性因此进一步提升。

Ethena USDe等对市场的直接影响

此项监管将直接影响由Ethena发行的USDe等受欢迎的算法稳定币。其在巴西市场的流通和发行可能受到限制，项目方不得不重新调整市场策略。其他算法稳定币也可能面临类似挑战。

强化金融稳定性为背景

巴西当局推动此项法律的背景是为了增强金融体系的稳定性。不具备充分资产支持的稳定币，在市场波动时可能引发系统性风险，监管机构希望提前排除这些风险。根据NS3.AI的分析，此举也被视为全球稳定币监管趋严的一个体现。