美联储的储备政策将继续扩展，无论总统的选择如何

根据中国国际金融股份有限公司（CICC）的分析，联邦储备委员会下一任主席的选择不会对资产储备扩张的决策产生决定性影响。尽管联邦储备委员会在2025年底启动了资产购买计划，但对市场整体流动性的影响仍然有限，仍低于被认为是资源充裕的水平。

资产负债表扩张与流动性储备压力

ChainCatcher公布的数据表明，美元指标自疫情期间以来持续显示紧张状况。这一持续性反映了市场的结构性现实：可用货币储备未能完全满足全球流动性需求。在现有需求规模面前，改善空间微乎其微。

为什么主席的选择不改变储备政策的方向

这种相对独立性的原因根植于基本的经济动态。随着公共债务压力的增加和维护金融市场稳定的需求，货币储备扩张的趋势几乎不可避免。任何接任的主席都必须应对这些结构性限制，几乎没有空间进行重大政策偏离。

在流动性增强背景下的资产市场前景

预期的情景是市场流动性持续注入。这种广泛的资源储备有助于支撑全球资产表现出的上涨趋势，无论机构领导层发生何种变化。因此，市场应为未来一段时间内货币扩张政策更具可预见性的轨迹做好准备。