Jam London 现在成为 NAV ETF 标准，是真的吗？

埃里克·巴尔丘纳斯，彭博情报高级ETF分析师，近日引发关于以伦敦时间作为基准的ETF净资产值（NAV）设定的重大讨论。通过在X平台上的帖子，他指出了长期被市场忽视但实际上对全球投资者具有重大影响的计算系统中的异常。

为什么选择伦敦收盘时间作为标准？

伦敦时间现已被设定为计算ETF产品NAV的参考时间。这一时间选择与伦敦证券交易所的收盘时间相吻合，恰逢美国的午间时段。此机制本意在平衡欧洲和美国市场的准入，但在实际操作中却造成了显著的时间不一致。虽然这一决定看似技术性，但实际上对交易操作和ETF定价产生了实际影响。

对跨时区投资者的影响

伦敦时间现行标准的影响并不均等。亚洲地区的投资者面临独特挑战，因为NAV的计算发生在当地深夜，造成信息滞后。而美国和欧洲的投资者则能相对更同步地获取市场信息。这种准入不平衡引发了关于市场公平性和效率的长时间讨论，尤其是在现代ETF生态系统中，全球投资者数量不断增加的背景下。

行业持续争议的焦点

一些市场观察人士将当前的伦敦时间设定机制描述为“在24/7市场时代毫无意义”的系统。金融界持续质疑这种NAV计算程序是否仍适应最新的技术和市场动态。对投资决策和交易操作的长远影响仍是行业讨论的核心，同时监管机构和ETF提供商也在不断评估改革这一计算体系的必要性。